Ulas Kembali Siklus Pasar Bear $BTC: Berapa Harga Baru yang Benar-Benar Menjadi Dasar untuk Memulai “Membeli Dasar”?

Pada dini hari tanggal 6 Februari, ketika Bitcoin turun di bawah 60.000 dolar, seluruh komunitas kripto menjadi panik. Bitcoin telah kehilangan 52% nilainya dari rekor tertinggi sebesar 126.000 dolar pada Oktober 2025.
Namun jika melihat sejarah harga 15 tahun Bitcoin, Anda akan melihat sebuah fakta pahit: penurunan 52% hanyalah setetes air di lautan sejarah.
“Kode” Di Balik Penurunan Pasar Bear Bitcoin
Pertama, mari kita tinjau satu set data:

Tabel ini menunjukkan tren yang jelas: tingkat penurunan maksimum di setiap pasar bear semakin menurun.
Dari 94% ke 87%, lalu turun lagi ke 84%, dan kemudian ke 77%, “standar pasar bear” Bitcoin semakin menyempit sekitar 5-10 poin persentase setiap siklus.
Untuk melihat tren penurunan ini lebih detail:
2011→2013: Penurunan 7 poin persentase (94%→87%)
2013→2017: Penurunan 3 poin persentase (87%→84%)
2017→2021: Penurunan 7 poin persentase (84%→77%)
Rata-rata, tingkat ini menurun sekitar 5-7 poin persentase setiap siklus.
Mengapa?
Dengan Kapitalisasi Pasar yang Lebih Besar, Volatilitas Akan Berkurang Secara Alami
Tahun 2011, kapitalisasi pasar Bitcoin hanya beberapa puluh juta dolar, dan hanya satu aksi jual dari “paus” pun bisa membuat harga turun drastis hingga 94%.
Bahkan jika harga Bitcoin turun setengah dari puncaknya di 60.000 dolar pada tahun 2026, kapitalisasi pasarnya tetap akan melebihi 1 triliun dolar. Untuk aset bernilai triliun dolar ini turun lagi 30-40%, volume penjualan yang dibutuhkan akan berkali-kali lipat dibandingkan tahun 2011.
Partisipasi Investor Institusional Membuat “Bantalan Likuiditas”
Sebelum tahun 2018, pemegang Bitcoin mayoritas adalah investor ritel dan penambang awal. Saat panik terjadi, orang-orang panik jual, dan tidak ada lagi “pembeli”.
Mulai 2022, institusi seperti BlackRock, Fidelity, dan Grayscale memegang ratusan ribu Bitcoin melalui ETF. Organisasi ini tidak akan panik dan menjual aset mereka saat pasar ambruk; kehadiran mereka berfungsi sebagai “jaring pengaman” di pasar.
Menurut data Bloomberg, hingga akhir Januari 2026, total Bitcoin yang dipegang dalam ETF spot AS telah melebihi 900.000 BTC, bernilai lebih dari 70 miliar dolar. Efek “penguncian” ini secara langsung mengurangi pasokan Bitcoin yang tersedia di pasar.
Perkembangan Bitcoin dari “Komoditas Primer” Menjadi “Jenis Aset”
Dari 2011 hingga 2013, Bitcoin masih sebatas mainan untuk kalangan teknologi, dan harga sepenuhnya dipengaruhi oleh psikologi pasar.
Dari 2017 hingga 2021, Bitcoin mulai dianggap sebagai “emas digital”, tetapi masih kurang titik penilaian yang jelas.
Setelah 2025, dengan disetujuinya ETF Bitcoin, Undang-Undang GENIUS yang mendorong regulasi stablecoin, dan usulan Trump tentang rencana “cadangan strategis”, terlepas dari apakah kebijakan ini benar-benar diterapkan atau tidak, Bitcoin telah bertransformasi dari “aset pinggiran” menjadi “bagian dari sistem keuangan resmi”.
👉 Hasil dari evolusi ini adalah minimalisasi volatilitas.
Guncangan Pasokan dari Siklus Pengurangan Setengah yang Kelemahan
Dulu, harga Bitcoin terutama dipengaruhi oleh siklus pengurangan setengah setiap 4 tahun, di mana pasokan baru berkurang 50% setiap empat tahun.
Ketika pengurangan setengah pertama terjadi pada 2012, tingkat produksi harian meningkat dari 7.200 menjadi 3.600, menyebabkan kejutan besar pada pasokan.
Setelah pengurangan produksi keempat pada 2024, output harian berkurang dari 900 menjadi 450. Meskipun persentasenya tetap, pengurangan absolutnya sangat kecil, dan dampaknya ke pasar pun berkurang secara bertahap.
Efek deflasi di sisi pasokan melemah, dan “gelembung spekulasi” di sisi permintaan juga mulai mereda, keduanya menyebabkan penyempitan volatilitas.
Jika sejarah berulang, di mana titik terendahnya?
Berdasarkan tren penurunan “berkurang secara bertahap setiap siklus”, kita bisa memprediksi tiga skenario:
Skenario 1: Asumsi optimis, penurunan menyempit ke 65%.
Jika tingkat penurunan maksimum dalam siklus ini adalah 65% (penurunan 12 poin persentase dari 77% siklus sebelumnya, sedikit lebih tinggi dari rata-rata sejarah):
Harga terendah = 126.000 × (1 – 65%) = 44.100 dolar
Dari 60.000 dolar ke 44.100 dolar, masih ada potensi penurunan 26%.
Alasan pendukung:
Jumlah dana yang dipegang institusi mencapai rekor tertinggi, dengan ETF berperan mendukung pembelian besar-besaran.
Meskipun Federal Reserve bersikap keras, pasar telah menyesuaikan ekspektasi pemangkasan suku bunga ke Juni 2026 daripada Juli.
KTT kripto yang diselenggarakan oleh Gedung Putih Trump pada 7 Maret bisa memberikan sinyal kebijakan positif.
Meskipun stablecoin mengalami pertumbuhan negatif, total nilai terkunci (TVL) tetap stabil di atas 230 miliar dolar.
Faktor risiko:
Jika pemegang posisi leverage tinggi seperti Strategy terpaksa menjual aset kripto mereka, ini bisa memicu reaksi berantai.
Janji “cadangan strategis” Trump belum terealisasi, dan pasar mungkin mulai kehilangan kesabaran.
Jika Anda percaya skenario ini: mulai bangun posisi secara bertahap di bawah 50.000 dolar dan tingkatkan posisi saat mendekati 45.000 dolar.
Skenario 2: Asumsi netral – Penurunan 70-72%
Jika tingkat penurunan maksimum dalam siklus ini adalah 70-72% (mengikuti pola sejarah “penurunan 5-7 poin persentase”):
Harga terendah (70%) = 126.000 × (1 – 70%) = 37.800 dolar
Harga terendah (72%) = 126.000 × (1 – 72%) = 35.280 dolar
Dari 60.000 dolar ke 35.000–37.800 dolar, masih ada potensi penurunan 37–41%.
Alasan pendukung:
Ini sepenuhnya sesuai tren sejarah, tidak terlalu optimis maupun pesimis.
Lingkungan makroekonomi saat ini yang penuh ketidakpastian (ekspektasi pemangkasan suku bunga + kekhawatiran pengurangan neraca) mirip tahun 2018.
Harga $35.000–$38.000 sesuai dengan moving average 200 minggu Bitcoin, yang lama dianggap sebagai level support kuat.
Faktor risiko:
Jika ekonomi AS mengalami resesi, semua aset berisiko akan mengalami penjualan besar-besaran tanpa pilih-pilih.
Jika gelembung AI pecah, kejatuhan saham teknologi akan menarik Bitcoin ke bawah.
Jika Anda percaya skenario ini: jaga dana utama Anda di bawah 40.000 dolar, dan 35.000–45.000 dolar adalah “level investasi besar” Anda.
Skenario 3: Asumsi pesimis – Tingkat penurunan kembali ke 75-80%
Jika kali ini “benar-benar berbeda”, dan keruntuhan struktural di pasar menyebabkan penurunan kembali ke rata-rata periode 2017–2022:
Harga dasar (75%) = 126.000 × (1 – 75%) = 31.500 dolar
Harga terendah (80%) = 126.000 × (1 – 80%) = 25.200 dolar
Penurunan dari 70.000 dolar ke 25.000–31.500 dolar akan menjadi bencana jika terus turun 50%.
Alasan pendukung:
Guncangan “ganda” pada 6 Februari (penurunan bersamaan saham AS, emas, dan Bitcoin) menunjukkan “peran safe haven” Bitcoin telah gagal total.
Meskipun ETF menyerap banyak saham, ini juga berarti institusi bisa “menjualnya hanya dengan satu klik”.
Kebijakan tarif Trump memicu perang dagang global dan bisa menyebabkan resesi ekonomi global.
Kehilangan talenta dan mundurnya investor risiko dari industri kripto (seperti kepergian co-founder Multicoin, Kyle Samani) menunjukkan hilangnya kepercayaan dalam industri.
Jika Anda percaya skenario ini: sebaiknya lakukan likuidasi seluruh posisi Anda sekarang juga dan tunggu pasar benar-benar jatuh di bawah 30.000 dolar sebelum bertindak, atau simpan 10-20% posisi sebagai taruhan dan tarik sisanya untuk mengamati.
Jangan Takut Kehilangan Peluang
Beberapa orang selalu khawatir tidak tahu harus melakukan apa jika melewatkan peluang membeli di dasar pasar bear ini.
Jawabannya sangat sederhana: ikuti tren kenaikan, atau tunggu siklus berikutnya.
Kripto bukan satu-satunya peluang untuk mengubah hidup Anda. Jika Anda berpikir begitu, Anda sudah gagal.
Orang yang melewatkan peluang mendapatkan 150 dolar pada 2015 sebenarnya sudah punya peluang saat hadiah mencapai 3.200 dolar pada 2018.
Orang yang melewatkan 3.200 dolar di 2018 masih punya peluang saat hadiah mencapai 15.000 dolar di 2022.
Tapi syarat utamanya adalah Anda harus bertahan agar bisa menyaksikan siklus berikutnya.
Jangan langsung keluar dari pasar hanya karena kalah taruhan besar.
Selain itu, kebanyakan orang hanya peduli berapa harga beli mereka, dan mengabaikan kapan waktu jualnya.
Berikut tiga contoh:
Kasus 1:
Desember 2018, Tuyên berinvestasi besar-besaran di Bitcoin saat harga 3.200 dolar. Juni 2019, Bitcoin naik ke 13.000 dolar, dan Tuyên berpikir, “Pasar bullish sudah datang,” jadi dia tidak jual.
Desember 2019, Bitcoin turun ke 7.000 dolar, dan Tuyên berpikir, “Segalanya sudah berakhir,” lalu dia cut loss dan keluar dari pasar.
Hasil akhirnya: keuntungan kurang dari 100%, dan kehilangan 69.000 dolar pada 2021.
Kasus 2:
Kien juga membeli di harga 3.200 dolar, tapi dia buat aturan: “Saya tidak akan jual sampai mencapai 50.000 dolar.” Dia tetap tenang menghadapi semua fluktuasi 2019–2020.
April 2021, Bitcoin naik ke 63.000 dolar, dan Kien jual 50%, mendapatkan keuntungan 15 kali lipat. Dia simpan 50% lagi sampai mencapai puncak 69.000 dolar di November 2021, lalu dia jual.
Hasil: Rata-rata keuntungan 18 kali lipat.
Kasus 3:
Mulai Desember 2018, Nam investasi 1.000 dolar setiap bulan, terlepas dari pasar naik atau turun. Dia bertahan selama tiga tahun sampai Desember 2021, lalu berhenti.
Biaya rata-ratanya sekitar 12.000 dolar (karena dia beli murah di awal dan lebih mahal kemudian). November 2021, saat Bitcoin di 69.000 dolar, dia jual seluruh Bitcoin-nya, mendapatkan keuntungan sekitar 4,7 kali lipat.
Hasil: Meskipun tidak sebaik Kien, dia tidak perlu “memilih waktu yang tepat”, sehingga rencana investasi menjadi paling sederhana.
Ketiga kasus ini menunjukkan bahwa membeli saat harga terendah tidak penting; yang penting adalah mempertahankan kepemilikan.
Jika Anda tidak berniat memegang kripto seumur hidup dari awal, maka merencanakan “ambil untung” sebelumnya adalah pendekatan terbaik.
Metode dollar-cost averaging mungkin tidak menarik, tapi paling cocok untuk orang biasa.
Kebanyakan orang tidak akan membeli di dasar dan menjual di puncak, jadi membeli dan menjual secara bertahap selalu menjadi metode yang relatif lebih baik.
Kesimpulan: Pasar yang turun adalah tempat orang miskin punya peluang mengubah hidup mereka
Orang yang membeli Bitcoin di 2 dolar pada 2011 kini sudah meraup keuntungan 30.000 kali lipat (bahkan dengan harga terendah baru-baru ini di 60.000 dolar).
Orang yang membeli di 150 dolar pada 2015 kini bernilai 400 kali lipat.
Orang yang membeli di 3.200 dolar pada 2018 sudah berinvestasi 18,75 kali lipat.
Orang yang membeli di 15.000 dolar tahun 2022 kini memiliki modal empat kali lipat.
Setiap pasar bearish adalah redistribusi kekayaan.
Orang yang gila mengejar kenaikan di puncak telah tersingkir di pasar bear; yang panik jual di dasar menyerahkan saham mereka ke orang lain.
Orang yang benar-benar menghasilkan uang adalah mereka yang berani mengakumulasi saat orang lain putus asa.
Percayalah, harga Bitcoin akan melonjak, bahkan akan naik lebih tinggi lagi.
Tahun 2018, saat Bitcoin turun ke 3.200 dolar, ada yang bilang, “Bitcoin sudah mati.”
Tahun 2022, saat Bitcoin turun ke 15.000 dolar, banyak yang menyatakan era kripto telah berakhir.
Pada Februari 2026, saat Bitcoin turun di bawah 60.000 dolar, seluruh dunia bertanya: “Apakah kali ini benar-benar berbeda?”
Jika Anda percaya bahwa “sejarah akan berulang”, maka 6-12 bulan ke depan adalah salah satu dari sedikit waktu dalam hidup Anda untuk berinvestasi ke “masa depan” dengan “harga relatif rendah”.
Percaya atau tidak, itu terserah Anda. $BTC
{spot}(BTCUSDT)