Seorang trader Goldman Sachs yang terkemuka baru-baru ini menyoroti dinamika pasar yang menarik: yang disebut "Perdagangan Kredibilitas The Fed." Pengamatannya? Kondisi pasar saat ini tidak sepenuhnya sesuai dengan profil lingkungan volatilitas 5x tradisional.

Apa artinya bagi siapa saja yang mengamati pasar kripto dan pasar global? Ketika sinyal kebijakan The Fed kehilangan daya tarik atau ketika trader mulai meragukan pesan bank sentral, perilaku pasar berubah dengan cara yang tidak terduga. Alih-alih pergerakan eksplosif yang biasanya terlihat dalam rezim volatilitas tinggi, Anda mendapatkan sesuatu yang lebih kacau—gerakan samping yang bercampur dengan micro-moves tajam yang didorong oleh sentimen headline daripada faktor fundamental teknikal.

Pendapat trader tersebut menunjukkan bahwa saat ini, pasar menilai ketidakpastian terkait The Fed secara berbeda dari pola historis yang diprediksi. Bukan berarti volatilitas rendah; melainkan *karakter* volatilitas telah berubah. Ini bisa berarti perdagangan mean-reversion mungkin kesulitan, momentum bisa berbalik lebih cepat, dan strategi volatil tradisional bisa terkejut.

Untuk pasar kripto, yang sering mencerminkan sentimen makro yang lebih luas, lingkungan semacam ini biasanya berarti spread yang lebih ketat pada pasangan tertentu tetapi pergerakan intraday yang lebih liar pada pasangan lain. Trader yang memperhatikan acara kalender The Fed dan perubahan bahasa kebijakan akan bijaksana untuk menyesuaikan ulang model risiko mereka.