Bagaimana cara membaca volume dan harga? 5 pola klasik untuk menafsirkan emosi pasar yang sebenarnya

Melakukan analisis teknikal saham, sering kali mendengar dari trader berpengalaman mengatakan “harga naik volume menurun harus hati-hati” “volume menurun saat harga turun tidak ada minat”—tapi apa sebenarnya arti dari pernyataan ini? Sebenarnya, hubungan volume dan harga adalah menggunakan interaksi antara volume transaksi dan harga saham untuk menilai arah pasar selanjutnya. Dengan memahami ini, Anda bisa mengurangi jalan berbelok yang tidak perlu.

Apa sebenarnya yang dibahas dalam hubungan volume dan harga?

Sederhananya, hubungan volume dan harga = perubahan harga saham + perubahan volume transaksi. Volume transaksi yang menyertai kenaikan atau penurunan harga mencerminkan sikap nyata dari pelaku pasar. Volume besar menunjukkan minat yang tinggi dari pembeli dan penjual, sedangkan volume kecil bisa berarti pasar sedang menunggu dan tidak banyak aktivitas. Dengan menganalisis hubungan ini, investor dapat memperkirakan tren harga berikutnya.

Di pasar umum, ada 5 kombinasi volume dan harga yang sering muncul:

Harga naik volume menurun: bahaya tersembunyi

Kenaikan harga saham sebenarnya hal yang baik, tapi jika kenaikan itu tidak didukung volume transaksi yang cukup, ini adalah masalah besar.

Inti dari volume menurun saat harga naik adalah: Investor mulai kehilangan minat terhadap kenaikan ini, mungkin hanya rebound teknikal bukan tren utama. Saat ini, suasana menunggu di pasar meningkat, daya beli tidak cukup kuat, dan dalam waktu dekat tren bisa berbalik arah.

Contoh nyata akan membuatnya lebih jelas. Pada awal 2017, harga saham Tesla terus naik, tetapi volume transaksi justru menyusut secara bertahap, yang disebut “palsu naik”. Akibatnya, setelah itu terjadi koreksi harga. Situasi serupa juga muncul di beberapa fase kenaikan Alibaba, di mana harga naik tetapi volume menurun dari bulan ke bulan, menandakan tren kenaikan mungkin sudah mendekati puncaknya.

Harga datar volume menurun: pasar terjebak dalam kebekuan

Kadang-kadang saham berfluktuasi di kisaran harga tertentu, tidak naik maupun turun, dan volume transaksi semakin menipis, ini adalah contoh klasik dari volume datar dan harga stabil.

Pergerakan seperti ini menunjukkan pelaku pasar tidak memiliki keputusan pasti tentang arah selanjutnya, baik bullish maupun bearish sama-sama menunggu, energi pasar terkuras. Kondisi ini biasanya tidak berlangsung lama, dan akhirnya akan menembus ke atas (biasanya disertai volume besar) atau menembus ke bawah.

Lihat saja performa Nvidia di beberapa periode, harga berulang kali menguji support dan resistance dalam kisaran tertentu, tetapi volume terus menyusut, pasar tampak ragu-ragu. Begitu juga dengan Boeing, yang mengalami fase sideways, setiap rebound lemah dan penurunan tanpa volume yang mendukung.

Volume besar penurunan: sinyal paling berbahaya

Ini adalah kombinasi volume dan harga yang paling menakutkan—harga turun tajam dalam waktu singkat, sementara volume melonjak tinggi. Biasanya ini menandakan emosi panik di pasar mencapai puncaknya, investor sedang menjual secara massal.

Contohnya, awal 2020 saat pandemi COVID-19 merebak, pasar saham langsung jatuh tajam. Saham sektor perhotelan dan perjalanan seperti Hilton mengalami penurunan drastis dengan volume besar karena investor takut industri ini akan terpukul keras. Banyak yang menjual dengan panik, volume transaksi menumpuk.

Namun, menariknya, volume besar saat penurunan juga bisa menjadi peluang bottoming. Pada 2023, perusahaan kosmetik Estée Lauder melaporkan kuartal yang tidak sesuai ekspektasi, harga saham langsung jatuh dan volume meningkat besar. Meskipun tampak seperti bencana, tren berikutnya menunjukkan bahwa penjualan panik ini berlebihan. Investor yang berani membeli di saat itu akhirnya mendapatkan keuntungan besar.

Volume menurun saat harga turun: ketenangan dalam penurunan

Berbeda dengan volume besar saat harga jatuh, ada juga situasi di mana volume turun saat harga turun, ini disebut volume menurun saat harga turun. Kondisi ini terlihat tenang, tetapi sebenarnya mencerminkan pasar kekurangan minat jual, penurunan mungkin hanya koreksi sementara.

Contohnya, pada 2018, saham Netflix masuk tren penurunan, tetapi setiap penurunan disertai volume yang menyusut, menunjukkan penjual tidak terlalu agresif dan pembeli tidak tertarik membeli. Pasar tampak tenang dan menunggu. Demikian juga Facebook di paruh kedua tahun itu, harga perlahan turun tanpa volume besar, menandakan pasar sedang menunggu peluang.

Volume menurun saat harga turun biasanya menandakan bahwa pelaku pasar sedang menunggu sesuatu—baik menunggu berita, kebijakan, atau peluang beli. Kadang-kadang, penurunan ini bisa berbalik arah secara tiba-tiba.

Harga turun volume meningkat: sinyal ganda

Ketika harga turun dan volume meningkat, maknanya sebenarnya dua arah:

• Bisa jadi pertanda tren bearish berlanjut, investor panik menjual dan mengurangi posisi mereka, risiko kerugian besar.
• Tapi juga bisa menjadi tanda awal bottom, di mana dana cerdas mulai mengakumulasi posisi. Contohnya, akhir 2018, saham Apple mengalami penurunan besar karena penurunan penjualan iPhone dan ketegangan dagang AS-Cina, volume meningkat. Meski tampak goyah, akhirnya Apple berhasil membangun dasar dan bangkit kembali.

Begitu juga dengan BlackBerry di 2012, yang semakin terpinggirkan di era smartphone, harga terus turun dan volume meningkat, menunjukkan ketegangan pasar. Tapi saat harga mencapai titik ekstrem, justru muncul minat besar dari investor, dan akhirnya terjadi rebound.

Aplikasi praktis: bagaimana menggunakan hubungan volume dan harga dalam trading

Dalam praktik, investor harus memperhatikan:

• Harga naik volume menurun saat ini harus hati-hati, karena momentum kenaikan melemah dan bisa segera berbalik
• Harga datar volume menurun menunggu konfirmasi arah, bersabar sampai ada sinyal jelas
• Volume besar saat harga turun harus waspada, karena bisa menandakan risiko besar, tapi juga peluang bottoming
• Volume menurun saat harga turun relatif aman, tapi tetap harus waspada
• Harga turun volume meningkat, harus analisis lebih dalam, apakah ini panik jual atau peluang akumulasi

Tapi ingat, hubungan volume dan harga hanyalah satu sudut pandang, tidak bisa digunakan sendiri untuk mengambil keputusan. Perlu dikombinasikan dengan indikator teknikal lain, data fundamental, dan kondisi pasar secara keseluruhan. Hanya mengandalkan volume dan harga bisa menjerumuskan ke kesalahan.

Memahami secara mendalam 5 kombinasi volume dan harga ini akan membantu Anda lebih peka menangkap irama pasar dan merancang rencana trading yang lebih matang.