Saham Kratos Defense Melonjak karena Liputan Analis Baru

Apa yang Memicu Rally

Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) naik 9,7% pada awal Senin setelah liputan bullish dari JonesResearch. Analis Josh Sullivan memberikan peringkat beli dan menetapkan $150 target harga untuk kontraktor pertahanan ini, yang mengindikasikan potensi kenaikan yang signifikan dari level penutupan hari Jumat $79 .

Kisah Pertumbuhan di Balik Kratos

Optimisme tampaknya berakar pada momentum operasional solid dari Kratos. Laporan pendapatan terbaru perusahaan menunjukkan momentum yang menarik di seluruh bisnisnya:

Percepatan Pendapatan — Kratos mencatat pertumbuhan penjualan sebesar 26% tahun-ke-tahun dalam hasil kuartal 3 tahun fiskal 2025, dengan divisi sistem tanpa awak berkembang 36%. Kinerja ini menegaskan permintaan yang kuat di sektor teknologi pertahanan.

Sinyal Momentum ke Depan — Rasio buku terhadap pesanan sebesar 1,2 menunjukkan perusahaan telah mengunci pendapatan di masa depan, mendukung panduan yang ditingkatkan oleh manajemen. Kratos kini memperkirakan pertumbuhan pendapatan organik antara 15-20% untuk tahun fiskal 2026, yang berpotensi mempercepat menjadi 18-23% pada tahun fiskal 2027.

Status Profitabilitas — Saham pertahanan ini menunjukkan profitabilitas di kuartal 3, menghasilkan laba per saham sebesar $0,05, dengan total $0,10 yang terkumpul sejauh ini tahun fiskal ini.

Pertanyaan Valuasi

Namun, sebuah kesenjangan kritis muncul saat meninjau Kratos melalui lensa valuasi. Meski pertumbuhan pendapatan yang kuat, perusahaan menghadapi hambatan profitabilitas. Manajemen memperkirakan arus kas bebas negatif akan berlanjut hingga akhir tahun, yang memperumit tesis investasi.

Lebih jauh lagi, jika Kratos mencapai laba tahunan sebesar $0,20—sebuah proyeksi yang masuk akal berdasarkan kinerja saat ini—saham akan diperdagangkan dengan rasio P/E yang tinggi melebihi 400x pada harga saat ini. Sebagai perbandingan, tingkat pertumbuhan 15-23% yang diperkirakan untuk tahun-tahun mendatang menunjukkan perlambatan dari pertumbuhan 26% yang dicatat di kuartal 3.

Konteks Lebih Luas

Kesenjangan ini menimbulkan pertanyaan apakah saham pertumbuhan dengan tingkat ekspansi yang melambat masih layak mendapatkan valuasi premium seperti ini. Sementara antusiasme JonesResearch mencerminkan kepercayaan terhadap posisi pasar Kratos di sektor pertahanan, investor harus mempertimbangkan apakah pertumbuhan jangka pendek cukup untuk membenarkan target harga yang diimplikasikan, terutama mengingat kekhawatiran arus kas yang tetap ada bersamaan dengan ekspansi pendapatan.

Respon awal pasar menunjukkan optimisme terhadap trajektori Kratos, tetapi metrik fundamental perlu diperiksa secara cermat sebelum mengambil posisi di kontraktor pertahanan ini.