Perdagangan carry global baru saja menghantam tembok. 🇺🇸

Spekulan menghabiskan satu generasi meminjam Yen murah untuk membeli aset AS yang mahal.

Hari ini, jangkar itu akhirnya putus.

Jepang secara resmi mengakhiri era suku bunga nol, mengirim hasil obligasi 10-tahunnya ke level tertinggi dalam 27 tahun.

Ini bukan sekadar "penurunan pasar"; ini adalah likuidasi struktural dari posisi leverage paling padat di dunia.

Era kemakmuran pinjaman sedang berakhir, dan tagihan global mulai jatuh tempo.

Makan siang gratis sudah berakhir. Bayar.