Volatilitas Yen Melonjak Dekat Level Kunci Setelah Sinyal BoJ

Sumber: Coindoo Judul Asli: Yen Volatility Spikes Near Key Levels After BoJ Signals Tautan Asli:

Pasar valuta asing terguncang oleh pembalikan mendadak pada yen Jepang yang terjadi dalam beberapa jam, meninggalkan para trader berusaha mencari penjelasan.

Setelah melemah di awal sesi, mata uang ini melakukan rebound tajam terhadap dolar AS, sebuah langkah yang cukup besar untuk menonjol bahkan di lingkungan FX global yang volatil.

Poin Utama

• Yen rebound tajam setelah sempat melemah menuju level yang secara historis menarik perhatian pejabat.
• Tekanan sebelumnya diikuti oleh komentar hati-hati dari Bank of Japan, sementara aliran perdagangan mungkin memperkuat pembalikan tersebut.
• Spekulasi tentang intervensi kembali muncul saat dolar mendekati level 160 yen yang secara psikologis penting.

Yen menguat sekitar 0,7% di puncaknya, pulih ke kisaran rendah 157 setelah sebelumnya diperdagangkan dekat 159 per dolar di awal hari. Perubahan intraday yang cepat ini tidak biasa untuk mata uang utama dan langsung memicu perdebatan tentang apakah langkah tersebut mencerminkan aliran perdagangan organik atau sesuatu yang lebih disengaja di balik permukaan.

Yang membuat langkah ini terutama mencolok adalah waktunya. Rebound terjadi tepat saat yen mendekati level yang secara historis menarik perhatian pembuat kebijakan Jepang, memperkuat kesan bahwa pasar semakin berhati-hati dalam menguji seberapa jauh mata uang ini dapat melemah.

Pesan Bank Sentral Menetapkan Suasana

Di awal sesi, yen sempat berada di bawah tekanan setelah komentar dari Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda, yang berbicara setelah para pembuat kebijakan memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tetap. Ueda menekankan bahwa perilaku penetapan harga oleh perusahaan di bulan April, awal tahun fiskal baru Jepang, akan menjadi faktor penting saat membahas kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan.

Komen tersebut awalnya diartikan sebagai hati-hati, menunjukkan bahwa bank sentral tidak terburu-buru untuk memperketat kebijakan lebih jauh. Akibatnya, yen melemah segera setelah konferensi pers, memperpanjang tren yang lebih luas di mana mata uang ini berjuang di tengah perbedaan suku bunga yang lebar dengan Amerika Serikat.

Namun, peserta pasar kemudian menyarankan bahwa pembalikan ini mungkin lebih dipercepat oleh mekanisme perdagangan daripada sinyal kebijakan tunggal. Saat momentum penjualan melambat, perdagangan yang sudah diatur sebelumnya dan strategi otomatis mungkin mulai beraksi, mempercepat kenaikan setelah yen berhenti melemah.

Pembicaraan Intervensi Muncul Kembali Dekat Wilayah yang Dikenal

Kecepatan dan skala rebound dengan cepat menghidupkan kembali spekulasi tentang kemungkinan keterlibatan resmi. Valentin Marinov, seorang analis di Credit Agricole, mengatakan reaksi pasar menyoroti betapa gugupnya posisi pasar saat yen diperdagangkan dekat level yang terkait dengan intervensi masa lalu. Bahkan tanpa konfirmasi, kedekatan dengan ambang batas tersebut cukup untuk memicu penyesuaian tajam.

Trader juga menunjuk pada konsep “rate check,” sebuah penyelidikan di balik layar oleh otoritas terhadap penetapan harga pasar yang secara historis berfungsi sebagai peringatan dini daripada intervensi langsung. Pemeriksaan semacam ini biasanya terjadi saat volatilitas meningkat dan sinyal verbal gagal memperlambat pergerakan mata uang, menjadikannya alat psikologis yang kuat.

Manajer dana mencatat bahwa jika otoritas benar-benar turun tangan lebih tegas, dampaknya kemungkinan akan melampaui lonjakan sesaat. Intervensi masa lalu sering mengubah perilaku pasar untuk jangka waktu yang lebih lama, memaksa peserta untuk menilai ulang risiko dan mengurangi posisi agresif terhadap yen.

Dengan nilai tukar yang telah melewati 159 di awal sesi, beberapa peserta pasar percaya bahwa kewaspadaan resmi mungkin telah meningkat, meningkatkan harapan bahwa pelemahan yen lebih lanjut menuju 160 dapat memicu respons yang lebih kuat.