2026-01-07 06:10:53

#密码资产动态追踪 MSCI menekan tombol jeda, MSTR meluncur 6.58% setelah jam tutup di balik pertukaran risiko dan manfaat

Pada 7 Januari, raksasa indeks MSCI mengumumkan keputusan yang menarik perhatian: dalam tinjauan indeks Februari 2026, akan menunda pengecualian perusahaan cadangan aset digital (DATCo) dari Indeks Pasar yang Dapat Diinvestasikan Global MSCI.

Pengumuman yang tampak administratif ini sebenarnya mencerminkan dilema mendalam tentang identitas. Logika dasar MSCI sangat jelas — mereka berencana meluncurkan proses konsultasi yang lebih luas untuk mendefinisikan ulang cara memperlakukan perusahaan-perusahaan dengan bisnis utama non-operasional. Pertanyaan inti adalah: bagaimana membedakan apakah sebuah perusahaan melakukan aktivitas investasi normal atau menjadikan aset non-operasional (seperti aset digital) sebagai bisnis inti? Ini bukan masalah kecil.

Perusahaan cadangan aset digital yang diwakili oleh MSTR telah melampaui batas-batas model bisnis perusahaan tradisional. Mereka bukan perusahaan teknologi murni, juga bukan lembaga manajemen aset tradisional. Ambiguitas ini membuat semua bursa utama dan penyedia indeks global mengalami kebingungan yang sama — dari MSCI, Nasdaq, hingga bursa di Asia, semuanya sedang meninjau kembali status kepatuhan jenis spesies baru ini.

Setelah berita dirilis, Microstrategy (MSTR) melonjak 6.58% setelah jam tutup, merupakan reaksi langsung pasar terhadap keputusan MSCI. Namun yang lebih layak dipikirkan adalah logika di baliknya: mengapa keputusan ini dapat menggerakkan harga saham?

Sebagian alasannya adalah bahwa sikap lembaga keuangan tradisional terhadap model ini mengalami perubahan halus. Rating kredit "B-" yang diberikan S&P untuk MSTR adalah bukti nyata — ini adalah pengakuan pertama kali model perbendaharaan bitcoin dimasukkan ke dalam kerangka penilaian arus utama, sambil mencerminkan kehati-hatian terhadap risikonya melalui rating yang lebih rendah. Dualitas ini justru menunjukkan pemikiran sebenarnya dari lembaga tradisional: mengakui keberadaan model ini, tetapi masih dalam pengamatan dan evaluasi.

Keputusan MSCI kali ini pada dasarnya adalah postur kompromi. Di satu sisi, ia merespons kekhawatiran pasar tentang kemurnian indeks; di sisi lain, ia menghindari penekanan yang tergesa-gesa terhadap lintasan baru yang berkembang pesat. Akrobatik keseimbangan ini terlihat moderat, tetapi tantangan utama masih akan datang.

Fokus masa depan terpusat pada apakah proses konsultasi baru ini dapat menghasilkan kerangka penilaian yang meyakinkan. Kerangka kerja ini perlu cukup jelas, cukup adil, dan yang terpenting adalah dapat diterima secara luas oleh pasar. Hanya dengan cara ini, perusahaan DAT dapat memperoleh status legal yang sebenarnya di dunia keuangan tradisional.

Dari perspektif yang lebih makro, seluruh proses ini sendiri adalah potret autentik dari tabrakan, coba-coba, dan fusi yang berkelanjutan antara keuangan tradisional dan bidang aset kripto. Setiap keputusan regulasi, setiap penyesuaian indeks, setiap perubahan rating, semuanya adalah manifestasi dari kedua dunia ini secara bertahap menemukan ritme satu sama lain.

BTC0,55%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

18 Suka

Hadiah
18
9
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

DefiPlaybook

· 5jam yang lalu

Berdasarkan data, kenaikan sebesar 6.58% dari MSTR sebenarnya mencerminkan sikap "menolak tapi juga menerima" dari keuangan tradisional—MSCI yang menunda langkahnya secara esensial memberi ruang untuk percobaan dan kesalahan dalam mode DAT. Perlu dicatat bahwa kontradiksi dari peringkat B- dari S&P secara kebetulan menunjukkan keadaan sebenarnya dari sikap lembaga. Dari tiga dimensi analisis: Pertama, kerangka regulasi yang ambigu menciptakan peluang untuk jalur baru; Kedua, kompromi dari penyedia indeks tradisional telah menjadi kenyataan; Ketiga, proses konsultasi tahun 2026 mendatang akan menjadi titik balik yang sebenarnya. Pertanyaannya—apakah kerangka penilaian baru ini benar-benar mampu mendefinisikan batas antara "perilaku investasi" dan "bisnis inti"? Atau ini hanya lagi-lagi permainan pengelolaan oleh otoritas regulasi?

Lihat AsliBalas0

HalfBuddhaMoney

· 01-09 06:29

MSCI这波操作就是典型的"我先不踢你出去，咱们坐下来好好聊聊"，结果MSTR一个6.58%直接起飞，市场嗅觉真灵传统金融这边是真的有点懵，比特币财库这种新物种根本没法套现成的评估框架，标普给B-也是挺尴尬的选择 Saya merasa proses konsultasi selanjutnya adalah poin utama, jika bisa menetapkan seperangkat aturan yang jelas, model DATCOs ini mungkin benar-benar akan bangkit kembali Namun jujur saja, saat ini masih dalam tahap menunggu dan melihat, siapa yang berani mengatakan seberapa jauh jalur ini bisa berjalan

Lihat AsliBalas0

ContractTearjerker

· 01-07 07:36

MSCI ini benar-benar "ingin semuanya," takut untuk menyinggung siapa pun, ya. Tunggu, rating B- masih berani naik 6.58%? Apa maksudnya? Sebenarnya keuangan tradisional dipaksa untuk mengalah, mengakui keberadaan cara bermain kami ini MSTR saham ini benar-benar sangat mistis, terasa terikat terlalu erat dengan BTC, risikonya tidak kecil Framework belum jelas sudah mulai spekulasi, belakangan mungkin akan ada pembalikan lagi Intinya MSCI sedang memberi diri sendiri jalan mundur, proses konsultasi sangat panjang, tunggu drama besar tahun 2026 Area abu-abu seperti ini paling menguntungkan, siapa yang berani all-in sebelum aturan jelas siapa yang menang, taruhan keberanian sih

Lihat AsliBalas0

RugResistant

· 01-07 06:40

ngl langkah "pause" ini penuh dengan sandiwara regulasi... msci baru saja menunda masalah, kerangka kerja yang mencurigakan akan datang beneran

Lihat AsliBalas0

LiquidityWitch

· 01-07 06:39

nah mereka hanya sedang melakukan alkimia regulasi di sini, langkah klasik... MSCI pada dasarnya berkata "kami akan berpura-pura Anda belum ada" dan MSTR naik 6.58% lmao. tarian rahasia antara keuangan tradisional dan dunia kita terus berlanjut saya rasa

Lihat AsliBalas0

DustCollector

· 01-07 06:39

MSCI这手妥协棋走得，属于典型的既要又要还要...反正MSTR股价飙升就完事儿了传统金融真的还是拎不清啊，承认又不敢承认，评级给B-就跟甩手掌柜一样核心问题就一句话，谁的比特币财库模式能活过下一轮熊市 Ini kerangka jika benar-benar bisa keluar, kita nanti bahas lagi, sekarang semua masih sebatas teori Tunggu dulu, yang penting adalah berapa lama penangguhan kali ini bisa bertahan... Berapa banyak variabel sebelum 2026

Lihat AsliBalas0

MevShadowranger

· 01-07 06:27

妥协？Ini adalah trik baru di Wall Street, menunda keputusan adalah keputusan terbaik, MSTR mendapatkan keuntungan besar MSCI takut, bagaimana mungkin benar-benar mengeluarkan kita Kapan kerangka ini akan keluar? Harus menunggu dua tahun lagi, kan... Keuangan arus utama masih tidak mengerti apa yang kita lakukan, tapi uang tidak akan berbohong Kata jujur dari lembaga tradisional hanya enam kata: Saya ingin tapi saya takut Peringkat B- ini lucu, jika koin naik mereka harus upgrade Saya cuma ingin tahu apa yang akan dilakukan Nasdaq, ini yang penting Amati saja, satu tahun, dua tahun, atau sepuluh tahun, bagaimanapun juga koin tetap di sana Dua dunia menari, kita adalah penari, mereka adalah band

Lihat AsliBalas0

AirdropFatigue

· 01-07 06:19

HahaMSCI ini takut ya, rasa komprominya cukup kuat Keuangan tradisional memang begitu, bergoyang-goyang mengakui kamu tapi tidak berani sepenuhnya merangkul Logika kenaikan MSTR kali ini sebenarnya adalah—tidak dikeluarkan=bertahan hidup, lalu kemudian merayakan. Tapi kerangka kerjanya belum pasti, nanti lihat lagi S&P memberi B- juga cukup lucu, karena sudah memberi peringkat berarti sudah menganggapnya, apa lagi yang mau dipalsukan "hati-hati" Menurut tren ini, proses konsultasi tahun 2026 pasti masih akan penuh tarik-ulur. Bagaimanapun, MSTR sekarang sudah mendapatkan keuntungan Tunggu dulu, ini apakah memberi sinyal kepada semua perusahaan aset digital? Selama masih hidup, masih ada harapan Kompromi ya kompromi saja, bagaimanapun di dunia kripto ini lagi menang satu poin

Lihat AsliBalas0

LightningWallet

· 01-07 06:14

Tunggu sebentar, operasi MSCI ini bukankah secara tidak langsung mengakui, kompromi=keputusan yang diterima --- Kenaikan 6.58% MSTR menarik, menunjukkan uang lama masih percaya pada strategi gudang Bitcoin ini --- Masalahnya adalah bagaimana menentukan kerangka? Terlalu ketat akan menghambat inovasi, terlalu longgar membuat indeks tidak berarti, pekerjaan ini sulit --- Keuangan tradisional dan dunia kripto sedang dalam proses penyesuaian, lihat siapa yang akan berkompromi sepenuhnya terlebih dahulu --- Peringkat B- dari S&P cukup berarti, memberi hormat sekaligus menekan, penuh perhitungan matang --- Singkatnya, ini hanya masalah waktu, ketika model DAT ini menunjukkan hasil, aturan akan secara alami ditetapkan --- MSTR bisa masuk indeks hanya dengan menimbun Bitcoin, ini bahkan tidak pernah terbayangkan dua tahun lalu --- Proses konsultasi itu, saya yakin akhirnya akan berjalan lancar, gelombang yang tak bisa dihentikan

Lihat AsliBalas0

Lihat Lebih Banyak