Membaca gelombang Black Thursday dari tiga sudut pandang

Ketika pasar Bitcoin menghadapi fase penyesuaian besar, beberapa analis industri memberikan komentar tentang tren pasar. Berbagai pandangan dari sudut pandang yang berbeda-beda muncul secara berurutan, menambah bahan pertimbangan bagi para investor. Setelah kejadian penurunan tajam yang disebut Black Thursday, berbagai pandangan tentang bagaimana peserta pasar harus merespons menarik perhatian.

Mekanisme pasar yang menyebabkan posisi terpaksa dilikuidasi berlipat ganda

Platform analisis cryptocurrency Skew menganalisis secara rinci fase penurunan ini. Mereka menunjukkan bahwa saat BTC mengalami penurunan, likuidasi posisi secara bersamaan terjadi baik pada posisi long maupun short. Pesanan stop-loss dari pemegang posisi long berturut-turut terpicu, sementara posisi short segera melakukan take profit dan menjual. Situasi di mana tekanan berasal dari kedua arah ini menyebabkan kekacauan di seluruh peserta pasar. Reaksi berantai semacam ini adalah pola khas saat terjadi penurunan tajam seperti Black Thursday, dan secara signifikan meningkatkan volatilitas jangka pendek.

Kesulitan dalam memprediksi pasar dan pentingnya investasi jangka panjang

Chris Burniske, mitra dari dana investasi Placeholder, berpendapat bahwa investor yang tidak menjual setelah rapat FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal AS) tidak perlu menyesal. Menurutnya, memprediksi reaksi pasar secara lengkap sangat sulit bahkan bagi para ahli. Strategi investasi yang penting adalah memperlambat laju dan menghindari perdagangan berlebihan. Bagi investor yang berorientasi jangka panjang, penyesuaian pasar jangka pendek seperti Black Thursday tidak terlalu menjadi kekhawatiran. Bersabar dan mempertahankan posisi secara konsisten adalah logika yang mengarah pada keputusan yang benar pada akhirnya.

Lingkungan makroekonomi memberi tantangan bagi BTC

André Dragos, kepala riset di Bitwise Eropa, menganalisis kondisi pasar saat ini secara lebih struktural. Ia menunjukkan bahwa meskipun Federal Reserve menurunkan suku bunga, kondisi keuangan nyata tetap cenderung mengencang. Peningkatan hasil obligasi jangka panjang, kenaikan suku bunga hipotek, dan penguatan dolar semuanya menjadi faktor yang berlawanan dengan Bitcoin. Khususnya, kombinasi pengencangan likuiditas dan dolar yang kuat disebut sebagai faktor risiko terbesar yang dihadapi BTC.

Meskipun faktor makro ini tampak serius, Dragos juga menunjukkan bahwa setelah penyesuaian seperti Black Thursday, indikator on-chain tidak menunjukkan kondisi yang buruk. Ia mendukung asumsi bahwa aliran Bitcoin dari bursa terus berlangsung, dan kekosongan pasokan di pasar semakin membesar. Dengan kata lain, meskipun tekanan ekonomi jangka pendek ada, fundamental jangka panjang tetap cukup stabil.

Pasar sedang dalam fase penyesuaian, dan seperti yang ditunjukkan oleh beberapa ahli, penilaian dan tindakan selama periode ini akan sangat mempengaruhi hasil investasi.