Apa yang Mendorong Perkiraan Harga Emas untuk 2026?

Gold menutup tahun 2025 dengan momentum yang mengesankan, menguat lebih dari 60 persen hingga akhir tahun tersebut. Seiring berjalannya tahun 2026, para pelaku pasar sedang memeriksa kekuatan yang mendorong lonjakan ini dan mengevaluasi apakah mereka akan mempertahankan tren kenaikan logam kuning tersebut. Perkiraan harga emas untuk tahun mendatang menunjukkan bahwa beberapa faktor struktural tetap ada untuk mendukung kenaikan lebih lanjut, meskipun besarnya pergerakan mungkin bervariasi seiring perkembangan kondisi ekonomi.

Ketidakpastian Kebijakan Perdagangan Memperkuat Permintaan Safe-Haven

Lanskap geopolitik terus memicu pergeseran signifikan di pasar logam mulia. Kebijakan perdagangan Presiden Trump telah memperkenalkan volatilitas yang cukup besar ke pasar keuangan global yang sudah tegang oleh konflik regional. Lingkungan ketidakpastian ini terbukti sangat mendukung emas, karena investor secara konsisten beralih ke logam ini sebagai asuransi portofolio selama periode ketegangan ekonomi.

Arus masuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan akumulasi oleh bank sentral diperkirakan akan tetap menjadi pendorong utama sepanjang tahun 2026. Morgan Stanley memproyeksikan bahwa permintaan gabungan ETF dan bank sentral dapat mendorong harga emas kembali di atas $4.500 per ons pada pertengahan tahun. Dewan Emas Dunia juga mengharapkan risiko geopolitik dan ketidakpastian makroekonomi akan mempertahankan minat investor terhadap logam mulia sebagai instrumen lindung nilai.

Joe Cavatoni, kepala strategi pasar di Dewan Emas Dunia, menekankan bahwa volatilitas yang terlihat di seluruh pasar menegaskan adanya pergeseran fundamental dalam cara institusi dan investor individu memandang risiko. Aktivitas pembelian bank sentral mungkin melambat dari kecepatan luar biasa dalam beberapa tahun terakhir, namun permintaan tetap diperkirakan akan tetap tinggi secara signifikan dibandingkan norma historis.

Risiko Penilaian Sektor Teknologi Menawarkan Peluang Baru

Salah satu tema yang muncul untuk emas di tahun 2026 melibatkan potensi koreksi pasar dalam saham kecerdasan buatan (AI). Analis termasuk yang dari Bank of America Global Research telah mengidentifikasi saham AI sebagai berpotensi overvalued, menyarankan bahwa jika perusahaan-perusahaan ini gagal menunjukkan pengembalian yang memadai dari investasi modal besar mereka, koreksi pasar saham yang lebih luas bisa terjadi.

Dalam skenario tersebut, emas kemungkinan akan mendapatkan manfaat besar karena modal berputar dari aset berisiko. Analis Macquarie merangkum dinamika ini secara singkat: “Optimis membeli teknologi, pesimis membeli emas, lindung nilai membeli keduanya.” Logika ini masuk akal—sejarah menunjukkan bahwa emas secara tradisional memberikan diversifikasi portofolio saat valuasi saham menyusut tajam.

Kendala kebijakan perdagangan sudah mulai mempengaruhi dinamika sektor teknologi. Perlambatan dalam perdagangan internasional menciptakan tekanan pada perusahaan yang bergantung pada rantai pasok global dan pendapatan ekspor, yang berpotensi mempercepat waktu koreksi apa pun.

Transisi Kebijakan Moneter dan Dinamika Mata Uang

Federal Reserve menghadapi tekanan yang meningkat untuk menyesuaikan kebijakan sepanjang tahun 2026, terutama mengingat jalur utang pemerintah AS. Dengan pinjaman nasional melebihi $38 triliun dan biaya bunga tahunan mendekati $1,2 triliun, keterbatasan fiskal semakin memaksa bank sentral menuju kebijakan akomodatif. Masa jabatan Ketua Fed Jerome Powell berakhir pada 2026, meningkatkan harapan bahwa pengganti yang lebih dovish akan mengambil alih.

Perpindahan ke tingkat suku bunga yang lebih rendah biasanya akan melemahkan dolar AS—dinamika yang secara historis berkorelasi dengan kenaikan harga emas. Perkiraan harga emas Morgan Stanley sebesar $4.500+ pada pertengahan 2026 secara eksplisit mengasumsikan lingkungan dolar yang lebih lemah bersamaan dengan penurunan suku bunga riil.

Selain pemotongan suku bunga sederhana, pengamat keuangan memperkirakan bahwa Fed akhirnya akan beralih ke langkah-langkah pelonggaran kuantitatif, termasuk pembelian obligasi Treasury yang dirancang untuk menyuntikkan likuiditas ke pasar. Bank sentral sudah memberi sinyal bahwa pelonggaran kuantitatif akan berakhir pada Desember 2025, menghilangkan salah satu hambatan struktural terhadap harga logam mulia.

Seiring tekanan inflasi yang berpotensi tetap ada meskipun suku bunga dipangkas, daya tarik emas sebagai lindung nilai terhadap inflasi menjadi semakin relevan. Investor yang sadar bahwa inflasi yang lebih tinggi biasanya disertai dengan suku bunga yang lebih rendah untuk jangka waktu yang lebih lama telah mulai menyesuaikan posisi mereka.

Perkiraan Harga Emas 2026: Prediksi Para Ahli Bersatu

Pandangan mayoritas dari institusi keuangan utama mengarah pada kisaran perkiraan harga emas sebesar $4.500 hingga $5.000 untuk 2026, dengan beberapa prediksi spesifik:

Goldman Sachs memperkirakan emas bisa mencapai setinggi $4.900 berkat peningkatan pembelian bank sentral dan perkiraan pemotongan suku bunga yang didorong inflasi.

Bank of America menyajikan skenario yang lebih optimis, memproyeksikan emas bisa menembus $5.000 selama 2026. Bank ini menyebutkan defisit anggaran AS yang terus berlanjut dan pendekatan kebijakan yang tidak ortodoks di bawah pemerintahan saat ini sebagai katalis utama.

Metals Focus menghitung rata-rata tahunan sekitar $4.560, dengan potensi harga spot menyentuh $4.850 di kuartal keempat meskipun ada kelebihan pasokan global yang diproyeksikan.

B2PRIME Group juga menargetkan rata-rata sekitar $4.500 di 2026, menekankan bahwa biaya pelayanan utang sudah melebihi pengeluaran Pentagon—dinamika fiskal yang biasanya mendorong pelonggaran moneter tambahan.

Larry Lepard, advokat uang sehat dan komentator pasar, menawarkan pandangan yang lebih konstruktif untuk logam mulia. Ia memproyeksikan emas akan melewati $4.500 menuju $5.000, perak berpotensi mencapai $60-70, dan saham logam mulia akan menguat 30 persen atau lebih selama periode dua belas bulan.

Pertimbangan Investor dan Prospek Pasar

Fondasi struktural yang mendukung harga emas yang lebih tinggi tetap sebagian besar utuh menjelang 2026. Ketidakpastian perdagangan, potensi volatilitas pasar saham, antisipasi pelonggaran Federal Reserve, dan memburuknya metrik fiskal semuanya secara historis berkorelasi dengan meningkatnya permintaan logam mulia.

Apakah perkiraan harga emas untuk tahun ini akan konservatif atau optimis sangat bergantung pada seberapa cepat tren makro ini terwujud dan besarnya dampak akhirnya. Bagi investor yang membangun portofolio terdiversifikasi, kombinasi faktor pendukung ini menunjukkan bahwa alokasi yang berarti ke logam mulia tetap relevan secara strategis seiring berjalannya 2026.

Untuk pembaruan dan analisis pasar secara real-time, ikuti sumber industri yang memantau perkembangan logam mulia sepanjang tahun.