Siklus Keuntungan Bitcoin Berhenti: Bagaimana Penambang Mengatasi Krisis Profitabilitas

Profitabilitas penambangan Bitcoin semakin tertekan. Dengan harga BTC saat ini sekitar 67.870 dolar AS dan biaya energi rata-rata di AS sebesar 0,14 dolar per kilowatt-jam, margin keuntungan klasik bagi banyak penambang telah menyusut menjadi nol. Tren penghentian periode aktivitas penambangan yang menguntungkan ini kini meluas ke beberapa benua dan memaksa industri melakukan restrukturisasi fundamental.

Menghentikan Periode: Biaya Energi Melampaui Batas Keuntungan

Berdasarkan data terbaru dari Cambridge Bitcoin Energy Consumption Index (CBECI), para penambang berada dalam posisi kritis. Mereka yang membayar 0,10 dolar per kWh untuk energi menghasilkan setiap Bitcoin dengan kerugian struktural. Situasi memburuk secara dramatis ketika biaya energi komersial rata-rata di AS meningkat menjadi 0,14 dolar per kWh pada tahun 2025. Dengan tarif ini, biaya penambangan satu Bitcoin sekitar 94.000 dolar—sementara nilai mata uang digital tersebut saat ini tercatat di 67.870 dolar.

Lingkungan pasar sangat keras: Bitcoin jatuh dari puncak tertingginya di 126.080 dolar dan sejak itu tidak mampu pulih. Bagi penambang AS, ini berarti bahwa periode penghentian keuntungan telah dimulai. Tanpa sinyal makroekonomi yang menjanjikan, prospek perubahan dalam waktu dekat tampak suram.

Perbedaan Margin Keuntungan Global

Krisis ini tidak tersebar merata di seluruh dunia. Penambang di China membayar sekitar 0,11 dolar per kWh, yang juga mendorong mereka ke zona kerugian. Bagi mereka, penghentian periode keuntungan juga menjadi kenyataan—sebuah perubahan tak terduga setelah bertahun-tahun dominasi.

Berbeda halnya di Paraguay: Dengan biaya energi hanya 0,05 dolar per kWh, biaya penambangan di sana sekitar 60.000 dolar per Bitcoin. Penambang lokal ini mempertahankan margin keuntungan yang cukup besar dan menunjukkan betapa pentingnya infrastruktur energi bagi industri ini.

Dari Penambangan ke Kecerdasan Buatan

Dalam situasi tegang ini, terjadi perubahan paradigma yang mendasar. Perusahaan-perusahaan terkemuka seperti TeraWulf, CleanSpark, IREN, Core Scientific, dan Bit Digital secara besar-besaran mengalihkan fokus infrastruktur mereka. Alih-alih tetap di bidang penambangan Bitcoin, perusahaan-perusahaan ini semakin memusatkan perhatian pada layanan pusat data AI. Perubahan strategi ini bukan kebetulan—melainkan respons rasional terhadap margin keuntungan yang beku.

Bagi mereka yang tetap bertahan di penambangan klasik, satu-satunya harapan adalah adanya perubahan faktor makroekonomi yang dapat menstabilkan kembali harga Bitcoin dan mengaktifkan kembali siklus keuntungan. Sampai saat itu, industri terjebak dalam periode penghentian ekspansi, sementara penambang dan investor menunggu perkembangan pasar selanjutnya.