Pavio de Vela Revelador: Bitcoin Kembali Mengalami Penurunan Saat Pasar Menilai Ulang Ekspektasi

Mengikuti tahun 2026 setelah euforia awal, Bitcoin menunjukkan pola teknis yang sangat menarik yang ditandai dengan sumbu lilin yang signifikan. Aset yang memulai tahun di dekat $92.700, kini diperdagangkan sekitar $77.480, mencerminkan penurunan sebesar 3,5% dalam 24 jam terakhir. Pergerakan ini mengungkapkan banyak hal tentang dinamika pasar saat ini, terutama saat kita mengamati pembentukan lilin dengan sumbu yang memanjang—sebuah sinyal klasik dari ketidakpastian dan tekanan dari penjual.

Pembentukan Sumbu: Ketika Banteng Kehilangan Kendali

Grafik terbaru menunjukkan pola teknis yang mirip dengan yang terlihat pada akhir tahun 2025: sebuah sumbu atas lilin yang memanjang menandakan bahwa pembeli gagal menjaga harga tetap tinggi. Pola ini sangat penting karena mengungkapkan dinamika di mana pasar menguji level yang lebih tinggi, tetapi dengan cepat mundur, meninggalkan jejak visual berupa sumbu panjang ini.

Formasi ini berulang secara siklis—pertama di bulan Desember lalu dengan kegagalan di resistansi $100.000, dan sekarang di bulan Februari saat harga mundur dari level yang dicoba. Sumbu yang memanjang ini berfungsi sebagai termometer sentimen: ketika badan lilin kecil tetapi sumbunya panjang, itu berarti ada banyak perjuangan antara pembeli dan penjual, tetapi penjual yang keluar sebagai pemenang.

Para analis mencatat bahwa rangkaian sumbu atas berturut-turut ini menunjukkan permintaan yang melemah. Penjual mulai mengambil alih kendali, membalikkan keuntungan awal tahun ini dan mengatur ulang ekspektasi jangka pendek.

Arus Modal Mendefinisikan Ulang Lanskap

Ada harapan bahwa Januari akan mempertahankan momentum awal. Faktanya, data menunjukkan masuknya dana sebesar $471,3 juta ke ETF spot Bitcoin di awal bulan, dengan total aliran positif mencapai $57,07 miliar. Namun, antusiasme ini tidak bertahan lama.

Data dari Deribit mengungkapkan minat yang diperbarui terhadap opsi beli dengan strike di $100.000, dengan banyak kontrak diperdagangkan untuk bulan Januari. Tetapi seiring datangnya Februari, sebagian dari optimisme ini mulai memudar. Volume transaksi tetap kuat di angka $1,33 miliar dalam 24 jam, tetapi arah pergerakannya berubah.

Partisipasi Bitcoin dalam total pasar kripto turun menjadi 56,78%, sedikit lebih rendah dari 59,37% yang tercatat seminggu sebelumnya. Pelemahan dominasi ini menunjukkan bahwa modal tersebar ke altcoin, sebuah tanda pasar yang lebih berhati-hati.

Pasar Altcoin Mengungkap Kelemahan Tersembunyi

Altcoin, yang membuka Januari dengan kenaikan kecil, kini menunjukkan koreksi yang lebih tajam. Ethereum turun 7,21% dalam 24 jam menjadi $2.310. Solana melemah 4,29%, sementara Binance Coin kehilangan 4,95%. Bahkan XRP, yang seringkali lebih tahan banting, menurun 1,24%.

Perilaku yang berbeda antara Bitcoin dan altcoin ini sangat penting: sementara BTC turun 3,5%, altcoin mengalami penurunan yang lebih besar. Ini menunjukkan bahwa saat pasar ingin melindungi diri, investor kembali ke Bitcoin—tetapi karena Bitcoin sendiri sedang di bawah tekanan, semuanya bergerak turun secara bersamaan.

Isu Makro Mengurangi Cakrawala Keamanan

Minggu ini, data ekonomi penting dari Amerika Serikat dirilis. PMI Manufaktur dari ISM, laporan ketenagakerjaan ADP, dan data penggajian non-pertanian menjadi agenda utama. Data ini cenderung mengarahkan kembali ekspektasi terhadap kebijakan moneter.

Indeks dolar terus menguat, kini diperdagangkan di atas 98,50, yang secara historis menekan aset berisiko seperti Bitcoin. Suku bunga obligasi Treasury 10-tahun berada di 4,17%, mencerminkan bahwa lingkungan suku bunga riil tetap tinggi.

Skenario Geopolitik: Lebih Kompleks dari yang Dijanjikan

Narasi tentang cadangan minyak Venezuela semakin berkembang dalam beberapa hari terakhir, tetapi analisis mendalam mengungkapkan komplikasi. Minyak dari Cinturón del Orinoco berat, asam, dan penuh kotoran, membutuhkan investasi besar untuk ekstraksi dan pemurnian. Infrastruktur yang sudah rusak menunjukkan bahwa peningkatan produksi akan memakan waktu bertahun-tahun untuk terealisasi.

Selain itu, spekulasi tentang cadangan Bitcoin tersembunyi yang dikendalikan Venezuela—yang berpotensi setara dengan perusahaan Strategy, yang memegang sekitar $62 miliar BTC—masih belum diverifikasi. QCP Capital menegaskan bahwa bahkan jika dikonfirmasi, penangkapan mata uang ini oleh AS dan penambahannya ke cadangan strategis akan mengurangi risiko penjualan paksa. Namun, ini masih berupa spekulasi.

Ethereum Mengakhiri Januari di Bawah Tekanan yang Sama

Ethereum mencerminkan pola Bitcoin dengan sumbu lilin penutup bulan sebelumnya. Formasi ini menunjukkan bahwa keuntungan intraday telah dibalik, meninggalkan altcoin dalam posisi defensif. Tingkat staking gabungan Ethereum turun 2 basis poin menjadi 3,05%, menandakan daya tarik relatif protokol ini yang lebih rendah saat ini.

Aset Perbendaharaan Kripto Menurun dengan Hati-hati

Perusahaan pengelola cadangan kripto mengikuti tren ini: Strategy (MSTR) diperdagangkan di $163,35 dalam perdagangan pre-market, sementara Riot Platforms dan CleanSpark melemah. Aset-aset ini, yang sering dianggap sebagai proxy dari sentimen Bitcoin, mencerminkan suasana hati yang lebih berhati-hati yang menandai awal Februari.

Agenda Acara: Perubahan Kecil Diharapkan

Hyperliquid (HYPE) akan membuka 3,61% dari pasokan yang beredar—setara dengan $329,6 juta pada harga sebelumnya—yang berpotensi menimbulkan tekanan jual. Lighter (LIT) akan terdaftar di BTSE, dan Renzo akan melakukan pembakaran token REZ bulanan ketiganya. Namun, pergerakan ini tampaknya lebih kecil dibandingkan dengan reposisi makro yang sedang berlangsung.

Rasio Ether terhadap Bitcoin Menurun dalam Konteks Defensif

Rasio Ether/Bitcoin turun ke 0,03418, menandakan bahwa Bitcoin berkinerja relatif lebih baik (atau mengalami penurunan yang lebih kecil) dibandingkan Ethereum dalam siklus defensif ini. Metrik ini penting karena saat turun, menunjukkan bahwa pasar sedang dalam mode risk-off, di mana modal lebih memilih aset yang lebih mapan.

Apa yang Diharapkan dalam Beberapa Hari Mendatang

Sumbu lilin yang memanjang yang menjadi ciri fase saat ini adalah peringatan: pasar telah menguji batas atas dan gagal mengonsolidasikan. Dengan data makroekonomi penting yang mendekat, kemungkinan volatilitas ke arah bawah tetap tinggi. Federal Reserve, meskipun tampaknya berhenti sementara, tetap mempertahankan suku bunga riil positif—suatu lingkungan yang secara historis menantang bagi aset berisiko seperti Bitcoin.

Beberapa hari ke depan akan menjadi penentu apakah koreksi ini hanya bersifat teknis atau menandai penilaian ulang yang lebih dalam terhadap ekspektasi untuk tahun 2026. Formasi sumbu lilin ini memberi sinyal kepada trader yang peka bahwa euforia awal tidak akan bertahan—dan sejauh ini, data mengonfirmasi pembacaan teknis tersebut.