Harga Bijih Besi pada tahun 2026: Apa yang Sebenarnya Mendorong Pasar?

Kisah harga bijih besi menjelang 2026 terlihat rumit. Setelah tahun 2025 yang penuh gejolak yang ditandai oleh kelemahan sektor properti China dan ketidakpastian tarif AS, pasar menghadapi titik balik kritis: pasokan baru yang melambung dari tambang Simandou Guinea bertemu dengan permintaan global yang melemah. Analis memperkirakan harga bijih besi akan cenderung menurun, dengan perkiraan berkumpul di sekitar US$94-US$98 per metrik ton — jauh di bawah ambang psikologis US$100 yang mendominasi diskusi awal 2025.

Bagaimana Performa Harga Bijih Besi Tahun Lalu

Mari kita rewind melalui 2025. Tahun dimulai dengan kuat di US$99.44/MT pada 6 Januari, kemudian naik ke US$107.26 pada pertengahan Februari. Tapi Maret membawa tekanan penjualan yang brutal, menarik harga kembali ke sekitar US$100. Volatilitas meningkat di April saat ancaman tarif AS memicu kepanikan di pasar komoditas, menyebabkan harga bijih besi jatuh ke US$99.05.

Musim panas bahkan lebih buruk. Harga bijih besi turun ke level terendah tahunan sebesar US$93.41 pada 1 Juli — penurunan 13% dari puncak Februari — saat sentimen investor memburuk. Namun, kuartal ketiga menunjukkan ketahanan yang tak terduga. Harga rebound di atas US$100 pada Agustus dan mencapai puncaknya di US$106.08 pada awal September, menunjukkan permintaan tidak mati.

Pada akhir tahun, harga bijih besi stabil dalam kisaran sempit antara US$104-US$107, berakhir di US$107.88 pada 4 Desember sebelum sedikit mundur ke US$106.13. Bagi investor, 2025 lebih merupakan pergerakan samping daripada keruntuhan struktural.

Pelaku Utama di Balik Kelemahan Harga Bijih Besi

Tiga faktor menghantam harga bijih besi di 2025:

Kebangkrutan Properti China: Permintaan baja bergantung pada aktivitas konstruksi. Sejak 2021, sektor properti China mengalami kejatuhan bebas setelah Country Garden dan Evergrande runtuh karena utang besar. Meski ada stimulus pemerintah, sektor tetap tertekan. Ini penting karena konstruksi menyumbang sekitar 50% konsumsi baja China. Pasar properti yang rusak = permintaan baja yang rusak = harga bijih besi global yang tertekan.

Guncangan Tarif: Pada April, tarif “Hari Pembebasan” Presiden AS Trump mengancam tarif 10% secara menyeluruh. Pasar membeku. Harga bijih besi jatuh bersamaan dengan saham. Namun, saat turbulensi pasar obligasi memaksa peninjauan kebijakan, harga cepat pulih. Meski begitu, kerusakan psikologis tetap bertahan sepanjang tahun.

Perubahan Struktural Tambang: Tambang Simandou di Guinea mulai mengirimkan bijih besi pada Desember. Ini penting. Tambang beroperasi dengan kandungan besi 65% dan akan meningkat menjadi 15-20 juta MT per tahun pada 2026, kemudian 40-50 juta MT pada 2027. Pasokan baru ini sudah menekan ekspektasi harga bijih besi untuk tahun depan.

Apa yang Akan Terjadi untuk Harga Bijih Besi di 2026?

Tiga dinamika akan membentuk trajektori harga bijih besi:

Hambatan Permintaan: Ekonomi China diperkirakan tumbuh 4.8% di 2026, tetapi sektor properti akan terus menurun. Produksi baja China diperkirakan akan menurun meskipun ada offset dari pasar ekspor di Asia Tenggara, Timur Tengah, dan Afrika. Lebih bermasalah lagi, pergeseran ke tungku busur listrik (yang saat ini 12% dari kapasitas China, meningkat menjadi 18% pada 2030) mengurangi permintaan bijih besi — tungku busur listrik menggunakan scrap steel, bukan bijih mentah.

Lonjakan Pasokan: Setiap produsen bijih besi utama meningkatkan produksi di 2026. Simandou mendominasi cerita ini. Kepemilikan konsorsium China-Singapura memberi China diversifikasi pasokan dari produsen Australia — kemenangan strategis setelah 15 tahun kegagalan. Kandungan besi tinggi dan skala besar tambang ini akan secara fundamental mengubah rantai pasokan global.

Tekanan Regulasi: Mekanisme Penyesuaian Perbatasan Karbon Eropa (CBAM) dimulai 1 Januari 2026. Mekanisme ini mengenakan tarif pada impor yang intensif karbon seperti baja. Produsen baja China sudah beralih ke tungku busur listrik yang lebih rendah karbon untuk menghindari tarif CBAM. Sementara itu, ancaman tarif AS terhadap baja Kanada dan Brasil tetap menjadi isu, meskipun kedua negara memiliki pengecualian pellet bijih besi. Wildcard sebenarnya: negosiasi ulang CUSMA di 2026 bisa mencabut pengecualian ini.

Prospek Harga Bijih Besi

Perkiraan konsensus menggambarkan gambaran bearish. Perkiraan harga bijih besi rata-rata sekitar US$94-US$98/MT di 2026 — sekitar 10% di bawah level 2025. Paruh pertama mungkin bertahan di atas US$100/MT karena pola permintaan musiman, tetapi H2 kemungkinan akan melihat harga menembus di bawah angka tersebut saat Simandou meningkatkan produksi.

Inti dari tesis ini: pertumbuhan permintaan yang lemah bertemu dengan lonjakan pasokan baru. Itu resep untuk tekanan harga bijih besi. Kecuali sektor properti China melakukan comeback tak terduga atau gangguan geopolitik membatasi output Simandou, logam ini menghadapi hambatan struktural sepanjang 2026.

Bagi trader, peluangnya bukan pada prediksi arah — melainkan memahami bahwa harga bijih besi telah beralih dari cerita siklikal menjadi cerita struktural. Era pasar ketat dan harga stabil sudah berakhir.