Gubernur Federal Reserve Milan Mendorong Pemotongan Suku Bunga Melebihi 100 Basis Poin Tahun Ini: Implikasi Mendalam untuk Pasar Kripto

Gubernur Federal Reserve Milan baru-baru ini menyatakan bahwa Federal Reserve seharusnya memotong suku bunga lebih dari 100 basis poin tahun ini. Pernyataan ini segera menarik perhatian pasar—apakah ekspektasi pemotongan suku bunga dapat terwujud menjadi misteri terbesar saat ini. Namun, yang lebih layak diteliti adalah perbedaan mendalam dalam internal Federal Reserve yang tercermin di baliknya, serta dampak langsung perbedaan ini terhadap pasar kripto.

“Fraksi Agresif” Federal Reserve Berbicara

Logika inti pernyataan Milan sangat jelas: tingkat inflasi inti sudah mendekati target Federal Reserve, kebijakan Federal Reserve saat ini bersifat pembatasan dan sedang menghambat ekonomi. Implikasinya, mempertahankan suku bunga tinggi tidak lagi perlu, dan malah akan merusak lapangan kerja dan pertumbuhan.

Pandangan ini bukan muncul dari udara kosong. Berdasarkan data terbaru, tingkat pengangguran telah melonjak ke 4,6%, industri kunci seperti manufaktur dan teknologi informasi terus menyusut, dan pasar tenaga kerja menunjukkan retakan yang jelas. Dalam latar belakang ini, pemotongan suku bunga agresif yang diusulkan Milan terlihat memiliki rasionalitasnya.

Namun ada fenomena menarik di sini: terdapat perbedaan jelas dalam internal Federal Reserve mengenai sikap terhadap pemotongan suku bunga. Milan mewakili “fraksi agresif pemotongan suku bunga,” sementara Presiden Federal Reserve New York Williams dan lainnya percaya kebijakan moneter saat ini “berada pada posisi ideal,” dan Presiden Federal Reserve Boston Collins tegas mengatakan proses keputusan pemotongan suku bunga “penuh dengan kesulitan.”

Tekanan Politik Mengubah Ekosistem Pengambilan Keputusan Federal Reserve

Di balik perbedaan ini, bukan hanya perbedaan interpretasi data ekonomi, tetapi juga mencerminkan peningkatan tekanan politik yang dihadapi Federal Reserve. Berdasarkan informasi terkait, pemerintahan Trump melalui menominasikan orang kepercayaan ke dewan gubernur Federal Reserve, tekanan publik untuk pemotongan suku bunga guna mengurangi biaya utang pemerintah, dan metode lainnya, telah menimbulkan tantangan terhadap independensi kebijakan Federal Reserve. Milan sendiri dipromosikan menjadi gubernur Federal Reserve pada September 2024 dan dilihat sebagai “fraksi agresif pemotongan suku bunia.”

Ini berarti pengambilan keputusan Federal Reserve secara bertahap bergeser dari “ketergantungan data” menjadi “arena tekanan politik.” Sinyal yang perlu diwaspadai adalah bahwa shutdown pemerintah menyebabkan data resmi Oktober-November tidak ada, dan Federal Reserve terpaksa mengandalkan data swasta seperti ADP untuk “terbang buta,” dan akurasi data ini dipertanyakan. Membuat keputusan pemotongan suku bunga dalam ketidakpastian seperti ini sendiri penuh dengan risiko.

Pasar Kripto Sedang Mengalami Era “Volatilitas Tinggi”

Bagi pasar kripto, perselisihan internal Federal Reserve ini secara langsung diterjemahkan menjadi fluktuasi harga. Menurut laporan, dalam satu kejatuhan pada Desember 2025, Bitcoin jatuh secara drastis dari $92.000 menjadi $80.600 dalam 24 jam, dengan penurunan satu hari melebihi 9,1%, dan total likuidasi seluruh jaringan mencapai $19,2 miliar. Api pemantik dari pembunuhan ini tepat adalah perbedaan kebijakan di antara para pimpinan Federal Reserve.

Ini mengungkapkan satu kenyataan: pasar kripto memiliki sensitivitas ekstrem terhadap kebijakan Federal Reserve, dan perubahan sinyal apa pun dalam internal Federal Reserve dapat memicu fluktuasi yang parah. Ketika “dovish” seperti Milan berbicara, pasar akan bersifat bullish jangka pendek; ketika pejabat lain menunjukkan hati-hati, pasar lagi-lagi jatuh ke dalam kepanikan.

Dapatkah pemotongan suku bunga 100 basis poin terlaksana?

Ini adalah pertanyaan kunci. Berdasarkan dot plot suku bunga terbaru, Federal Reserve hanya merencanakan satu kali pemotongan suku bunga pada 2026. Ini sangat berbeda dari “lebih dari 100 basis poin” yang diusulkan Milan—100 basis poin setara dengan 4 pemotongan 25 basis poin, tetapi ekspektasi resmi hanya 1 kali.

Kesenjangan besar antara ekspektasi dan realitas ini adalah akar penyebab fluktuasi pasar. Pasar terus berosilasi antara “ekspektasi pemotongan suku bunga” dan “realitas pemotongan suku bunia,” menyebabkan aset kripto menghadapi volatilitas tinggi yang berkelanjutan.

Beberapa Variabel Kunci pada 2026

Menurut analisis informasi terkait, ada beberapa peristiwa kunci pada 2026 yang dapat mempengaruhi arah kebijakan Federal Reserve:

• 15 Januari: Rilis penilaian MicroStrategy MSCI
• 15 Mei: Masa jabatan Kepala Federal Reserve Powell berakhir, ketua baru mengambil alih (saat ini persaingan sengit, Hassett memimpin)
• 27 April: Konferensi Bitcoin Las Vegas
• Akhir Mei: Kemungkinan lagi-lagi menggembor-gemborkan ekspektasi pemotongan suku bunga
• 3 November: Pemilihan pertengahan masa pemerintahan Amerika

Efek kombinasi dari peristiwa-peristiwa ini akan menentukan apakah Federal Reserve benar-benar akan melakukan pemotongan suku bunga yang agresif pada 2026, dan selanjutnya mempengaruhi tren seluruh pasar kripto.

Ringkasan

Pernyataan Milan tentang “pemotongan suku bunia 100 basis poin” mencerminkan perbedaan mendalam dalam internal Federal Reserve mengenai arah kebijakan moneter. Perbedaan ini memiliki alasan dari fundamentals ekonomi (inflasi menurun, lapangan kerja melemah), sekaligus ada faktor tekanan politik (pemerintah mendorong pemotongan suku bunia). Bagi pasar kripto, ini berarti 2026 akan menjadi tahun “ekspektasi kebijakan vs eksekusi realitas” bernegosiasi berulang kali, dan volatilitas tinggi mungkin menjadi norma.

Titik pengamatan kunci adalah: seberapa agresif pada akhirnya Federal Reserve? Dapatkah 1 kali pemotongan suku bunia yang diharapkan secara resmi ditingkatkan menjadi 4 kali yang diharapkan pasar? Jawaban ini tidak hanya tergantung pada data ekonomi, tetapi lebih tergantung pada besarnya tekanan politik. Dalam ketidakpastian ini, peserta pasar kripto perlu meningkatkan kesadaran manajemen risiko dan waspada terhadap perubahan sinyal kebijakan yang berulang.