Sterling Menurun Saat Inflasi Inggris Melambat di Bawah Perkiraan ke 3.2%

Poundsterling Inggris telah mengalami tekanan signifikan minggu ini, turun lebih dari setengah persen terhadap Dolar AS untuk diperdagangkan mendekati 1.3340 setelah data inflasi yang lebih lemah dari perkiraan dari Inggris. Bagi trader mata uang yang memantau pergerakan GBP/USD, kelemahan Sterling mencerminkan ekspektasi yang semakin meningkat bahwa Bank of England mungkin akan melakukan pemotongan suku bunga dalam keputusan kebijakan hari Kamis mendatang.

Apa yang Memicu Kelemahan Pound?

Office for National Statistics melaporkan bahwa indeks harga konsumen utama bulan November (CPI) mencapai 3,2% secara tahunan, di bawah perkiraan analis sebesar 3,5% dan angka bulan sebelumnya 3,6%. Inflasi inti, yang menghilangkan komponen makanan dan energi yang volatile, juga melambat menjadi 3,2% dibandingkan perkiraan 3,4%. Secara bulanan, harga utama sebenarnya menurun sebesar 0,2%, bertentangan dengan ekspektasi untuk angka yang tidak berubah.

Sektor jasa—metrik yang dipantau secara ketat oleh pejabat Bank of England—menunjukkan perlambatan momentum, dengan inflasi mereda menjadi 4,4% dari sebelumnya 4,5%. Perkembangan ini menandakan bahwa tekanan harga secara bertahap mendekati target BoE sebesar 2%, sebuah perubahan yang memperkuat argumen untuk pelonggaran kebijakan moneter dalam waktu dekat.

Perburukan pasar tenaga kerja memperburuk cerita inflasi. Data ketenagakerjaan Inggris untuk tiga bulan yang berakhir Oktober mengungkapkan bahwa Tingkat Pengangguran telah naik menjadi 5,1%, menandai level tertinggi dalam hampir lima tahun. Kombinasi dari tekanan permintaan yang melemah dan pertumbuhan harga yang melambat secara signifikan meningkatkan peluang pasar untuk pemotongan suku bunga BoE pada hari Kamis.

Gambar Teknis: GBP/USD Mengambang

Dari sudut pandang teknis, GBP/USD telah menurun ke arah 1.3340 tetapi tetap mempertahankan bias konstruktif dasar, didukung oleh posisinya di atas Rata-Rata Pergerakan Eksponensial 20 hari di 1.3305. Indeks Kekuatan Relatif telah kembali ke 56, mundur dari wilayah overbought dan menunjukkan adanya konsolidasi jangka pendek atau risiko koreksi ringan.

Rentang perdagangan dua bulan terakhir pasangan ini menyediakan level referensi utama. Retracement Fibonacci 50% berada di 1.3399, mewakili batas atas sementara. Jika Sterling menutup di bawah retracement 38,2% di 1.3307, momentum penurunan bisa mempercepat ke arah 1.3200 (level 23,6%). Sebaliknya, penembusan yang berkelanjutan di atas puncak Selasa di 1.3456 akan menargetkan ambang psikologis 1.3500.

Dolar Stabil Meski Data Tenaga Kerja AS Lebih Lemah

Indeks Dolar AS telah rebound sebesar 0,4% mendekati 98,60, pulih dari level terendah 10 minggu di dekat 98,00 setelah data ketenagakerjaan November yang lebih lemah. Meski data pekerjaan AS utama menunjukkan kelemahan—ekonomi menambah hanya 64.000 posisi di bulan November setelah kehilangan 105.000 di Oktober, dan tingkat pengangguran naik ke 4,6%—Dolar tetap menarik minat beli yang berkelanjutan.

Analis pasar mengaitkan ketahanan dolar dengan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga di kisaran 3,50%-3,75% pada pertemuan Januari. Alat CME FedWatch saat ini mencerminkan peluang minimal untuk pemotongan suku dalam waktu dekat, karena pejabat tetap khawatir tentang kemungkinan memicu kembali tekanan inflasi jika kebijakan moneter dilonggarkan terlalu cepat. Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic menyatakan kekhawatiran ini, dengan mencatat bahwa pelonggaran kebijakan berisiko “memperburuk inflasi yang sudah tinggi dan melepaskan ekspektasi inflasi dari bisnis dan konsumen.”

Apa Selanjutnya untuk Pasar Mata Uang?

Kamis akan dirilis data CPI AS untuk November, yang akan menjadi kunci untuk mengkalibrasi ulang ekspektasi pasar terkait kebijakan Federal Reserve. Mengingat inflasi yang tetap jauh di atas target 2% Fed, kejutan kenaikan tekanan harga bisa memperkuat argumen untuk mempertahankan suku bunga dalam jangka panjang, memberikan dukungan lebih lanjut kepada dolar.

Bagi trader GBP/USD, pertanyaan utama adalah apakah pemotongan suku bunga yang diharapkan oleh BoE pada hari Kamis sudah sepenuhnya dihitung, atau apakah panduan pelonggaran tambahan mungkin muncul. Aliran mata uang sering kali mengantisipasi langkah bank sentral beberapa sesi sebelumnya, yang berarti bias arah pound bisa berubah tajam begitu ekspektasi suku bunga menjadi nyata.

Memahami Peran Sterling di Pasar Global

Poundsterling Inggris adalah mata uang tertua yang terus digunakan di dunia, dengan asal-usul yang berasal dari lebih dari seribu tahun yang lalu. Saat ini, mata uang ini menguasai sekitar 12% dari seluruh volume transaksi valuta asing global, dengan rata-rata sekitar $630 miliar dalam volume harian. Pasangan GBP/USD utama, yang secara colloquial disebut “Cable” oleh trader, sendiri menyumbang 11% dari total aktivitas FX.

Bank of England, yang mengeluarkan Sterling, mengaitkan kerangka kebijakan moneternya dengan pencapaian “stabilitas harga”—didefinisikan sebagai tingkat inflasi yang mendekati 2%. Suku bunga menjadi instrumen utama BoE untuk mengarahkan inflasi ke target ini. Ketika harga naik terlalu cepat, kenaikan suku bunga meningkatkan biaya pinjaman, mendinginkan aktivitas ekonomi dan tekanan permintaan. Suku bunga Inggris yang lebih tinggi juga menarik modal internasional yang mencari hasil lebih baik, biasanya menguatkan Pound. Sebaliknya, ketika pertumbuhan melambat dan inflasi turun terlalu rendah, pemotongan suku bunga dilakukan untuk mendorong investasi bisnis dan pengeluaran konsumen.

Kesehatan ekonomi secara umum mendukung trajektori jangka menengah Sterling. PDB yang kuat, pembacaan PMI yang solid di manufaktur dan jasa, serta angka ketenagakerjaan yang kuat cenderung mendukung mata uang ini dengan menandakan ekonomi yang berkembang dan layak untuk investasi asing. Data ekonomi yang lemah biasanya menekan Sterling. Selain itu, Neraca Perdagangan—mengukur selisih antara pendapatan ekspor dan pengeluaran impor—mempengaruhi aliran mata uang; kekuatan ekspor yang berkelanjutan menghasilkan permintaan alami terhadap Sterling dari pembeli asing.

Bagi mereka yang memantau pasangan mata uang, penting untuk memahami bahwa hubungan seperti pasangan GBP/USD mencerminkan divergensi ekonomi mendasar antara kedua yurisdiksi. Saat ini, dengan inflasi Inggris yang melambat dan pengangguran yang meningkat, trajektori Sterling sedang diuji terhadap dolar yang didukung oleh tekad Fed untuk melawan inflasi meskipun penciptaan lapangan kerja yang lebih lemah. Sebagai referensi, mengonversi 36 pound ke dolar pada level saat ini menghasilkan sekitar 48 dolar, menggambarkan pergeseran dinamis dalam rasio tukar baru-baru ini.