Dukungan geopolitik bertentangan dengan apresiasi dolar AS, pola fluktuasi kisaran minggu lalu untuk emas terus berlanjut

Kebijakan Federal Reserve yang berbeda sinyal menyebabkan emas terjebak dalam kebuntuan. Gubernur Federal Reserve Bank of New York, John Williams, baru-baru ini mengirim sinyal dovish, menyatakan ada ruang untuk penurunan suku bunga, dan pasar langsung meningkatkan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Desember menjadi 67%. Namun, Presiden Federal Reserve Bank of Dallas, Lori Logan, justru menegaskan perlunya mempertahankan suku bunga kebijakan, dan nada yang saling bertentangan ini menyebabkan suasana menunggu dan melihat di kalangan trader. Pada saat yang sama, grafik pergerakan dolar AS menunjukkan bahwa dolar AS terus menguat sejak akhir Mei, mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan, memberikan tekanan yang jelas terhadap aset tanpa hasil.

Performa kuat dari aset risiko semakin melemahkan permintaan perlindungan. Pada hari Senin selama sesi Asia, pasar saham Asia umumnya menguat, dan ekspektasi optimis terhadap prospek penurunan suku bunga Federal Reserve langsung berubah menjadi aksi kejar aset risiko. Sebagai instrumen perlindungan tradisional, daya tarik emas pun menurun, dan trader mulai melakukan penjualan di sekitar $4050, meskipun penurunan tidak terlalu tajam tetapi arah jelas.

Risiko geopolitik menjadi pembatas penting bagi ruang penurunan emas. Ukraina melancarkan serangan drone besar-besaran ke wilayah Moskow, Rusia mengklaim telah merebut tiga desa di Ukraina Timur, dan tanda-tanda konflik meningkat. Presiden AS, Donald Trump, menetapkan batas waktu 27 November untuk meminta Ukraina menyetujui rencana perdamaian 28 poin, tetapi Ukraina sedang mencari modifikasi proposal untuk menghindari pengorbanan yang berlebihan. Ketidakpastian geopolitik yang terus berlangsung ini memberikan dukungan implisit bagi logam mulia, mencegah penurunan harga lebih jauh oleh posisi short.

Jadwal ekonomi AS minggu ini cukup padat. Pada hari Selasa akan dirilis indeks harga produsen yang tertunda, data penjualan ritel, dan indeks kepercayaan konsumen; hari Rabu akan dirilis data awal PDB kuartal ketiga dan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE). Performa grafik dolar AS selanjutnya akan dipengaruhi oleh data ini, dan selanjutnya mempengaruhi logika penetapan harga emas. Jika data ekonomi kuat, dolar akan semakin menguat dan menekan emas; jika data lemah, ekspektasi penurunan suku bunga mungkin akan berkurang.

Analisis Teknikal: Emas harus menjaga dukungan di $4030 agar terhindar dari penurunan mendalam

Dari sudut pandang teknikal, emas/dolar AS sejak akhir Oktober tetap berada dalam tren naik, dan saat ini garis tren naik berada tepat di sekitar $4030, yang juga bertepatan dengan MA 200 periode pada grafik 4 jam, membentuk zona dukungan kunci. Jika dukungan ini ditembus secara jelas, emas akan menghadapi risiko penurunan berantai.

Target penurunan berikutnya adalah: angka bulat $4000, titik terendah volatilitas minggu lalu di kisaran $3968-3967, level dukungan di $3931, batas $3900, dan titik terendah akhir Oktober di sekitar $3886. Jika grafik dolar tetap kuat, kemungkinan penembusan level-level ini akan meningkat secara signifikan.

Di sisi atas, zona supply di sekitar $4080 menjadi hambatan pertama menuju kenaikan, dan setelah itu perlu menembus batas $4100 untuk membuka ruang kenaikan lebih lanjut. Jika mampu bertahan di atas $4100, emas berpotensi menantang wilayah $4152-4155, dan momentum kenaikan lebih lanjut dapat mendorong ke angka bulat $4200.

Secara keseluruhan, dalam jangka pendek emas masih berada di bawah tekanan dari dolar yang kuat dan sentimen risiko yang optimis, tetapi risiko geopolitik yang terus berlangsung membatasi potensi penurunan lebih jauh. Trader harus memantau data ekonomi makro AS yang akan dirilis minggu ini dan juga perkembangan konflik Rusia-Ukraina, karena faktor-faktor ini akan menentukan apakah emas mampu menembus dukungan kunci atau mengalami rebound.