2026-01-11 01:20:15

最近 pasar memang semakin panas. Seberapa besar perubahan kebijakan The Fed kali ini? Penurunan suku bunga sebesar 150 basis poin sepanjang tahun ini langsung melampaui ekspektasi tertinggi Wall Street sebelumnya (125bp), dan kekuatannya sangat mencolok.

Pertama, mari kita bahas apa arti angka ini. 150bp sama dengan penurunan sebesar 1,5%, saat ini suku bunga acuan Federal berada di antara 5,25%-5,50%, dengan kecepatan ini, kemungkinan besar akan turun menjadi sekitar 3,75%-4,00% pada akhir tahun. Bagi aset kripto, ini benar-benar berarti—aset risiko yang selama ini ditekan oleh suku bunga tinggi akhirnya mendapatkan ruang untuk melonggar.

Banyak suara di pasar sudah mulai membandingkan dengan tren tahun 2021, menyebutnya "sejarah akan terulang lagi". Tapi jika dilihat lebih dekat, kondisi kebijakan kali ini sebenarnya cukup berbeda.

Bull run tahun 2020 hingga 2021 didasarkan pada nol persen suku bunga dan pelonggaran kuantitatif tanpa batas, likuiditas yang sangat longgar tak tertandingi, dana melintasi berbagai tingkat risiko dengan sangat agresif, bahkan token sampah bisa naik sepuluh kali lipat. Kali ini, meskipun The Fed tetap bersikap dovish, mereka tidak menyebut kemungkinan kembali ke suku bunga nol. Yang lebih penting, logika penurunan suku bunga pun berbeda—yang sebelumnya untuk "menghadapi guncangan pandemi", kali ini untuk "mengatasi perlambatan ekonomi".

Data berbicara: tingkat pengangguran AS saat ini sudah naik ke 4,6%, dan lembaga analisis Wall Street memperkirakan akan mencapai 6% pada akhir tahun, sementara skala PHK perusahaan mencapai level tertinggi dalam satu tahun terakhir. Ini menunjukkan bahwa penurunan suku bunga pada dasarnya adalah langkah "menghentikan pendarahan", bukan kebijakan stimulus ekonomi. Dalam konteks ini, preferensi risiko investor akan relatif terbatas, tidak akan seperti tahun 2021 yang tanpa pilih-pilih mengejar berbagai token.

Dari sudut pandang ini, struktur saat ini lebih mendekati "kebangkitan selektif" daripada "kebangkitan menyeluruh". Bitcoin sebagai aset kripto paling matang, memiliki dasar fundamental dan dukungan kebijakan; tetapi apakah koin kecil bisa ikut naik, tergantung pada kemajuan teknologi dan penerapan aplikasinya. Memilih jalur dan proyek yang tepat jauh lebih realistis daripada melakukan all-in secara buta.

BTC1,57%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

15 Suka

Hadiah
15
7
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

Lonely_Validator

· 01-11 01:50

150bp terdengar cukup menakutkan, tapi gelombang 2021 itu sama sekali tidak bisa dibandingkan... Sekarang ini adalah obat penyelamat, bukan stimulan.

Lihat AsliBalas0

StakeOrRegret

· 01-11 01:47

150bp terdengar menakutkan, tetapi kali ini bukan yang gila-gilaan seperti tahun 2021... tingkat pengangguran 6% itu untuk menghentikan pendarahan, bukan melonggarkan kebijakan, perbedaannya cukup besar

Lihat AsliBalas0

YieldWhisperer

· 01-11 01:39

yeah ngl narasi "pengulangan 2021" persis seperti bagaimana argumen ponzi dimulai... sebenarnya biarkan saya cek matematika pengangguran sebentar karena 4.6% ke 6% tidak benar-benar cocok untuk musim alt jujur

Lihat AsliBalas0

MetadataExplorer

· 01-11 01:35

150bp terdengar keren tapi tidak se ekstrem yang dibayangkan, belum lagi era zero-coupon yang dulu, hari-hari di mana koin sampah bisa naik sepuluh kali lipat mungkin tidak akan kembali.

Lihat AsliBalas0

SandwichTrader

· 01-11 01:29

150bp terdengar menakutkan, tetapi jika dihitung-hitung sebenarnya tidak apa-apa... tingkat pengangguran sudah 4.6%, ini bukan pelonggaran, ini jelas-jelas sedang memadamkan api, mimpi mendapatkan sepuluh kali lipat dari koin sampah tahun 2021 itu sama sekali tidak akan kembali Bitcoin mungkin masih oke, tetapi koin-koin kecil itu saya benar-benar tidak tertarik... Daripada bertaruh pada jalur baru, lebih baik memegang hal-hal yang pasti

Lihat AsliBalas0

DefiEngineerJack

· 01-11 01:25

nah fr crowd "sejarah berulang" itu actually™ tidur soal mekanik moneter di sini... 150bp bukan 2021 szn, cuma damage control yang dipakai baju bullish. pengangguran mau naik ke 6% bukan exactly vibe untuk alt season lmaooo

Lihat AsliBalas0

FadCatcher

· 01-11 01:24

150bp terdengar cukup menakutkan, tetapi sejujurnya itu hanya untuk menghentikan perdarahan, jangan sampai terbuai oleh mimpi buruk 2021. Tunggu, tingkat pengangguran naik ke 6%? Ini jelas bukan pelonggaran, malah menunjukkan ekonomi akan runtuh. Kali ini benar-benar berbeda, jangan sentuh koin sampah, cukup pegang btc saja. Jadi sekarang harus all-in atau menunggu, ini yang sebenarnya menjadi pertanyaan. Saya yakin dengan Bitcoin, koin kecil? Haha, terlalu sulit untuk disaring. Penurunan suku bunga 150bp terdengar gila, tetapi logikanya malah lebih pesimis... Ini sangat ironis. Bukankah sudah disepakati nol persen, tapi kali ini tidak disebutkan, agak kecewa. Pernyataan tentang kenaikan terbatas saya setuju, jauh lebih masuk akal daripada kegilaan 2021.

Lihat AsliBalas0