Pidato Powell, emas langsung melonjak sebesar 20 dolar—Bagaimana pandangan terhadap tren pasar ini?

10 Desember, Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin sesuai ekspektasi pasar, dan wording hati-hati Ketua Powell dalam konferensi pers langsung memicu kenaikan harga emas spot. Pada penutupan hari itu, emas naik signifikan (20,20) dolar AS ke (4.228,47) dolar AS/troy ounce, menciptakan performa cemerlang dalam tren kenaikan putaran ini.

Dampak Ganda Dolar dan Imbal Hasil Utang Riil

Powell pada konferensi pers menekankan risiko pasar tenaga kerja dan meringankan kekhawatiran inflasi. Posisi ini jauh lebih dovish dari ekspektasi pasar, berdampak langsung pada pergerakan dolar AS. Indeks dolar (DXY), yang melacak dolar AS terhadap enam mata uang utama, turun (0,6%) ke 98,65 pada hari itu, menciptakan penurunan satu hari terbesar sejak 16 September.

Sementara itu, imbal hasil utang negara Amerika Serikat juga turun drastis. Imbal hasil obligasi acuan 10 tahun turun 3,5 basis poin ke 4,155%, dan imbal hasil riil Amerika Serikat turun bersamaan 3,5 basis poin ke 1,895%. Ini membentuk dukungan keuntungan yang jelas untuk emas — ketika imbal hasil riil menurun, daya tarik relatif logam mulia tanpa hasil meningkat, yang menjelaskan mengapa emas dapat naik dengan cepat setelah penurunan suku bunga.

Suku Bunga Dana Federal dan Sinyal Kebijakan Masa Depan

Komite Pasar Terbuka Federal FOMC memilih untuk menurunkan kisaran target suku bunga dana federal ke 3,50%-3,75%, meskipun tiga pejabat menentang, keputusan berhasil disetujui. FOMC dalam pernyataannya menekankan bahwa risiko ketenagakerjaan telah menunjukkan kecenderungan menurun, dan prospek ekonomi masih menghadapi ketidakpastian tinggi.

Lebih penting lagi, “dot plot” dalam @Ringkasan Proyeksi Ekonomi@ yang dipublikasikan FOMC menunjukkan mayoritas anggota menyiratkan suku bunga dana federal tahun depan kira-kira pada 3,4% — ini berarti ada kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut tahun depan. Dan untuk periode 2028 dan seterusnya, pejabat Federal Reserve percaya suku bunga netral berada di sekitar 3%. Ekspektasi pelonggaran jangka panjang ini menetapkan landasan untuk kenaikan emas.

Pernyataan Pasar Tenaga Kerja Baru Powell

Dalam konferensi pers, Powell menyesuaikan metode mengevaluasi data ketenagakerjaan. Dia menunjukkan bahwa setelah penyesuaian untuk bagian yang dinilai terlalu tinggi, pertumbuhan ketenagakerjaan sejak April mungkin telah berubah menjadi sedikit negatif, pasar tenaga kerja “secara bertahap mendingin”. Dibandingkan dengan sikap optimis sebelumnya, pernyataan ini jelas bergeser ke arah konservatif.

Powell menekankan bahwa Federal Reserve telah menurunkan tingkat kebijakan sebesar 75 basis poin tahun ini, dan saat ini “berada dalam posisi yang baik” untuk “menunggu dan melihat”. Dia menolak mengungkapkan dalam konferensi pers apakah akan ada penurunan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat, tetapi interpretasi pasar terhadap sikap hati-hati ini adalah: ruang untuk penyesuaian kebijakan lebih lanjut masih ada.

Bagaimana Pemain Pasar Melihat Tren Ini?

Analisis trader logam independen menunjukkan bahwa trader emas bereaksi positif terhadap hasil hari itu. Setelah mengalami profit taking, emas masih berhasil mencapai level tertinggi intraday, menunjukkan kekuatan pembeli masih cukup. Penurunan dolar yang tajam lebih lanjut mengokohkan momentum kenaikan emas.

Seorang strategist mengevaluasi bahwa Powell berhasil mendorong penurunan suku bunga ini melalui komite keputusan yang penuh perbedaan pendapat, sementara pasar keuangan utama memperkuat secara menyeluruh selama konferensi pers nya, peran emas sebagai alat hedging risiko diverifikasi lagi.

Prospek Teknis dan Saran Perdagangan

Dari perspektif teknis, indeks kekuatan relatif RSI emas masih menunjukkan momentum bullish, tren kenaikan memiliki kondisi untuk melanjutkan. Analis memproyeksikan bahwa emas mungkin pertama-tama meluncurkan serangan ke arah 4.300 dolar AS/troy ounce; jika berhasil menembus level itu, target berikutnya akan membidik level tertinggi historis 4.381 dolar AS/troy ounce.

Dalam hal pertahanan menurun, jika emas turun di bawah level kunci 4.200 dolar AS/troy ounce, dukungan terdekat berturut-turut adalah simple moving average 20 hari SMA di dekat 4.153 dolar AS/troy ounce, SMA 50 hari di dekat 4.090 dolar AS/troy ounce, dan level bulat 4.000 dolar AS/troy ounce.

Bagi trader, emas saat ini berada di lingkungan keuntungan ganda dari ekspektasi kebijakan pelonggaran yang menguat dan imbal hasil riil yang menurun. Baik untuk hedging risiko maupun mencari apresiasi nilai, daya tarik emas relatif terhadap aset lain terus meningkat — ini adalah alasan mengapa bahkan dalam situasi Federal Reserve menurunkan suku bunga sesuai ekspektasi, pasar masih memberikan respons sekuat ini terhadap emas.