Pasar kripto setelahnya: Ringkasan berita utama dari Desember 2025 hingga Januari 2026

Seiring berjalannya waktu, pasar kripto sedang menghadapi babak baru. Kami telah merangkum tren industri yang muncul dari berita beberapa minggu terakhir. Perkembangan setelah bulan ini hingga bulan lalu menunjukkan bahwa hubungan antara investor institusional, regulator, dan protokol itu sendiri sedang mengalami perubahan dramatis.

Prospek Harga Bitcoin: Prediksi Puncak Baru pada 2026

Analisis dari perusahaan manajemen aset besar AS, Bitwise, menunjukkan bahwa kemungkinan besar Bitcoin akan mencapai rekor tertinggi baru pada 2026. Laporan-laporan berikutnya juga cenderung memperkuat pandangan ini.

Menurut Chief Investment Officer Matt Hogan, meskipun siklus setengah pengurangan (halving) berkurang efeknya, penurunan suku bunga yang diperkirakan, pengurangan risiko leverage, ekspansi ETF fisik, dan transparansi regulasi diperkirakan akan mempercepat aliran dana dari investor institusional. Faktor-faktor ini secara kompleks akan mendorong Bitcoin melewati siklus empat tahunnya yang konvensional dan mencapai tonggak baru.

Menariknya, sifat volatilitas Bitcoin juga sedang berubah. Sejak awal 2025, volatilitas Bitcoin telah turun di bawah saham NVIDIA, dan tren ini diperkirakan akan berlanjut dalam jangka menengah. Ini akan secara signifikan mengubah citra Bitcoin sebagai aset berisiko tinggi.

Percepatan Masuk Dana Institusional: Efek Rebalancing Akhir Tahun

Menurut analisis Vetle Lunde, kepala riset di K33, kuartal keempat menunjukkan Bitcoin berkinerja hingga 26% di bawah pasar saham. Mungkin terdengar negatif, tetapi perkembangan selanjutnya berbeda.

Selama akhir tahun dan awal tahun baru, diperkirakan akan terjadi aliran dana besar ke Bitcoin yang relatif undervalued, seiring perusahaan manajemen aset menyesuaikan portofolio mereka. Saat ini, manajer dana yang telah menetapkan target alokasi dan pengelola yang perlu menyesuaikan posisi mereka sebelum akhir tahun sedang memasuki periode ini.

Melihat partisipasi pasar, pasar derivatif CME berada di level terendah tahunan, dengan posisi terbuka kontrak berjangka Bitcoin sekitar 124.000 kontrak. Tingkat pendanaan perpetual futures hampir netral, menunjukkan bahwa sikap investasi terhadap aset risiko baru tetap berhati-hati.

Regulasi Stablecoin Menuju Tahap Baru: Kerangka Kerja Global

Gubernur Bank Kanada, Tiff Macklem, secara tegas menyatakan bahwa regulasi stablecoin yang akan diterapkan pada 2026 hanya akan mengakui stablecoin berkualitas tinggi yang dipatok ke mata uang bank sentral. Respon dari negara lain juga menunjukkan arah yang serupa.

Gubernur tersebut menyatakan, “Kami berharap stablecoin akan menjadi uang premium yang setara dengan uang kertas dan simpanan bank,” dan menegaskan bahwa mereka akan mewajibkan peg 1:1 secara ketat. Dukungan penuh dengan aset likuid berkualitas tinggi seperti obligasi pemerintah dan surat utang kementerian keuangan diperkirakan akan diwajibkan.

Di sisi lain, FDIC di AS merilis draft aturan untuk implementasi GENIUS Act. Regulasi yang mengatur pengajuan permohonan penerbitan stablecoin pembayaran melalui anak perusahaan diperkirakan akan disetujui dalam tahun ini, dan dalam beberapa bulan berikutnya akan muncul persyaratan rinci terkait modal, likuiditas, dan manajemen risiko. Kerangka ini akan menjadi titik balik penting dalam mengakui stablecoin sebagai instrumen keuangan yang sah.

Reorganisasi Protokol DeFi: Konflik Tata Kelola Aave sebagai Simbol Tantangan

Konflik mendasar dalam tata kelola DAO muncul di Aave, protokol keuangan terdesentralisasi terbesar. Sebagian pemilik token mengusulkan strategi “poison pill” dan menuntut agar kekayaan intelektual dan kendali penuh atas saham Aave Labs diambil alih oleh DAO.

Perkembangan ini berpotensi mempengaruhi struktur tata kelola industri secara keseluruhan. Ketegangan antara komunitas DAO dan perusahaan proyek, terutama terkait distribusi pendapatan protokol, menyoroti tantangan besar yang dihadapi industri DeFi.

Kabar baiknya, SEC mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan penyelidikan selama empat tahun terhadap protokol Aave. Pendiri Aave, Stani.eth, menyatakan bahwa keputusan ini akan mengurangi ketidakpastian regulasi di sektor DeFi dan menciptakan lingkungan yang memungkinkan pengembang fokus pada inovasi.

Demokratisasi Investasi Bitcoin oleh Wall Street: Lonjakan Instrumen Terstruktur

Laporan dari Bloomberg menyebutkan bahwa bank-bank besar di Wall Street sedang mengembangkan produk investasi Bitcoin secara pesat. Dulu, karena volatilitas tinggi dan regulasi yang belum matang, Bitcoin dianggap sebagai aset minor, tetapi kini menjadi target produk keuangan kompleks untuk investor institusional.

Sejak Jeffries Financial Group menerbitkan obligasi terstruktur pertama di AS yang terkait ETF Bitcoin BlackRock (IBIT) pada Juli, bank-bank utama seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley, dan JPMorgan Chase mengikuti jejaknya. Dalam beberapa bulan, mereka telah menjual lebih dari 530 juta dolar obligasi terstruktur.

Pendekatan ini menawarkan investor dengan toleransi risiko berbeda-beda peluang mendapatkan pengembalian yang disesuaikan dan mekanisme perlindungan penurunan parsial. Gerakan Wall Street untuk memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio produk investasi standar adalah sinyal penting dari kematangan kelas aset ini.

Penelusuran Proyek Terkait Trump: Pengawasan Regulasi oleh Senator Warren

Senator Elizabeth Warren dari Partai Demokrat meminta Departemen Keuangan dan Departemen Kehakiman menyelidiki terkait penyelidikan keamanan nasional terhadap PancakeSwap, bursa terdesentralisasi. Kekhawatiran muncul terkait manipulasi nilai token yang diterbitkan oleh World Liberty Financial (WLFI).

Warren menegaskan bahwa PancakeSwap, sebagai protokol utama Binance Chain yang beroperasi di beberapa blockchain, harus diselidiki untuk memastikan tidak ada pengaruh politik tidak semestinya dari aparat penegak hukum era Trump. Ini menandai munculnya aspek politik dalam regulasi aset kripto.

Reorganisasi Ekosistem Dompet: Dampak Penutupan Layanan Blocto

Wallet multi-chain Blocto mengumumkan penutupan layanan setelah lima tahun beroperasi. Pada 2023, mereka mendapatkan valuasi perusahaan sebesar 80 juta dolar melalui pendanaan Seri A, dan proyek ini pernah didukung oleh Mark Cuban.

Situasi manajemen menjadi sulit, harga token FLOW turun lebih dari 99% dari puncaknya tahun 2021, dan mengalami kerugian kumulatif lebih dari 5,5 juta dolar selama lima tahun. Blocto Wallet, BloctoSwap, dan Blocto Teleport dijadwalkan resmi tutup pada 18 Desember 2025, dengan pengguna diberikan batas waktu penarikan aset likuid dan ekspor kunci pribadi. Namun, layanan staking kemungkinan akan tetap berjalan.

Perubahan Regulasi Aset Digital: Kebangkitan Lingxi di Tiongkok

Peluncuran kembali platform koleksi digital Lingxi dari JD.com, yang membuka fitur transfer, menandai perubahan besar dalam regulasi industri seni digital di Tiongkok. Kebijakan baru yang diterapkan menunjukkan pergeseran dari “penjelajahan sukarela” menuju “standarisasi dan panduan”.

Pada Desember 2025, “Pedoman Pelaksanaan Pengelolaan Perdagangan Aset Digital Budaya” dan “Pedoman Penilaian Aset Digital Budaya” resmi diberlakukan, menyatukan kualifikasi peserta, manajemen risiko, dan sistem penilaian nilai. Kebangkitan Lingxi akan membuktikan bahwa esensi koleksi digital bukanlah aset keuangan, melainkan hak digital berupa sertifikat barang.

Pasar Keuangan Digital di Negara Berkembang: Marshall Islands dan Olea

Republik Marshall Islands meluncurkan program UBI berbasis blockchain pertama di dunia di atas Stellar. USDM1, obligasi negara digital yang didukung penuh oleh surat utang jangka pendek AS, bernilai jutaan dolar.

Langkah ini menggantikan distribusi fisik kuartalan tradisional dengan pengiriman digital, memberikan manfaat langsung kepada penerima di pulau-pulau. Selanjutnya, platform perdagangan digital Olea yang berbasis di Singapura mengumpulkan dana Seri A sebesar 30 juta dolar dari BBVA, XDC Network, dan anak perusahaan Standard Chartered Bank.

Olea telah memperoleh lisensi CMS dari Monetary Authority of Singapore dan telah menyediakan lebih dari 3 miliar dolar kepada lebih dari 1000 perusahaan, mempercepat penetrasi keuangan digital di pasar Asia.

Gelombang Ekspansi Produk di Platform Pertukaran

Coinbase meluncurkan beberapa produk baru berupa kontrak berjangka dan perdagangan spot permanen. Produk seperti kontrak berjangka Merlin Chain (MERL), serta perdagangan spot Theoriq (THQ) dan Beam (BEAM), mulai diperdagangkan sejak 18 Desember 2025, dengan banyak produk lainnya.

CME Group juga mulai mendukung perdagangan TAS (settlement at trade) untuk kontrak berjangka SOL, microSOL, XRP, dan microXRP. Metode ini memungkinkan transaksi mendekati harga penutupan hari dan mengelola risiko settlement secara presisi.

Selanjutnya, Vermouth Wallet berencana melakukan Rilis Token (TGE) RNBW pada 5 Februari 2026. Skala presale komunitas melalui CoinList mencapai 3% dari total pasokan, dengan estimasi kapitalisasi pasar 1 miliar dolar dan diskon 50% dari valuasi pendanaan terakhir.

Definisi Industri oleh Regulator

CFTC sedang mengumpulkan komentar terkait laporan aset digital dari working group presiden, dan a16z (Andreessen Horowitz) mengusulkan tiga rencana aksi utama: memperjelas bahwa protokol yang memenuhi syarat tidak perlu terdaftar, mengonfirmasi pengecualian pendaftaran untuk aplikasi dengan fitur tertentu, serta menyusun jalur pendaftaran yang inovatif atau disesuaikan.

FCA Inggris juga merilis rekomendasi regulasi baru untuk mendorong pasar aset kripto yang andal, berkelanjutan, dan kompetitif, dengan masa komentar publik hingga 12 Februari 2026. Fokus utama meliputi penerbitan dan pengungkapan aset, pencegahan manipulasi pasar, regulasi platform perdagangan, tanggung jawab perantara, perlindungan staking dan lending, cakupan regulasi DeFi, dan ketahanan sistem.

Kesadaran dan Peringatan Risiko Geopolitik

Ketua Komisi Pasar Keuangan Duma Rusia, Anatoly Aksakov, menegaskan kembali bahwa cryptocurrency tidak akan pernah menjadi mata uang di Rusia, melainkan hanya sebagai alat investasi. Ketegangan antara larangan penuh oleh bank sentral dan dukungan regulasi dan perpajakan dari kementerian keuangan terus berlanjut, dan setelah empat tahun kebuntuan, masih stagnan di komisi Duma.

Bank Sentral Tiongkok di Shanghai memperingatkan terhadap penipuan dengan nama “promosi yuan digital”, dan mengimbau warga berhati-hati terhadap skema berlapis yang menawarkan imbal hasil tinggi dan rekrutmen anggota.

Makroekonomi dan Psikologi Pasar

Data ketenagakerjaan AS menunjukkan bahwa pada November, jumlah pekerja non-pertanian meningkat 64.000 orang, dan tingkat pengangguran mencapai 4,6%. Angka ini sedikit di bawah prediksi pasar dan sedikit mempengaruhi prospek penurunan suku bunga. Pasar berjangka suku bunga memperkirakan dua kali penurunan suku bunga pada 2026, dengan kisaran pelonggaran sekitar 58 basis poin.

Pergerakan Dana Besar dan Mekanisme Pasar

Aliran dana besar dilaporkan secara berurutan. BlackRock mentransfer 47.463 ETH (sekitar 140 juta dolar saat ini) ke Coinbase, dan wallet baru menerima 48.049 ETH dari FalconX (sekitar 141,78 juta dolar). Ini merupakan sinyal penting dari pergeseran dana di kalangan investor institusional.

Sementara itu, trader Huang Licheng kembali setelah likuidasi penuh dan menaruh 1,2 juta USDC di Hyperliquid untuk membuka posisi long leverage 25x dengan ETH. Posisi baru dari trader ritel juga diamati.

Masuknya Modal Baru dan Tren Pembiayaan

Platform pembayaran stablecoin RedotPay mengumpulkan 107 juta dolar dalam pendanaan Seri B yang dipimpin Goodwater Capital. Dana ini akan digunakan untuk ekspansi platform yang melayani transaksi senilai 10 miliar dolar per tahun, dengan pendapatan tahunan 150 juta dolar dan 6 juta pengguna terdaftar.

Sebagai bagian dari pengembangan infrastruktur pembayaran, Visa memulai layanan pembayaran USDC berbasis Solana di AS. Pengguna awal termasuk Cross River Bank dan Lead Bank, menandai penerapan penuh pembayaran stablecoin Visa di sistem perbankan AS.

Pergerakan Personil dan Perkembangan Hukum

CEO Alameda yang lama, Caroline Ellison, setelah sekitar 11 bulan penahanan, dipindahkan dari penjara federal di Connecticut ke lingkungan “penahanan komunitas” pada 16 Oktober. Durasi hukuman awal 2 tahun diperkirakan dipersingkat secara signifikan, dan tanggal pembebasan diperkirakan 20 Februari 2026. Dampak keruntuhan FTX masih terus dirasakan industri.

Di sisi lain, pendiri dan ketua grup 360, Zhou Hongyi, mengeluarkan pernyataan tegas menanggapi tuduhan penipuan keuangan oleh Yu Hong, menyatakan bahwa Yu Hong pernah menjadi kepala anak perusahaan Gamewave dan keluar pada 2015, serta menegaskan tuduhan tersebut “sama sekali tidak benar” dan mengancam langkah hukum.

Pilihan Baru bagi Partisipan Pasar

Gemini meluncurkan produk pasar prediksi “Gemini Predictions” yang kini tersedia di semua 50 negara bagian AS. Produk ini memungkinkan perdagangan berdasarkan hasil kejadian dunia nyata, dengan eksekusi hampir instan dan transparansi penuh. Saat ini, layanan ini gratis biaya transaksi.

Coinbase menambahkan fitur perdagangan spot dan kontrak berjangka permanen di platform yang sama, memperluas pilihan trading pengguna secara signifikan.

Desain Ekonomi Token dan Struktur Pasar

Rainbow merilis ekonomi token RNBW, dengan total pasokan 1 miliar RNBW. Sebesar 15% akan didistribusikan melalui airdrop saat TGE, sekitar 3% melalui presale komunitas, 47% disimpan di treasury, 12,2% untuk tim, 7,8% untuk investor, dan 15% untuk komunitas. Volume likuid saat TGE diperkirakan sekitar 20% dari total pasokan (termasuk airdrop dan presale).

Sementara itu, analisis token $PIPPIN menunjukkan bahwa alamat internal memegang sekitar 80% dari pasokan (setara 380 juta dolar). Penelusuran lebih lanjut mengungkapkan bahwa 16 wallet baru yang didukung oleh HTX menunjukkan pola yang sama, dan 11 grup wallet terkait Bitget menguasai sekitar 9% dari pasokan.

Ringkasan dan Outlook: Fokus Pengamatan ke Depan

Secara keseluruhan, perkembangan industri kripto dalam beberapa minggu terakhir menunjukkan bahwa pasar sedang mengalami beberapa titik balik penting. Regulasi yang semakin jelas, masuknya investor institusional, dan inovasi produk keuangan di Wall Street menunjukkan bahwa ekosistem ini semakin matang. Pertumbuhan sekaligus di berbagai segmen seperti stablecoin, DeFi, pembayaran digital, dan pasar prediksi sedang berlangsung secara bersamaan.

Faktor risiko utama meliputi ketegangan geopolitik, konflik tata kelola proyek, dan sikap berhati-hati dari peserta pasar. Namun, dengan transparansi regulasi, penyelesaian keruntuhan perusahaan, dan pembangunan infrastruktur baru, pasar yang lebih berkelanjutan dan transparan sedang terbentuk.

Perkembangan pasar ke depan akan sangat dipengaruhi oleh tren harga Bitcoin pada paruh pertama 2026, implementasi kebijakan suku bunga FED, solusi tata kelola DeFi, dan implementasi regulasi stablecoin.