Panduan Lengkap Perdagangan Futures Saham AS: Dari Pengenalan hingga Praktik Langsung

Mengenal Futures Saham AS: Apa Sebenarnya Itu?

Banyak trader yang terlibat dalam investasi saham juga tertarik dengan futures saham AS, tetapi mereka belum sepenuhnya memahami mekanisme operasinya. Singkatnya, futures adalah kontrak yang memiliki kekuatan hukum, yang mengatur kedua belah pihak untuk melakukan transaksi aset tertentu di masa depan dengan harga yang telah disepakati sebelumnya.

Sebagai contoh, jika Anda menandatangani kontrak futures minyak dengan harga $80 per barel yang akan jatuh tempo dalam tiga bulan, itu berarti Anda berkomitmen untuk membeli sejumlah minyak tertentu (misalnya 1000 barel) dengan harga $80 dalam tiga bulan. Jika harga minyak kemudian naik menjadi $90, hak Anda untuk membeli minyak dengan harga $80 menjadi lebih berharga, sehingga Anda dapat memperoleh keuntungan dari kontrak ini.

Futures saham AS mengikuti prinsip yang sama, hanya saja objeknya dari satu komoditas tunggal berubah menjadi indeks saham Amerika Serikat. Karena indeks itu sendiri hanyalah angka, nilai intrinsik kontrak futures saham AS dihitung berdasarkan rumus berikut:

Indeks poin × Faktor (dolar) = Nilai portofolio saham nominal

Sebagai contoh, jika Anda membeli kontrak Mini Nasdaq 100 Futures (kode: MNQ) pada level 12.800 poin, sebenarnya Anda membeli portofolio saham teknologi yang komponennya sama dengan indeks Nasdaq 100, dengan nilai nominal:

12.800 × 2 dolar = 25.600 dolar

Mekanisme Penyelesaian dan Prinsip Kerja Futures Saham AS

Setelah Anda membeli kontrak futures saham AS, pada saat jatuh tempo harus dilakukan penyelesaian. Penyelesaian futures saham AS utama terbagi menjadi dua metode: Pengiriman fisik dan Pembayaran tunai.

Pengiriman fisik berarti pada saat jatuh tempo, kedua belah pihak benar-benar menukar barang (seperti minyak, biji-bijian, dll). Sedangkan pembayaran tunai dilakukan berdasarkan perubahan harga aset, dan kedua pihak melakukan penyesuaian secara tunai.

Untuk futures saham AS, metode yang digunakan adalah pembayaran tunai. Hal ini karena pengiriman portofolio 500 saham (indeks S&P 500) atau 100 saham (indeks Nasdaq 100) secara fisik hampir tidak praktis. Oleh karena itu, saat kontrak jatuh tempo, trader hanya perlu menghitung keuntungan atau kerugian berdasarkan perubahan harga, tanpa harus melakukan pengiriman saham secara nyata.

Produk Futures Saham AS Utama di Pasar Amerika

Pasar Amerika Serikat memiliki empat jenis futures saham yang paling aktif diperdagangkan, berdasarkan indeks berikut, diurutkan dari volume transaksi: indeks S&P 500, indeks Nasdaq 100, indeks Russell 2000, dan Dow Jones Industrial Average.

Keempat indeks ini masing-masing menyediakan dua ukuran kontrak: E-mini (kontrak mini) dan Micro E-mini (kontrak mikro), di mana kontrak mikro memiliki nilai nominal sepuluh kali lebih kecil dari kontrak mini, sehingga lebih cocok untuk investor individu dengan modal terbatas.

Berikut adalah elemen utama dari masing-masing futures saham utama:

Sumber data: Situs resmi Chicago Mercantile Exchange (CME)

Parameter Kunci dalam Perdagangan Futures Saham AS

Sebelum melakukan perdagangan futures saham AS, penting untuk memahami delapan spesifikasi utama dari produk-produk utama berikut:

Sumber: Situs resmi CME dan platform trading

Mekanisme Margin dan Pengendalian Risiko

Sebelum trading futures saham AS, trader harus menyetor margin awal ke broker. Jika memperoleh keuntungan, bisa menarik profit tersebut, tetapi jika mengalami kerugian, jumlah kerugian akan langsung dipotong dari akun. Jika saldo akun turun di bawah margin pemeliharaan, trader harus menambah dana untuk mempertahankan posisi, jika tidak, broker akan melakukan penutupan paksa posisi.

Disarankan untuk selalu menjaga saldo di atas margin minimum, terutama saat pasar sedang volatile.

Karakteristik Perdagangan Futures Saham AS

Futures saham AS dari CME memiliki fitur berikut:

• Jam perdagangan: Dibuka selama 23 jam setiap minggu, mulai pukul 18:00 waktu New York dari hari Minggu, sesuai waktu pasar Asia, dan tidak tersedia saat akhir pekan.
• Tanggal jatuh tempo: Semua kontrak memiliki tanggal jatuh tempo tetap. Futures saham AS dari CME jatuh tempo setiap hari Jumat minggu ketiga bulan Maret, Juni, September, dan Desember.
• Harga penyelesaian: Ditentukan pada pukul 09:30 waktu Timur AS hari jatuh tempo (pada saat pasar saham New York buka).
• Persyaratan penutupan posisi: Jika tidak menutup posisi sebelum jatuh tempo, keuntungan atau kerugian akan dihitung berdasarkan harga penyelesaian akhir.

Bagaimana Memilih Kontrak Futures Saham AS yang Tepat?

Bagi investor individu, trading futures saham AS memerlukan tiga langkah penilaian:

Langkah pertama: Tentukan arah pasar. Pilih kategori pasar yang Anda yakini—apakah indeks utama (S&P 500), saham teknologi (Nasdaq 100), atau saham kecil (Russell 2000).

Langkah kedua: Pilih ukuran kontrak yang sesuai. Jika ingin berinvestasi sekitar $20.000, sebaiknya pilih kontrak Micro (M2K), karena kontrak standar ES (4.000 poin × $50 = $200.000) terlalu besar.

Langkah ketiga: Evaluasi volatilitas. Indeks Nasdaq 100 biasanya lebih volatil daripada S&P 500, sehingga mungkin perlu mengurangi ukuran posisi untuk mengelola risiko.

Tiga Fungsi Utama Futures Saham AS

Baik untuk investor ritel maupun institusi, futures saham AS terutama digunakan untuk tiga kebutuhan berikut:

Perlindungan Hedging

Investor dapat menggunakan futures saham AS untuk melakukan posisi long atau short, menjadikannya alat lindung nilai portofolio. Saat pasar turun, membuka posisi short futures dapat menghasilkan keuntungan, yang dapat mengimbangi kerugian dari portofolio saham fisik.

Spekulasi Arah

Trader dapat melakukan spekulasi berdasarkan prediksi arah pasar (naik atau turun). Misalnya, trader yang memperkirakan saham teknologi AS akan naik dapat membeli kontrak futures Nasdaq 100, dan jika indeks benar-benar naik, mereka akan mendapatkan keuntungan. Keunggulan utama dari trading futures saham AS adalah efek leverage yang memperbesar potensi keuntungan dan kerugian.

Mengunci Harga Masuk

Membeli futures saham AS hanya memerlukan margin, yang biasanya hanya sebagian kecil dari nilai aset sebenarnya. Ini memungkinkan investor untuk “mengunci” harga saat ini meskipun belum mengumpulkan seluruh dana investasi. Misalnya, jika Anda memperkirakan arus kas bisnis dalam tiga bulan akan besar, tetapi ingin mengunci harga hari ini, Anda bisa membeli kontrak futures dengan nilai nominal setara dengan investasi masa depan.

Apapun tujuan Anda, disarankan memilih kontrak yang aktif diperdagangkan dan banyak partisipan agar mudah masuk dan keluar posisi.

Perhitungan Keuntungan dan Kerugian Futures Saham AS

Ketika membeli futures saham AS, kenaikan indeks akan menghasilkan keuntungan; sebaliknya, menjual futures saham AS berarti posisi short, dan keuntungan diperoleh saat indeks turun.

Rumus keuntungan/kerugian: Perubahan harga (poin) × Faktor (dolar)

Contoh untuk futures ES:

Pengetahuan Penting dalam Perdagangan Futures Saham AS

Bagaimana jika kontrak mendekati jatuh tempo, dan posisi harus dipertahankan?

Saat posisi mendekati jatuh tempo, perlu dilakukan roll-over—menutup posisi yang ada dan membuka kontrak baru dengan jatuh tempo berikutnya. Biasanya ini dilakukan dengan satu transaksi. Karena futures saham AS menggunakan pembayaran tunai, kontrak yang tidak dipindahkan saat jatuh tempo tidak akan menyebabkan pengiriman saham, melainkan penyelesaian berdasarkan indeks.

Faktor yang Mempengaruhi Harga Futures Saham AS

Karena futures saham AS mewakili nilai dari sekumpulan saham, semua faktor yang mempengaruhi harga saham juga akan mempengaruhi harga futures, termasuk:

• Perubahan laba perusahaan
• Prospek pertumbuhan ekonomi makro
• Kebijakan moneter bank sentral
• Peristiwa geopolitik
• Tingkat valuasi pasar secara keseluruhan

Bagaimana cara menghitung leverage?

Leverage futures saham AS = Nilai nominal ÷ Margin awal

Contoh: Indeks S&P 500 di level 4.000 poin, maka leverage = (4.000 × 50) ÷ 12.320 ≈ 16,2 kali

Ini berarti, perubahan 1% pada indeks akan berdampak sekitar 16,2% terhadap keuntungan atau kerugian investasi.

Kunci pengelolaan risiko

Sebagai produk dengan leverage tinggi, futures saham AS memiliki risiko kerugian tak terbatas saat posisi short. Oleh karena itu, penerapan stop-loss secara disiplin sangat penting. Level stop-loss harus ditentukan sebelum membuka posisi dan tidak boleh diubah secara sembarangan.

Futures Saham AS vs. Contract for Difference (CFD): Mana Lebih Baik?

Futures saham AS sering digunakan untuk hedging dan spekulasi, tetapi memiliki beberapa keterbatasan. Beberapa investor berpendapat bahwa kontrak futures memiliki ukuran yang besar, margin yang tinggi, dan memerlukan rollover secara rutin.

Sebaliknya, CFD (Contract for Difference) menawarkan alternatif yang lebih fleksibel, memungkinkan trading dengan deposit awal yang lebih kecil dan biaya minimum yang lebih rendah, serta tidak memerlukan rollover. Berikut perbedaan utama keduanya:

Kesimpulan

Trading futures saham AS terutama digunakan untuk hedging risiko dan spekulasi arah pasar. Karena leverage memperbesar potensi keuntungan dan kerugian, aktivitas ini termasuk high-risk.

Trader harus memilih indeks yang sesuai, menentukan jumlah kontrak yang tepat, dan menerapkan pengelolaan risiko secara disiplin. Memahami perbedaan antara futures saham AS dan CFD akan membantu investor memilih instrumen yang paling sesuai dengan kebutuhan dan toleransi risiko mereka.