Biaya Revaluasi "Anchor Nilai Tersembunyi" Bitcoin

Banyak aset tradisional memiliki model penilaian, sementara Bitcoin sering dianggap tanpa anchor. Tetapi sebenarnya, biaya penambangan secara jangka panjang berperan sebagai referensi nilai tersembunyi. Ketika tingkat kesulitan menurun, itu berarti sebagian kekuatan hash dengan biaya tinggi keluar dari pasar, dan pasar sedang menilai ulang kisaran biaya produksi.
Sederhananya, biaya produsen marginal Bitcoin sedang berubah. Jika harga secara jangka panjang di bawah biaya sebagian besar penambang, kekuatan hash akan secara bertahap keluar, sampai penawaran dan permintaan kembali seimbang. Mekanisme ini mirip dengan pasar komoditas besar.
Tentu saja, harga Bitcoin tidak akan secara ketat mengikuti biaya, tetapi kisaran biaya sering membentuk dukungan psikologis. Karena penambang secara alami adalah posisi bullish, mereka lebih cenderung memegang koin menunggu, daripada menjual dengan kerugian.
Pada tahap penurunan tingkat kesulitan, biasanya juga mendorong penambang untuk meningkatkan perangkat, mencari energi dengan harga rendah, dan mendorong kemajuan teknologi industri. Dari sudut pandang jangka panjang, ini malah meningkatkan keamanan dan efisiensi jaringan.
Jadi, tingkat kesulitan penambangan bukan hanya parameter teknis, tetapi juga sinyal ekonomi. Itu mencerminkan kondisi nyata para peserta jaringan secara keseluruhan.
Nilai Bitcoin tidak hanya terletak pada narasi dan konsensus, tetapi juga pada biaya nyata yang dibangun dari kekuatan hash dan investasi energi.#比特币挖矿难度下降