Di balik Harga Lemah, Crypto Menunjukkan Titik Balik Menuju 2026

Sumber: Coindoo Judul Asli: Behind Weak Prices, Crypto Signals a Turning Point Heading Into 2026 Tautan Asli:

Sementara harga kripto berjuang untuk menemukan arah menjelang akhir tahun 2025, sejumlah data yang berkembang menunjukkan pasar mungkin telah melewati masa terendahnya yang paling dalam.

Menurut pandangan baru dari Bitwise, kuartal terakhir tahun ini tampak kurang seperti tengah pasar bearish dan lebih seperti fase tenang yang sering mendahului pemulihan yang lebih luas.

Poin utama

• Bitwise berpendapat bahwa akhir 2025 menunjukkan karakteristik dasar pasar bawah, bukan penurunan yang berkelanjutan
• Aktivitas on-chain, pendapatan, dan penggunaan meningkat meskipun harga berjuang
• Adopsi stablecoin dan DeFi mencapai rekor tertinggi selama periode tersebut

Alih-alih fokus pada kinerja harga, analisis perusahaan ini berpusat pada apa yang sebenarnya dilakukan investor di on-chain. Kesimpulannya: aktivitas, penggunaan, dan pendapatan di seluruh ekosistem kripto mempercepat meskipun sentimen tetap lemah.

Fundamental menguat sementara sentimen tetap tertekan

Matt Hougan, kepala investasi Bitwise, berpendapat bahwa jenis ketidaksesuaian ini telah muncul sebelumnya di titik balik utama. Menurutnya, pasar cenderung mencapai titik terendah saat peserta kehilangan minat tepat saat adopsi secara diam-diam membaik.

Dinamika serupa terjadi setelah keruntuhan FTX, ketika ketidakpastian mendominasi berita utama tetapi fondasi struktural pasar sudah mulai memperbaiki diri. Hougan percaya bahwa akhir 2025 sesuai dengan pola sejarah tersebut, dengan aksi harga tertinggal di belakang fundamental yang membaik.

Pertumbuhan penggunaan menceritakan kisah yang berbeda dari harga

Salah satu sinyal paling jelas yang disorot oleh Bitwise adalah lonjakan penggunaan blockchain. Volume transaksi di Ethereum dan jaringan skalanya meningkat ke level tertinggi, menunjukkan permintaan yang meningkat untuk ruang blok terlepas dari pergerakan pasar jangka pendek.

Pada saat yang sama, bisnis native kripto terus mencatat pertumbuhan pendapatan yang kuat. Bitwise mencatat bahwa beberapa segmen industri kini berkembang lebih cepat daripada banyak perusahaan yang terdaftar secara publik, menantang gagasan bahwa kripto tetap murni spekulatif.

Stablecoin dan DeFi diam-diam memperluas peran mereka

Stablecoin juga memainkan peran sentral dalam lanskap akhir-2025. Volume transaksi melonjak, dan total nilai pasar melampaui $300 miliar, memperkuat posisi mereka sebagai lapisan pembayaran dan penyelesaian inti daripada tren sementara.

DeFi menunjukkan momentum serupa. Hougan menunjuk platform seperti DEX tertentu, yang secara konsisten menangani volume perdagangan lebih banyak daripada pemain terpusat seperti platform kepatuhan tertentu. Dia menggambarkan pergeseran ini sebagai perubahan struktural daripada anomali sementara.

Analis terbagi tentang bagaimana 2026 akan berkembang

Meskipun data yang membaik, ekspektasi untuk 2026 tetap terbagi. Tom Lee dari Fundstrat percaya tekanan makro, termasuk tarif dan ketidakpastian politik, bisa membuat pasar tetap tertekan selama sebagian besar tahun sebelum momentum kembali nanti.

Yang lain lebih optimis. VanEck melihat awal 2026 sebagai periode yang lebih mendukung aset risiko, menunjuk pada tanda-tanda stabilisasi kebijakan dan peningkatan kejelasan regulasi di Amerika Serikat.

Bitwise juga menyoroti beberapa potensi faktor pendorong di depan, termasuk kemajuan dalam legislasi kripto, perluasan stablecoin yang berkelanjutan, pergantian kepemimpinan di Federal Reserve, dan akses yang lebih luas ke ETF kripto melalui perusahaan manajemen kekayaan besar.