Apakah emas menunggu koreksi penurunan pada tahun 2026? Perkiraan harga emas mengungkap kejutan

Dalam langkah yang tidak terduga, para trader hari ini bertanya: Apakah benar harga emas akan turun dalam waktu dekat? Terutama setelah lonjakan gila yang dialami oleh logam kuning sepanjang 2025, di mana melewati batas 4300 dolar per ons di Oktober sebelum kembali ke 4000 dolar di November.

Faktanya, jawaban tidak sesederhana yang terlihat, prediksi harga emas 2026 bergantung pada rumus kompleks dari berbagai faktor ekonomi dan geopolitik.

Delapan faktor yang mengendalikan jalur emas berikutnya

1. Permintaan institusional masih membeli dengan kuat

Reksa dana emas yang diperdagangkan di bursa (ETFs) mengalami gelombang pembelian besar, sehingga aset yang dikelola meningkat ke 472 miliar dolar dan kepemilikan bertambah menjadi 3838 ton (naik 6% dari kuartal sebelumnya). Ini mendekati puncak historis yang diperkirakan sebesar 3929 ton, yang berarti: kenaikan lebih lanjut akan datang dan bukan penurunan yang cepat.

Di sisi lain, bank sentral global menambahkan 244 ton selama kuartal pertama 2025 saja, sementara 44% dari bank sentral di seluruh dunia kini mengelola cadangan emas (dibandingkan 37% tahun 2024). Hanya China yang menambah lebih dari 65 ton, sebagai langkah strategis untuk melindungi dari fluktuasi nilai tukar.

2. Penawaran sangat terbatas dan biaya meningkat

Produksi tambang mencapai 856 ton di kuartal pertama (peningkatan 1% saja tahunan), dan yang lebih penting: emas yang didaur ulang menurun 1% karena pemiliknya lebih memilih menyimpan emas tersebut dengan harapan kenaikan lebih lanjut. Ini memperdalam jurang antara penawaran dan permintaan secara tajam.

Biaya penambangan meningkat ke 1470 dolar per ons (tertinggi dalam 10 tahun), membuat ekspansi produksi menjadi lambat dan sangat mahal.

3. Federal Reserve membuka peluang untuk lebih banyak pemangkasan

Federal Reserve menurunkan suku bunga 25 basis poin di Oktober ke kisaran 3.75-4.00%, dan pasar memperkirakan pemangkasan ketiga akan terjadi (25 poin) menjelang akhir Desember 2025. Perkiraan menunjukkan bahwa Fed bisa mencapai 3.4% pada akhir 2026 dalam skenario moderat.

Setiap pemangkasan suku bunga melemahkan dolar dan meningkatkan daya tarik emas sebagai aset aman.

4. Kebijakan moneter global cenderung melonggar

Bank Sentral Eropa dan Bank Jepang semakin melonggarkan kebijakan, yang berarti mata uang lemah dan hasil riil rendah, kondisi ideal untuk emas.

5. Utang global melebihi 100% dari PDB

Angka ini sendiri membayangi para investor dan mendorong mereka mencari tempat berlindung yang aman. 42% dari hedge fund besar meningkatkan posisi mereka di emas selama kuartal ketiga 2025 sebagai perlindungan terhadap risiko utang pemerintah.

6. Geopolitik tetap tegang

Ketegangan di Taiwan dan di sekitar Timur Tengah belum mereda, dan ketidakpastian geopolitik meningkatkan permintaan emas sebesar 7% secara tahunan menurut laporan Reuters.

7. Dolar dan obligasi keduanya melemah

Indeks dolar turun sebesar 7.64% dari puncaknya sejak awal 2025, dan hasil obligasi 10 tahun turun dari 4.6% ke 4.07%, kombinasi ini mematikan dolar dan menguntungkan emas.

8. Inflasi tetap tinggi dan kekhawatiran berlanjut

Meskipun diperkirakan tekanan inflasi akan berkurang di 2026, utang pemerintah yang tinggi dan pembatasan perdagangan tetap menekan ekonomi, yang mendukung permintaan terhadap aset safe haven.

Apa yang diperkirakan para ahli untuk harga emas 2026?

Kesepakatan antar bank besar cukup kuat dan jelas:

• HSBC: prediksi 5000 dolar per ons di paruh pertama 2026, dengan rata-rata 4600 dolar untuk seluruh tahun
• Bank of America: menaikkan prediksi ke 5000 dolar sebagai puncak potensial, dengan rata-rata 4400 dolar, tetapi memperingatkan koreksi jangka pendek
• Goldman Sachs: menyesuaikan prediksi ke 4900 dolar per ons
• J.P. Morgan: prediksi 5055 dolar menjelang pertengahan 2026

Rentang paling konsisten: puncak antara 4800 dan 5000 dolar, dengan rata-rata berkisar antara 4200 dan 4800 dolar.

Tapi berhati-hati… koreksi turun mungkin terjadi

HSBC memperingatkan bahwa momentum kenaikan mungkin kehilangan kekuatannya di paruh kedua 2026, dengan kemungkinan koreksi menuju 4200 dolar per ons jika investor mulai mengambil keuntungan, tetapi mereka mengesampingkan penurunan di bawah 3800 dolar kecuali terjadi kejutan ekonomi besar.

Goldman Sachs menunjukkan bahwa jika harga tetap di atas 4800 dolar, pasar akan menghadapi “pengujian kredibilitas harga” — apakah emas mampu mempertahankan level tinggi tersebut?

Sebaliknya, J.P. Morgan dan Deutsche Bank sepakat bahwa emas telah memasuki zona harga baru yang sulit ditembus ke bawah, berkat perubahan strategis permanen dalam pandangan investor terhadap logam ini.

Prediksi harga emas di negara-negara Teluk

Di Arab Saudi dan UEA: jika emas mencapai 5000 dolar per ons (skenario ambisius), harga bisa mencapai sekitar 18750-19000 riyal Saudi dan 18375-19000 dirham UEA per ons, berdasarkan kurs tetap.

Perkiraan ini bersifat perkiraan dan bergantung pada stabilitas nilai tukar serta keberlanjutan permintaan global.

Analisis teknikal: ke mana arah harga sekarang?

Emas tutup hari 21 November 2025 di 4065 dolar per ons, setelah menyentuh puncak 4381 dolar pada 20 Oktober. Harga menembus garis saluran naik harian tetapi masih di atas garis tren utama sekitar 4050 dolar.

Level kritis saat ini:

• Support pertama: 4000 dolar (support penting)
• Support kedua: 3800 dolar (50% koreksi Fibonacci)
• Resist pertama: 4200 dolar
• Resist berikutnya: 4400 lalu 4680 dolar

Indeks kekuatan relatif (RSI) stabil di 50, menunjukkan pasar dalam kondisi netral tanpa kecenderungan jelas. MACD tetap di atas nol, menegaskan tren utama sedang naik.

Skema paling mungkin: pergerakan sideways cenderung naik antara 4000 dan 4220 dolar dalam jangka pendek, dengan gambaran umum tetap positif selama harga tetap di atas garis tren utama.

Kesimpulan: Apakah emas menunggu penurunan nyata?

Faktanya: Kebanyakan ahli tidak memperkirakan penurunan tajam harga emas 2026. Sebaliknya, mereka memperkirakan:

1. Level tertinggi baru antara 4800 dan 5000 dolar
2. Koreksi jangka pendek menuju 4200 dolar untuk ambil keuntungan
3. Dukungan kuat di atas 3800 dolar kecuali terjadi kejutan ekonomi besar

Faktor pendukung (bank sentral, pelonggaran moneter, utang global, permintaan institusional) jauh lebih kuat daripada faktor penurunan (ambil keuntungan, perbaikan ekonomi cepat).

Para investor yang ingin memanfaatkan pergerakan emas dapat mencari platform trading yang aman yang menyediakan akses mudah ke pasar emas dan komoditas global, dengan alat analisis yang kuat dan eksekusi cepat. Memilih broker yang tepat tetap menjadi langkah pertama penting untuk investasi yang sukses.