Raksasa perdagangan BlockFills menghentikan setoran dan penarikan, akankah krisis likuiditas menemukan jalan keluar?

Pengeditan: Felix, PANews

Setelah pasar kripto jatuh tajam, pasar semua berspekulasi tentang institusi besar mana yang akan menjadi “korban” berikutnya. Malam hari tanggal 11 Februari, seekor paus besar di dunia kripto resmi terdampar.

Pada 11 Februari, perusahaan perdagangan dan pinjaman kripto Blockfills mengeluarkan pernyataan bahwa, akibat volatilitas ekstrem pasar dan kondisi keuangan terbaru, mereka sementara menghentikan semua layanan penarikan dan penyetoran untuk semua pelanggan sejak minggu lalu. Namun, pelanggan masih dapat melakukan pembukaan dan penutupan posisi perdagangan spot dan derivatif, serta transaksi tertentu lainnya.

Blockfills menegaskan bahwa langkah ini diambil untuk melindungi pelanggan dan perusahaan, dan menyatakan bahwa manajemen sedang berkomunikasi secara erat dengan investor dan pelanggan, berusaha memulihkan likuiditas secepat mungkin. Selama proses ini, perusahaan juga menjaga komunikasi aktif dengan pelanggan dan akan secara berkala memberi informasi terbaru sesuai perkembangan situasi.

Kekhawatiran akan reaksi berantai pasar akibat gejolak

Pernyataan BlockFills ini tepat saat pasar kripto terus menurun selama berbulan-bulan dan pekan lalu berubah menjadi keruntuhan total. Bitcoin sempat turun ke level terendah sekitar 60.000 dolar AS, kemudian rebound ke sekitar 66.000 dolar AS, namun tetap sekitar 45% lebih rendah dari puncak tertinggi yang dicapai pada Oktober tahun lalu.

Sebagai perusahaan likuiditas besar yang melayani lebih dari 2000 institusi di seluruh dunia, penghentian operasinya mengingatkan pada musim dingin kripto tahun 2022, ketika dengan memburuknya pasar bearish, banyak platform dipaksa menangguhkan penarikan, dan akhirnya banyak yang bangkrut, memicu reaksi berantai.

Pada 2022, Celsius Network, salah satu platform pinjaman kripto terbesar saat itu, menghentikan semua penarikan karena kondisi pasar ekstrem. Beberapa minggu kemudian, platform ini mengajukan kebangkrutan. Tahun yang sama, FTX Exchange menghentikan penarikan setelah mengalami penarikan besar-besaran, dan lembaga pinjaman terkaitnya, Genesis, juga berhenti melakukan penarikan karena tekanan likuiditas. Selain itu, Voyager Digital mengumumkan penghentian perdagangan dan penarikan setelah gagal bayar atas pinjaman besar dari Three Arrows Capital. Serangkaian kebangkrutan ini semakin memperparah kondisi pasar yang sudah lesu.

Berbeda dengan platform yang lebih banyak melayani retail, krisis Blockfills langsung menyentuh institusi profesional dan penambang. Penangguhan layanan penarikan ini menunjukkan bahwa tekanan likuiditas di pasar kripto telah menyebar ke infrastruktur inti.

Volume transaksi tahunan lebih dari 60 miliar dolar AS, didukung oleh investasi institusional besar

Sebagai infrastruktur dasar penting di industri kripto, Blockfills yang berbasis di Chicago berfungsi sebagai jembatan penghubung antara keuangan tradisional dan aset kripto.

Didirikan pada 2018, Blockfills melayani lebih dari 2000 institusi di 95 negara dengan menyediakan likuiditas kripto, eksekusi perdagangan, dan layanan pinjaman, termasuk hedge fund, perusahaan manajemen aset, kantor keluarga, penyedia likuiditas, dan perusahaan penambangan kripto, tanpa langsung melayani investor retail.

Menurut data resmi Blockfills, volume transaksi platform mencapai lebih dari 61,1 miliar dolar AS pada 2025, meningkat 28% dari tahun 2024. Dari jumlah tersebut, volume perdagangan spot lebih dari 17,9 miliar dolar AS, dan derivatif lebih dari 40,8 miliar dolar AS.

Selain itu, platform ini didukung oleh pemegang saham yang kuat. Pada 2021, Blockfills mengumpulkan dana sebesar 6 juta dolar AS, dan pada 2022 menambah dana sebesar 37 juta dolar AS. Investor termasuk Susquehanna Private Equity Investments LLLP, raksasa perdagangan kuantitatif global, dan CME Ventures, anak perusahaan dari CME Group (bursa derivatif terbesar di dunia).

Susquehanna Private Equity Investments LLLP adalah entitas investasi ekuitas swasta di bawah Susquehanna International Group (SIG). SIG adalah perusahaan perdagangan kuantitatif dan market maker yang bergerak di bidang saham, energi, dan aset digital. Berdasarkan dokumen kuartal ketiga 2025, portofolio investasi sekuritas terbuka SIG dikelola sekitar 874,9 miliar dolar AS.

CME Ventures, sebagai divisi investasi strategis dari CME Group, bursa derivatif terbesar di dunia, hingga awal 2026 memiliki saldo kas dan setara kas sekitar 4,6 miliar dolar AS. Pendapatan tahun 2025 mencapai 6,5 miliar dolar AS (rekor tertinggi), dengan laba operasional sekitar 4,2 miliar dolar AS. Ini menunjukkan bahwa CME Ventures didukung oleh modal yang stabil dan besar.

Penangguhan layanan penarikan dan penyetoran oleh Blockfills ini merupakan krisis likuiditas besar pertama di pasar yang sangat volatil tahun ini. Apakah Blockfills dapat melakukan “penyesuaian lunak” melalui suntikan modal, atau malah menuju kebangkrutan dan likuidasi, masih belum pasti. Namun yang pasti, dengan dukungan dari pemegang saham yang kuat, masih ada harapan untuk keluar dari krisis ini.

Baca juga: Resonansi Tiga Kali Lipat di Dasar Bitcoin: Pandangan Makro, On-Chain, dan Ekonomi Penambang