Modal baru mengering saat permintaan Bitcoin menipis, peringatan dari CryptoQuant

Data CryptoQuant menunjukkan bahwa penurunan Bitcoin saat ini didorong oleh arus keluar negatif, permintaan spot yang lemah, dan berkurangnya selera risiko, meningkatkan peluang terjadinya pasar beruang tahap awal.

Ringkasan

• CryptoQuant mengatakan bahwa arus masuk investor baru telah berbalik menjadi negatif, dengan penjualan Bitcoin yang tidak lagi diserap oleh modal baru.
• BTC telah turun sekitar 23% dalam lebih dari 80 hari setelah kehilangan MA 365 hari, sementara rasio Sharpe menurun ke zona yang terkait dengan pelepasan pasar bull akhir atau beruang yang mapan.
• Bitcoin, Ethereum, dan Solana semuanya diperdagangkan lebih rendah saat analis memperingatkan bahwa tanpa permintaan yang diperbarui, “kelemahan yang memicu penarikan” dapat menguat menjadi pasar beruang penuh.

Penurunan terbaru Bitcoin (BTC) mulai terlihat kurang seperti koreksi yang sehat dan lebih seperti tahap awal penurunan yang lambat. Data on-chain CryptoQuant menunjukkan bahwa uang baru benar-benar tidak masuk untuk menangkap pisau yang jatuh.

Sinyal utama: arus masuk berbalik

CryptoQuant merangkum suasana hati dalam satu kalimat tegas: “Arus masuk investor baru berbalik menjadi negatif. Penjualan tidak diserap oleh modal baru.” Dalam kata mereka, “Dalam pasar bull, penurunan menarik modal yang semakin besar. Dalam pasar beruang awal, kelemahan memicu penarikan.” Dinamika ini kini terlihat di chain, dengan penilaian pasar beruang terbaru dari perusahaan menyoroti bahwa Bitcoin telah turun sekitar 23% selama lebih dari 80 hari terakhir setelah menembus di bawah MA 365 hari untuk pertama kalinya sejak 2022.

Analis eksternal membaca indikator yang sama. Sebuah analisis terbaru mencatat bahwa permintaan spot dan institusional tetap lemah, sementara pengembalian yang disesuaikan risiko, yang diukur dengan rasio Sharpe, telah turun ke zona yang secara historis terkait dengan pelepasan pasar bull tahap akhir atau pasar beruang yang mapan. Seperti yang dikatakan seorang komentator pasar: “Penurunan tanpa pembeli baru cenderung bertahan lama. Dalam rezim yang lebih kuat, penurunan menarik modal baru dengan cepat; di sini, mereka tidak muncul sama sekali.”

Harga: minat risiko mulai memudar

Pada saat penulisan, Bitcoin (BTC) diperdagangkan di sekitar $68.979, turun sekitar 2% dalam 24 jam terakhir, sekitar 12% dalam seminggu, dan hampir 30% dari tahun ke tahun, setelah turun hampir 45% dari rekor tertinggi Oktober 2025 sekitar $126.080. Ethereum (ETH) diperdagangkan di sekitar $2.012,92, dengan volume 24 jam sekitar $28,7 miliar, kerugian harian sekitar 1,4% dan penurunan 7 hari lebih dari 12%. Solana (SOL) berada di sekitar $86,02, sedikit lebih rendah hari ini, tetapi turun sekitar 13% dalam seminggu dan sekitar 35% dalam sebulan terakhir.

Pergerakan parabolik ini terjadi saat aset digital terus diperdagangkan sebagai ekspresi paling murni dari selera risiko makro. Bitcoin kini berjuang untuk mempertahankan area $70.000 karena “tekanan jual melebihi arus masuk,” dengan satu analis bahkan menyebut BTC “tidak bisa dipompa” dalam jangka pendek. Ethereum menghadapi hambatan sendiri setelah siklus leverage yang terlalu panas dan pendanaan ekstrem yang secara historis mendahului pergerakan koreksi tajam. Sementara itu, Solana tetap terbatas oleh “struktur beruang” karena volume yang menurun dan minat terbuka yang menyusut menjaga risiko penurunan tetap fokus.

Apa yang akan datang

Pertanyaan utama sekarang adalah apakah arus keluar negatif akan menguat menjadi arus keluar yang berkelanjutan. CryptoQuant memperingatkan bahwa tanpa adanya peningkatan permintaan baru yang jelas, pola saat ini dari “kelemahan yang memicu penarikan” tampak kurang seperti jeda singkat dan lebih seperti arsitektur pasar beruang yang sesungguhnya.