VSE Corp's Sekitar $2 Miliar Akuisisi Precision Aviation Menandai Konsolidasi Industri Besar

VSE Corp. (VSEC) telah mengamankan akuisisi yang transformatif, dengan rencana membeli Precision Aviation Group, sebuah perusahaan portofolio yang dimiliki oleh GenNx360 Capital Partners, dalam transaksi senilai sekitar 2,025 miliar dolar AS. Kesepakatan bersejarah ini menegaskan tren yang berkembang dalam konsolidasi di sektor layanan paska-penjualan penerbangan, menempatkan VSE untuk ekspansi skala besar dan peningkatan posisi kompetitif.

Struktur Kesepakatan: Strategi Pembayaran Multi-Komponen

Kerangka transaksi terdiri dari beberapa komponen pertimbangan yang totalnya sekitar 2,025 miliar dolar AS. VSE akan mengerahkan sekitar 1,75 miliar dolar AS dalam bentuk tunai untuk mengakuisisi operasi inti PAG, sekaligus menerbitkan sekitar 275 juta dolar AS dalam bentuk ekuitas kepada GenNx360. Arsitektur kesepakatan ini mencakup komponen tambahan berbasis kinerja: hingga 125 juta dolar AS dalam bentuk earnout kontingen, yang disusun sebagai tunai atau ekuitas sesuai kebijakan VSE. Struktur earnout ini bergantung pada kinerja EBITDA yang disesuaikan PAG tahun 2026, menyelaraskan kepentingan pembeli dan penjual dalam pelaksanaan operasional. Fasilitas jembatan yang sepenuhnya komitmen mendukung komponen tunai, dengan target penutupan transaksi diperkirakan pada kuartal kedua 2026.

Alasan Strategis: Memperluas Kemampuan Mesin dan Komponen

Akuisisi ini dirancang untuk secara signifikan meningkatkan posisi VSE dalam pasar paska-penjualan penerbangan. Melalui integrasi PAG, VSE mengantisipasi perluasan material dalam skala layanan dan kemampuan teknisnya, terutama di bidang layanan mesin dan komponen. Langkah konsolidasi ini mencerminkan dinamika industri yang lebih luas di mana platform yang lebih besar dan beragam dapat menangkap nilai lebih besar dari pasar layanan penerbangan yang terfragmentasi.

Momentum Keuangan Menuju 2026

Hasil awal VSE untuk kuartal keempat dan tahun fiskal 2025 menunjukkan momentum dasar yang mendukung tesis akuisisi. Perusahaan memproyeksikan pendapatan kuartal keempat berkisar antara sekitar 290 juta dolar hingga 304 juta dolar, dengan laba operasional diperkirakan antara 27 juta dolar dan 34 juta dolar. Untuk seluruh tahun fiskal, pendapatan diperkirakan mencapai antara sekitar 1,1 miliar dolar dan 1,15 miliar dolar, sementara laba operasional diproyeksikan di kisaran 84 juta dolar hingga 91 juta dolar. Hasil ini—bersama dengan penyelesaian pembiayaan dan pengumuman akuisisi—menempatkan perusahaan secara positif untuk pelaksanaan tahun 2026. Hasil kuartal keempat dan seluruh tahun, serta panduan untuk 2026, dijadwalkan akan dirilis bulan depan.

Respon Pasar dan Langkah Selanjutnya

Pasar merespons positif terhadap pengumuman transaksi ini. Dalam perdagangan pra-pasar, saham VSEC naik ke $211,99, mencerminkan kenaikan sekitar 2,90% di Nasdaq. Validasi kesepakatan oleh pasar ekuitas menunjukkan kepercayaan investor terhadap arah strategis VSE dan potensi penciptaan nilai dari akuisisi ini menjelang 2026.