Perak naik ke atas 83 dolar AS mencetak rekor! Panduan lengkap bagi investor ritel Taiwan untuk membeli ETF perak

Emas kembali mencatatkan rekor tertinggi. Silver spot di London sempat melonjak hingga mencapai harga tertinggi sejarah sebesar 83.645 dolar AS per ons pada akhir 2025, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, ketegangan pasokan global, dan pencantuman daftar mineral penting AS. Tahun ini, kenaikan harga sudah lebih dari 140%, menjadikannya aset dengan performa terbaik. Meskipun CME terus menaikkan margin futures yang membuat harga silver sementara turun ke kisaran 70-75 dolar AS, minat pasar terhadap silver untuk 2026 tetap tinggi.

Menghadapi peluang investasi ini, banyak investor Taiwan mulai memperhatikan ETF silver sebagai jalan pintas masuk pasar. Tapi mana yang harus dipilih? Bagaimana cara membelinya? Bagaimana perhitungan pajaknya? Seberapa besar risikonya? Berikut jawaban satu per satu.

Perbedaan antara Perwakilan Sekuritas dan Broker Asing, Dua Cara Investasi untuk Investor Taiwan

Ingin berinvestasi ETF silver, investor Taiwan punya dua jalur, masing-masing dengan kelebihan dan kekurangannya.

Perwakilan Sekuritas Paling Mudah, Cocok untuk Pemula

Ini adalah pilihan utama kebanyakan orang Taiwan. Melalui sekuritas domestik seperti Fubon, Cathay, Yuanta, dan lain-lain, investor dapat memerintahkan broker asing untuk melakukan transaksi. Prosesnya antarmuka berbahasa Mandarin, dana tidak keluar negeri, dan pengawasan regulasi aman.

Membuka rekening cukup dengan mengirimkan KTP, rekening bank, dan data dasar lainnya secara online atau langsung di kantor sekuritas. Setelah itu, pilih penyelesaian dalam TWD atau USD, cari kode seperti SLV di aplikasi, dan langsung order. Banyak sekuritas juga mendukung pembayaran rutin. Kekurangannya adalah biaya transaksi lebih tinggi dan pilihan ETF silver terbatas.

Broker Asing Lebih Murah, Cocok untuk Investor Berpengalaman

Kalau ingin mengurangi biaya transaksi dan memiliki lebih banyak pilihan instrumen, bisa langsung membuka rekening di broker asing, menghemat biaya perantara. Langkahnya termasuk membuka rekening online (siapkan paspor, KTP, bukti alamat), transfer dana via wire transfer, dan melakukan pembelian.

Keunggulannya adalah biaya sangat rendah bahkan tanpa komisi, ETF global lengkap, dan bisa menggunakan opsi atau leverage. Kekurangannya adalah antarmuka berbahasa Inggris mungkin tidak nyaman, dividen harus dihitung sendiri terkait pajak withholding 30% di AS, dan yang paling penting, pengiriman dana keluar ke luar negeri bisa rumit jika terjadi masalah keamanan atau warisan, tanpa perlindungan hukum Taiwan.

Apa Itu ETF Silver? Bagaimana Cara Kerjanya?

ETF silver adalah dana investasi yang mengikuti harga silver, konsep utamanya sangat sederhana: memungkinkan Anda berpartisipasi di pasar silver tanpa harus membeli fisik silver. ETF ini terdaftar di bursa seperti saham, bisa dibeli dan dijual kapan saja, dan likuiditasnya jauh lebih tinggi dibandingkan batangan silver fisik.

Secara operasional, ETF silver akan langsung memegang batangan silver fisik atau menggunakan kontrak futures dan instrumen derivatif lainnya untuk mengikuti harga silver. Jika harga silver naik 5%, ETF juga naik 5%; jika turun, ETF juga turun. Inilah sebabnya ETF silver dianggap sebagai bentuk finansialisasi dari silver fisik.

Mengapa Fisik Silver Tidak Sebaik ETF?

Banyak investor bertanya, kenapa tidak langsung membeli silver fisik? Masalahnya terlalu merepotkan.

Pertama, biaya penyimpanan. Silver fisik harus disimpan di brankas bank atau gudang khusus, dengan biaya tahunan 1-5%. Jika disimpan di rumah, harus khawatir oksidasi, pencurian, atau kerusakan. Saat membeli dan menjual, sulit menemukan tempat terpercaya, spread bisa mencapai 5-6%, dan harus membayar biaya verifikasi keaslian dan kemurnian. Mau cepat jual? Likuiditas rendah, harga beli dan jual di berbagai tempat juga tidak transparan.

Sebaliknya, ETF silver bisa diperdagangkan melalui akun sekuritas seperti saham, menghilangkan kerepotan pengangkutan dan penyimpanan, dengan likuiditas jauh lebih tinggi. Investor tetap bisa mengikuti fluktuasi harga silver, dan biayanya lebih rendah. Itulah mengapa saat silver melonjak di 2025, investor ritel lebih memilih ETF daripada silver fisik.

Tujuh ETF Silver Populer, Mana yang Harus Dipilih?

Berikut beberapa ETF silver yang umum di pasar:

SLV (iShares Silver Trust) adalah ETF silver paling terkenal di dunia, dikelola BlackRock, dengan aset bersih lebih dari 30 miliar dolar AS. Didirikan sejak 2006, mayoritas memegang silver fisik, mengikuti harga acuan silver LBMA, dengan biaya 0.5%. Karena manajemen pasif, dana ini tidak aktif membeli dan menjual untuk menangkap fluktuasi harga, hanya menjual sebagian kecil silver di akhir tahun untuk biaya operasional. Karakteristik ini membuat SLV sangat akurat mengikuti harga silver, cocok untuk investasi jangka panjang.

AGQ (ProShares Ultra Silver) adalah produk leverage 2x, memperbesar imbal hasil melalui kontrak futures. Diluncurkan sejak 2008, bertujuan mencapai dua kali performa indeks silver Bloomberg harian. Cocok untuk trader jangka pendek yang ingin memperbesar volatilitas, tetapi harus diingat, karena efek compounding dan degradasi leverage jangka panjang, AGQ hanya untuk trading jangka pendek, tidak cocok untuk hold jangka panjang.

ZSL (ProShares UltraShort Silver) menawarkan leverage 2x kebalikan, menguntungkan saat harga silver turun, cocok untuk yang bearish silver atau sebagai lindung nilai. Tapi karena sifat inverse dan leverage, ZSL hanya untuk trading jangka pendek, dan akan tergerus waktu jika dipertahankan lama.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) adalah dana tertutup yang didirikan sejak 2010, berbeda dari ETF biasa karena menerbitkan unit tetap, dan harga dipengaruhi penawaran dan permintaan pasar. Ini menyebabkan harga PSLV sering berbeda dari nilai aset bersih, bisa diskon atau premi. Meski begitu, karena memegang silver fisik terbesar (sekitar 12 miliar dolar AS), PSLV tetap diminati investor jangka panjang.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners) diluncurkan oleh BlackRock sejak 2012, dengan aset sekitar 60 juta dolar AS, berinvestasi di perusahaan tambang silver global. Biaya 0.39%, dividen dua kali setahun. Tapi performa historisnya cukup fluktuatif, dan sering mengalami deviasi dari indeks, serta spread beli-jual yang besar, sehingga dari sisi return kurang menarik.

ETF Silver di Taiwan (00738U) adalah ETF yang terdaftar di Taiwan sejak Mei 2018, mengikuti indeks excess return silver DOW, berinvestasi kontrak futures COMEX. Biaya 1%, tidak membagikan dividen, risiko tinggi karena volatilitas besar, cocok untuk investor yang mampu menanggung fluktuasi ekstrem.

DBS (Invesco DB Silver Fund) mengikuti kontrak futures COMEX, biaya 0.75%, juga termasuk ETF futures silver yang umum.

Singkatnya, jika ingin yang paling stabil mengikuti harga silver, pilih SLV; untuk leverage tinggi, pilih AGQ/ZSL; untuk perlindungan fisik, PSLV; untuk eksposur ke perusahaan tambang, SLVP; dan untuk kemudahan transaksi di Taiwan, ETF Taiwan 00738U.

Mana yang Imbal Hasilnya Paling Tinggi: ETF, Silver Fisik, Futures, atau Perusahaan Tambang?

Perkiraan performa aset silver hingga 2025, urutannya adalah:

Perusahaan tambang silver paling unggul, ETF tambang seperti SIL mencapai return tahunan 142%, melebihi kenaikan silver spot 103%. Hal ini karena perusahaan tambang mampu memperbesar kenaikan harga silver melalui efisiensi dan pengendalian biaya. Tapi risikonya juga terbesar, termasuk regulasi pemerintah, kenaikan biaya, dan risiko kebangkrutan, volatilitas jauh di atas harga silver.

Futures silver paling volatil, jika prediksi benar dan leverage 2x digunakan, bisa mencapai return di atas 200%; jika salah, kerugian juga besar, bahkan bisa kehilangan seluruh modal. Pada 2025, kenaikan harga silver besar-besaran, trader futures yang bullish pasti untung besar, tapi volatilitasnya ekstrem dan risiko kerugian mendadak sangat tinggi.

ETF silver paling stabil, mengikuti harga silver dikurangi biaya, return bersih sekitar 103%, lebih konservatif dibandingkan instrumen lain, cocok untuk pemula dan investor kecil. Tidak perlu penyimpanan, risiko pencurian minimal, dan bisa masuk keluar pasar dengan cepat, menjadi titik keseimbangan risiko dan imbal hasil terbaik.

Silver fisik paling rendah imbal hasilnya, mengikuti harga silver sekitar 103%, tapi setelah dikurangi premi 5-6%, biaya penyimpanan tahunan 1-5%, dan komisi jual beli, return bersih sekitar 95-100%. Cocok untuk investasi jangka panjang yang mengutamakan perlindungan dari krisis, tapi tidak cocok untuk trading jangka pendek.

CFD silver berada di tengah-tengah, mirip ETF dari segi kemudahan transaksi, tapi tidak membutuhkan modal besar seperti futures, dan bisa menggunakan leverage kecil untuk posisi long/short. Biaya lebih murah dari futures. Cocok untuk investor dengan toleransi risiko sedang.

Apakah Perlu Pajak Saat Membeli ETF Silver di Taiwan?

Perbedaan pajak cukup besar tergantung apakah ETF tersebut terdaftar di Taiwan atau luar negeri.

ETF silver di Taiwan paling simpel, diperlakukan seperti saham Taiwan, pembelian bebas pajak, penjualan dikenai 0.1% pajak transaksi saham. Mudah dan praktis.

ETF silver luar negeri agak rumit, jika investor Taiwan membeli ETF silver AS, dianggap sebagai penghasilan dari properti luar negeri, harus dihitung sebagai penghasilan luar negeri. Ambang bebas pajak adalah 1 juta yuan.

Dengan kata lain:

• Jika total penghasilan luar negeri tahunan ≤ 1 juta yuan, tidak perlu dihitung sebagai penghasilan kena pajak.
• Jika melebihi 1 juta yuan, seluruhnya dihitung sebagai penghasilan dasar (termasuk dividen, bunga, dan penghasilan luar negeri lainnya).
• Setelah dikurangi penghasilan dasar sebesar 7,5 juta yuan (jika penghasilan luar negeri kurang dari itu, tetap tidak kena pajak), sisanya dikenai tarif 20%.

Contohnya, jika penghasilan luar negeri Anda tahun 2026 total 2 juta yuan, dengan keuntungan dari ETF silver 1,5 juta dan dividen 0,5 juta, maka seluruh 2 juta yuan dihitung sebagai penghasilan dasar, dan karena kurang dari 7,5 juta, tetap tidak kena pajak. Tapi jika penghasilan luar negeri mencapai 10 juta yuan, maka 2,5 juta yuan di atas ambang 7,5 juta akan dikenai pajak 20%.

Risiko Investasi ETF Silver, Jangan Anggap Remeh

Walaupun barrier masuk rendah dan likuiditas tinggi, risiko tetap harus diperhatikan.

Fluktuasi harga silver jauh melebihi emas dan saham. Pada 2025, kenaikan 140%, tapi juga sering mengalami koreksi tajam. Setelah kebijakan margin berlaku 29 Desember 2025, harga silver sempat anjlok lebih dari 11% dalam satu hari, menyebabkan kerugian besar bagi banyak investor. Ini menunjukkan silver bukan aset yang tenang, cocok untuk investor dengan toleransi risiko tinggi.

Tracking error memang ada. ETF futures karena biaya rollover, hasil jangka panjang bisa di bawah harga spot; ETF fisik meski akurat, biaya tahunan 0.4-0.5% akan mengikis keuntungan secara perlahan. Jangan abaikan biaya ini saat memilih ETF.

Risiko mata uang dan pajak di luar negeri. Harga silver tidak hanya dipengaruhi supply-demand, tapi juga geopolitik, industri (panel surya, elektronik), dan kebijakan moneter. Jika transaksi melalui perwakilan sekuritas atau broker asing, fluktuasi nilai tukar juga mempengaruhi hasil.

Pertanyaan Penting Sebelum Investasi ETF Silver

ETF silver bisa menjadi alat alokasi aset yang efektif, tapi sebelum berinvestasi, tanyakan pada diri sendiri:

Seberapa besar toleransi saya terhadap volatilitas? Silver volatilitasnya 3-5 kali lipat saham, tidak disarankan untuk yang tidak kuat mental.

Berapa lama periode investasi saya? Untuk trading jangka pendek, gunakan leverage seperti AGQ/ZSL; untuk jangka panjang, pilih SLV/PSLV.

Berapa biaya yang bisa saya tanggung? Biaya tahunan 0.5% terdengar kecil, tapi dalam 20 tahun bisa mengurangi sekitar 10% dari return.

Apakah saya ingin mengalokasikan ke perusahaan tambang? Kalau mau hasil lebih tinggi, bisa tambah sedikit SLVP atau SIL, tapi risikonya juga berlipat ganda.

Saran terakhir: diversifikasi, hindari konsentrasi berlebihan pada satu instrumen, dan rutin evaluasi pasar serta posisi sendiri. Silver tetap punya potensi di 2026, tapi jangan terbuai oleh kenaikan harga, selalu ingat risiko.