Tiga indeks utama pasar saham AS naik bersamaan, S&P 500 mencapai rekor tertinggi, Indeks Kepercayaan Konsumen AS untuk kelima kalinya melemah menarik perhatian

Data ekonomi melampaui ekspektasi, namun pasar menunjukkan sinyal divergen

Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal ketiga di Amerika Serikat mencapai 4.3% secara tahunan, jauh melampaui ekspektasi pasar sebesar 3.2% hingga 3.3%, dan mencatat pertumbuhan tercepat dalam hampir dua tahun terakhir. Laporan PDB yang mengesankan ini mendorong suasana hati investor global membaik, dengan pasar saham AS melanjutkan tren kenaikan, di mana indeks S&P 500 bahkan mencatat rekor tertinggi penutupan sepanjang sejarah, dan Dow Jones Industrial Average naik 0.16%, serta Nasdaq Composite menguat 0.57%. Namun, data ekonomi di balik angka ini menyembunyikan sinyal yang mengkhawatirkan.

Indeks kepercayaan konsumen AS dirilis pada bulan Desember dan menunjukkan penurunan selama lima bulan berturut-turut, dari 93 bulan sebelumnya menjadi 89.1, jauh di bawah prediksi ekonom sebesar 91. Data ini dirilis oleh Asosiasi Riset Perusahaan Besar AS, mencerminkan meningkatnya pesimisme masyarakat terhadap prospek ekonomi masa depan. Asosiasi tersebut menunjukkan bahwa indeks kondisi saat ini turun tajam 9.5 menjadi 116.8, terendah dalam lebih dari tiga tahun, menunjukkan bahwa penilaian konsumen terhadap kondisi bisnis dan pasar tenaga kerja saat ini sangat negatif.

Kekhawatiran konsumsi meningkat, indeks ekspektasi mencapai level terendah baru

Penurunan indeks kepercayaan konsumen AS mencerminkan berbagai kekhawatiran. Kekhawatiran terhadap prospek pekerjaan dan pendapatan pribadi semakin meningkat, sementara kekhawatiran terhadap inflasi, tarif, dan kebijakan perdagangan juga meningkat. Indeks ekspektasi selama 11 bulan berturut-turut berada di bawah 80, menandakan risiko resesi ekonomi mungkin akan terjadi. Asosiasi Riset Perusahaan Besar menemukan bahwa konsumen mulai beralih ke hiburan yang lebih terjangkau dan layanan kebutuhan pokok, keinginan untuk berlibur terus melemah, dan rencana pembelian barang tahan lama menjadi lebih berhati-hati, terutama dalam pembelian mobil baru yang sangat pesimis.

Meskipun pertumbuhan PDB sebesar 1.5% didukung oleh kebijakan tarif Trump yang menurunkan defisit perdagangan, melemahnya indeks kepercayaan konsumen justru menunjukkan bahwa kebijakan tersebut, meskipun memberi stimulus ekonomi, juga memperdalam ketidakpastian masyarakat terhadap masa depan. Kepala Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, Jared Bernstein, menyatakan bahwa Federal Reserve tertinggal dari langkah global dalam penurunan suku bunga, meskipun pertumbuhan ekonomi kuartal ketiga jauh melebihi ekspektasi, kecepatan penurunan suku bunga perlu dipercepat.

Pergerakan pasar saham campuran, saham teknologi memimpin kenaikan

Ketiga indeks utama pasar saham AS semuanya menguat, meskipun dengan variasi kenaikan yang berbeda. Dow Jones Industrial Average naik tipis, indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi penutupan baru, dan Nasdaq Composite menunjukkan kenaikan terbesar. Dari segi saham individual, saham teknologi besar tampil menonjol, dengan harga saham Nvidia naik 3.01% ke level tertinggi sejak pertengahan November, dengan kapitalisasi pasar kembali di atas 4.6 triliun dolar AS; Amazon naik 1.6%, dan Alphabet rebound 1.5%. Di pasar Eropa, indeks DAX 30 Jerman naik 0.23%, FTSE 100 Inggris naik 0.24%, sementara CAC 40 Prancis turun 0.21%.

Pasar komoditas menguat, harga tembaga mencatat rekor sejarah

Pasar komoditas menunjukkan tren kenaikan secara menyeluruh. Kontrak futures tembaga di LME menembus angka 12.000 dolar AS per ton, menjadi pertama kalinya logam industri kunci ini mencapai angka bulat tersebut dalam sejarah. Saham terkait tembaga pun menguat, dengan McMoRan Copper naik 2.49%, dan Ero Copper naik 2.01%. Harga emas naik 0.9% ke 4483.9 dolar AS per ons, mencatat rekor baru lainnya. Minyak WTI naik selama tiga hari berturut-turut, menembus angka 58.0 dolar AS per barel, dan ditutup di 57.47 dolar AS per barel. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sekitar 4.16%, tetap stabil dari hari sebelumnya.

Dolar melemah, volatilitas pasar valuta asing meningkat

Indeks dolar AS turun 0.37% ke 97.88, menembus angka 98.0 dan mencapai level terendah dalam dua setengah bulan. USD/JPY turun 0.51%, mencerminkan proses penyesuaian kebijakan Bank Jepang yang baru menaikkan suku bunga menjadi 0.75%. EUR/USD naik 0.27%, menunjukkan pandangan pasar yang lebih optimis terhadap mata uang Eropa. Mantan anggota Bank Jepang, Masashi Ando, menyatakan bahwa meskipun spread suku bunga AS-Jepang menyempit, pelemahan yen yang terus berlanjut menunjukkan bahwa faktor kebijakan tidak terlalu berpengaruh, melainkan investor menuntut premi risiko lebih tinggi terhadap risiko fiskal Jepang.

Pasar kripto mengalami koreksi, harga sedikit menurun

Bitcoin turun 1.27% dalam 24 jam terakhir, dengan harga saat ini di 93.67K dolar AS, melanjutkan tren volatilitas akhir-akhir ini. Ethereum turun 1.4% dalam 24 jam ke 3.27K dolar AS. Indeks Hang Seng Hong Kong berjangka malam hari ditutup di 25,818 poin, naik 44 poin dari penutupan sebelumnya. Indeks nasional China (CSI 300) berjangka malam hari ditutup di 8,927 poin.

Ketidakpastian kebijakan meningkat, Federal Reserve menghadapi tekanan dari berbagai pihak

Trump menyatakan bahwa siapa pun yang berbeda pendapat dengannya tentang kebijakan moneter akan dikeluarkan dari posisi Ketua Federal Reserve. Ia menegaskan bahwa ia berharap Ketua Fed yang baru akan menurunkan suku bunga secara aktif saat pasar menunjukkan kinerja yang baik, bukan menaikkan suku bunga saat data ekonomi membaik. Menteri Keuangan, Janet Yellen, menyarankan agar target inflasi 2% diubah menjadi rentang, misalnya 1.5% hingga 2.5% atau 1% hingga 3%, karena target yang presisi hingga angka desimal dianggap terlalu kaku. Federal Reserve memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada 10 Desember, yang merupakan kali ketiga tahun ini, namun mengindikasikan bahwa langkah penurunan suku bunga di masa depan akan melambat.

Ketidakpastian kebijakan perdagangan internasional, sektor semikonduktor menjadi fokus utama

Kantor Perwakilan Dagang AS mengumumkan bahwa produk semikonduktor dari China akan dikenai tarif mulai 23 Juni 2027, dengan tarif awal 0%, dan kemudian akan dinaikkan ke tingkat yang akan diumumkan kemudian. Catatan rapat Bank Sentral Kanada menunjukkan bahwa para pejabat masih belum pasti apakah akan menurunkan atau menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan berikutnya, dan menilai bahwa peninjauan perjanjian perdagangan AS-Meksiko-Kanada merupakan risiko utama.

Secara keseluruhan, ketidakpastian kebijakan perdagangan internasional dan kekuatan data PDB yang mengesankan menunjukkan adanya ketidaksesuaian yang semakin besar antara pertumbuhan ekonomi dan persepsi masyarakat, yang akan membawa tantangan kompleks bagi langkah kebijakan selanjutnya dari Federal Reserve.