Belakangan ini pasar cryptocurrency menghadapi pukulan ganda dari faktor negatif. Di satu sisi, Mahkamah Agung meluncurkan aturan baru tentang perpajakan transaksi cryptocurrency, yang berarti setiap transaksi akan menghadapi tekanan biaya tambahan—seperti efek gabungan dari kenaikan harga barang sehari-hari. Di sisi lain, MSCI mengumumkan akan menghapus Bitcoin dari indeks terkait mulai 15 Januari, yang berpotensi memicu reaksi kolektif dari investor institusional.

Sentimen pasar pun menjadi tertekan secara signifikan. Dalam jangka pendek, ketidakpastian kebijakan memang memberikan tekanan kepada para trader. Tetapi dari sudut pandang yang lebih dalam, perubahan ini sendiri juga menyimpan informasi: berapa besar tarif pajak yang akan dikenakan oleh pemerintah? Apakah keputusan penghapusan dari MSCI akan memicu reaksi berantai? Jawaban dari pertanyaan-pertanyaan ini akan menentukan arah pergerakan selanjutnya.

Beberapa poin penting yang perlu diperhatikan: Pertama, rincian tarif pajak saat ini masih belum sepenuhnya jelas, sehingga pasar mungkin menghadapi tekanan psikologis daripada gangguan substantif. Kedua, skala dana terkait cryptocurrency di MSCI sendiri tidak besar, sehingga pengaruhnya mungkin terlalu tinggi. Ketiga, perubahan kebijakan terkait cryptocurrency sering kali cepat dan sering terjadi, sehingga mengikuti tren naik atau turun bisa dengan mudah membuat posisi menjadi pasif.

Dari sudut pandang sejarah, setiap gelombang gangguan kebijakan biasanya membawa peluang untuk melakukan penataan ulang. Kuncinya adalah bagaimana membedakan antara noise jangka pendek dan tren jangka panjang. Performa Bitcoin, Ripple, Litecoin, Dogecoin, dan koin utama lainnya akan terus dipengaruhi oleh faktor kebijakan ini, dan investor perlu memantau detail kebijakan serta reaksi pasar secara ketat.