Pasar global menutup tahun 2025: Rekor harga emas, minyak anjlok, saham AS melesat

Tahun 2025 akan segera berakhir dengan angka-angka yang mengesankan di pasar keuangan global. Sementara sebagian besar pasar utama memasuki liburan Tahun Baru, data terakhir tahun ini telah menggambarkan gambaran yang jelas tentang kekuatan dan kelemahan dari berbagai aset utama.

Emas bersinar, perak mencatat rekor baru

Itulah tahun logam mulia. Emas menyelesaikan tahun 2025 dengan kenaikan hampir 64%, menjadi tahun terbaik sejak 1979 - hampir setengah abad yang lalu belum pernah terlihat. Meskipun sesi terakhir mencatat penyesuaian, tren kenaikan ini cukup untuk menjadikan emas pusat perhatian para investor.

Namun yang benar-benar menarik perhatian adalah perak, yang melonjak 147% sepanjang tahun, mencatat rekor sejarah. Platinum juga tidak kalah dengan kenaikan lebih dari 122%, sementara palladium melonjak 75%, tertinggi dalam 15 tahun. Angka-angka ini mencerminkan pergeseran besar dalam psikologi pasar, di mana para investor mencari tempat perlindungan yang aman.

Saat ini, harga emas spot ditutup di 4.318,67 USD/ounce setelah turun ringan 0,6%, perak turun ke 71,36 USD (turun 6,7%), platinum di 2.006,95 USD (turun 8,7%). Para ahli memprediksi emas bisa mencapai 5.000 USD/ounce pada 2026, sementara perak memiliki peluang melewati 100 USD.

Kebangkitan ini didorong oleh kombinasi berbagai faktor: Federal Reserve terus memotong suku bunga, ketegangan geopolitik global, bank sentral meningkatkan pembelian emas, dan aliran modal besar ke dana ETF emas. Khususnya, perak didukung oleh kekurangan pasokan struktural, persediaan yang berada pada level terendah dalam sejarah, serta meningkatnya permintaan industri secara tiba-tiba.

Minyak anjlok, kuartal I 2026 akan terus menurun

Cerita yang berlawanan adalah minyak. Tahun 2025 menyaksikan penurunan hampir 20%, penurunan terbesar sejak 2020. Brent ditutup di 60,85 USD/barel (turun 0,8%), minyak AS di 57,42 USD/barel (turun 0,9%). Yang menarik adalah Brent telah menurun selama tiga tahun berturut-turut, rangkaian penurunan terpanjang sejak data tersedia.

Tekanan kelebihan pasokan global tetap menjadi faktor utama, meskipun ada ketegangan geopolitik dan sanksi. Venezuela, yang memiliki salah satu cadangan minyak terbesar di dunia, menyaksikan produksi minyak mentah di wilayah Orinoco menurun 25% menjadi 498.131 barel/hari dalam dua minggu terakhir.

Namun, produsen minyak dari Amerika Serikat telah melakukan lindung nilai pada tingkat harga tinggi, membantu menjaga keberlangsungan produksi negara ini. Data dari Badan Informasi Energi AS (EIA) menunjukkan produksi minyak AS bulan Oktober mencapai rekor tertinggi, sementara persediaan bensin dan distilat minggu lalu meningkat lebih dari perkiraan.

Melihat ke 2026, organisasi-organisasi memprediksi minyak mungkin terus menurun di kuartal I, tetapi kemudian akan stabil dan pulih ke sekitar 60 USD/barel di paruh kedua tahun. Pasar saat ini fokus mengikuti keseimbangan pasokan dan permintaan global, kebijakan produksi OPEC+, dan risiko geopolitik di negara-negara eksportir utama.

Pasar saham AS: Melonjak setelah kekhawatiran akhir tahun

Meskipun sesi terakhir tahun 2025 mencatat penyesuaian ringan, tiga indeks utama tetap menyelesaikan tahun yang mengesankan. Dow Jones turun 0,63%, S&P 500 turun 0,74%, Nasdaq turun 0,76% dalam sesi terakhir, tetapi ketiganya naik dua digit sepanjang tahun, melanjutkan tren kenaikan selama tiga tahun berturut-turut.

Kelompok saham kecerdasan buatan adalah bintang paling bersinar. Nvidia melonjak 39% sepanjang tahun, menjadi perusahaan pertama di dunia yang melampaui kapitalisasi pasar 5 triliun USD. Kelompok layanan media, berkat Alphabet yang naik 65%, menjadi kelompok dengan kenaikan tertinggi di S&P 500.

Di akhir tahun muncul tekanan ambil keuntungan, kelompok energi dan teknologi mengalami penjualan terbesar. Namun, para analis berpendapat bahwa penyesuaian terakhir ini hanyalah fluktuasi normal, dan tidak mengubah prospek optimistis untuk 2026. Keterbukaan pasar diperkirakan akan terus meluas, saat peluang investasi menyebar dari beberapa perusahaan teknologi besar ke berbagai sektor dan pasar global.

Para investor saat ini berharap Fed akan terus melonggarkan kebijakan moneter di bawah pemerintahan baru yang bersifat moderat. Satu detail menarik: Nike naik berlawanan tren pasar sebesar 4% dalam sesi terakhir tahun setelah CEO mereka mulai membeli saham senilai jutaan dolar.

USD melemah tajam, euro menembus 13%

Tahun 2025 adalah tahun pelemahan USD yang belum pernah terjadi sebelumnya, turun lebih dari 9% sepanjang tahun, penurunan terbesar sejak 2017. Meskipun data ketenagakerjaan yang kuat di sesi terakhir membantu USD rebound 0,27% ke 98,50, tetapi ini tidak cukup untuk mengimbangi tahun yang buruk.

Siklus pemotongan suku bunga yang berkepanjangan, kekhawatiran tentang fiskal AS, dan ketidakpastian dari kebijakan perdagangan telah menyebabkan USD dijual besar-besaran. Sebaliknya, euro menguat 13%, poundsterling naik lebih dari 7% terhadap USD. Franc Swiss naik 14% dan krona Swedia naik 20%, mencerminkan pergeseran besar dalam psikologi pasar valuta asing.

Yen Jepang hampir tidak bergerak terhadap USD, ditutup di 156,96, meskipun Bank Sentral Jepang telah menaikkan suku bunga dua kali dalam setahun. Pasar tetap memperingatkan kemungkinan intervensi dari otoritas Jepang.

Prediksi 2026, sebagian besar pendapat menyatakan tren melemah USD akan berlanjut, meskipun ada juga yang berpendapat bahwa siklus penurunan USD sudah hampir berakhir. Fed diperkirakan akan terus memotong suku bunga sekitar 50 basis poin, tetapi beberapa pejabat baru Fed akhir-akhir ini cukup berhati-hati dalam pelonggaran lebih lanjut. Jika pasar tenaga kerja terus membaik, Fed mungkin akan menahan suku bunga lebih lama dari perkiraan.

Pasar tenaga kerja AS: Sinyal positif akhir tahun

Jumlah pengajuan klaim pengangguran awal di AS selama minggu yang berakhir 27/12 turun menjadi 199.000, lebih rendah dari perkiraan 220.000 dari para ekonom. Ini adalah salah satu angka terendah tahun 2025, mencerminkan volatilitas normal selama musim liburan.

Data terbaru menunjukkan fluktuasi besar karena periode penghitungan termasuk Natal dan dua hari libur nasional baru (24/12 dan 26/12). Jumlah orang yang menerima tunjangan pengangguran turun menjadi 1,87 juta dalam minggu sebelumnya, menunjukkan pasar tenaga kerja tetap sehat.

Perkembangan internasional: Larangan masuk, pembatasan minyak Venezuela

Mulai 1/1, warga dari tujuh negara termasuk Burkina Faso, Laos, Mali, Niger, Sierra Leone, Sudan Selatan, dan Suriah dilarang masuk ke AS, sesuai panduan baru dari Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS. Larangan ini berlaku untuk imigran dan non-imigran. AS juga memberlakukan beberapa pembatasan perjalanan terhadap warga Venezuela dan Kuba.

Mengenai Venezuela, produksi minyak mentah di wilayah Orinoco, yang menambang minyak berat dan sangat berat sekitar 2/3 dari total produksi, telah menurun drastis. Karena ketegangan dan tekanan dari AS, perusahaan minyak Venezuela mulai menutup beberapa sumur minyak karena tidak lagi banyak ruang penyimpanan minyak dan jadwal ekspor terganggu.

Bulgaria resmi bergabung dengan Zona Euro mulai 1/1/2026, menggunakan euro sebagai mata uang resmi menggantikan mata uang nasional saat ini. Bulgaria bergabung dengan UE sejak 2007 dan upaya bergabung dengan Zona Euro telah menjadi prioritas utama kebijakan pemerintah negara ini selama lebih dari satu dekade.

Kementerian Pertanian AS mengumumkan paket bantuan pertanian sebesar 12 miliar USD, termasuk subsidi sebesar 30,88 USD/acre untuk petani kedelai. Petani yang memenuhi syarat diperkirakan akan menerima bantuan sebelum 28/2.

Kemajuan di bidang energi dan teknologi

Tiongkok menyelesaikan tahun bersejarah di bidang luar angkasa. Tahun 2025, program peluncuran luar angkasa negara ini melakukan lebih dari 90 peluncuran, memecahkan rekor jumlah peluncuran dalam satu tahun. Badan Ilmu Pengetahuan & Teknologi Antariksa Tiongkok menyelesaikan 73 peluncuran. Roket Chang Zheng melakukan 69 peluncuran, roket Jielong 3 melakukan 4 peluncuran, mengirim lebih dari 300 satelit ke orbit. Siklus peluncuran rata-rata hanya sekitar 5 hari sekali, mencapai rekor tertinggi.

Di bidang energi nuklir, mesin reaktor nomor 2 dari Pembangkit Listrik Nuklir Hualong One di Zhangzhou resmi beroperasi secara komersial pada pukul 00:07 tanggal 1/1, menandai penyelesaian tahap 1 dari proyek tersebut. Pembangkit Zhangzhou direncanakan membangun 6 reaktor, dengan dua reaktor tahap 1 yang sudah beroperasi, yang diperkirakan akan menyediakan sekitar 20 miliar kWh listrik bersih per tahun, setara dengan pengurangan emisi sekitar 16 juta ton CO2.

Mengenai gas alam, China South West Petroleum telah membangun wilayah gas alam sebesar 50 miliar m³ pertama di China Barat Daya. Produksi gas alam tahunan perusahaan mencapai 50 miliar m³, meningkat 5,3 miliar m³ dibandingkan 2024. Produksi setara minyak dan gas mencapai lebih dari 40 juta ton, semuanya mencapai rekor tertinggi.

Pasar saham China: Tanda-tanda melemah

Akhir November 2025, indeks Shanghai Composite ditutup di 3.888,6 poin, turun 66,2 poin dari bulan sebelumnya (turun 1,7%). Indeks Shenzhen Component ditutup di 12.984,1 poin, turun 394,1 poin (turun 2,9%).

Bulan November, nilai transaksi harian rata-rata di Bursa Shanghai mencapai 808,05 miliar RMB, turun 16% dari bulan sebelumnya. Di Bursa Shenzhen, nilai transaksi harian rata-rata mencapai 1.089,77 miliar RMB, turun 7,9% dari bulan sebelumnya. Angka-angka ini mencerminkan tekanan di pasar saham China selama periode ini.