Pergerakan pasar saham Jepang selama 30 tahun: perjalanan indeks Nikkei 225 dari gelembung hingga kebangkitan

Indeks Nikkei 225 adalah jendela penting yang mencerminkan arah angin ekonomi Jepang, dengan fluktuasi historisnya mengkonsolidasikan pergolakan ekonomi Jepang selama tiga puluh tahun. Saat ini indikator ini telah melampaui patokan 40,000 poin, menulis ulang bab baru dalam tren pasar saham Jepang. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam evolusi tren pasar saham Jepang untuk membantu investor merebut peluang perdagangan saat ini.

Dari Rata-rata Saham Terkoreksi Bursa Efek Jepang hingga Nikkei 225: Asal-usul Tren Pasar Saham Jepang

Sejarah Indeks Nikkei 225 dapat dilacak kembali ke September 1950, awalnya disebut “Rata-rata Saham Terkoreksi Bursa Efek Jepang,” digunakan untuk mengukur kinerja keseluruhan dari 225 perusahaan yang terdaftar di pasar pertama Bursa Efek Tokyo. Pada Mei 1985, indeks ini secara resmi berganti nama menjadi Rata-rata Saham Nikkei.

Indeks ini mencakup perusahaan-perusahaan terkemuka di berbagai industri Jepang, termasuk produsen mobil seperti Toyota, Honda, Nissan, serta raksasa teknologi seperti SoftBank, Sony, Fujitsu, dan juga perusahaan berkualitas tradisional seperti Tokyo Electric Power, Japan Tobacco, Kao, dan Shiseido. Naik turunnya perusahaan-perusahaan ini secara langsung mencerminkan detak jantung ekonomi Jepang, membuat Nikkei 225 menjadi barometer untuk mengevaluasi kesehatan ekonomi keseluruhan Jepang.

Empat Tahap Tren Pasar Saham Jepang: Gelembung, Jatuh, Kemerosotan, dan Kebangkitan

Tahap Pertama: Gelembung Aset dan Jatuh Drastis (Akhir Tahun 1980an – Awal Tahun 1990an)

Pada 29 Desember 1989, Indeks Nikkei 225 menciptakan rekor tertinggi sepanjang sejarah pada 38.957,44 poin. Selama periode ini, Bank Jepang menerapkan kebijakan moneter yang sangat longgar, dengan likuiditas besar-besaran mengalir ke pasar, menyebabkan suku bunga jatuh ke level terendah sepanjang sejarah. Dana murah mendorong mania spekulasi, dengan segmen saham terutama real estat dan teknologi mengalami kenaikan gila-gilaan.

Pada saat itu, rasio P/E keseluruhan dari pasar saham Tokyo mencapai 58 kali, dengan banyak perusahaan yang kekurangan keuntungan atau memiliki margin keuntungan yang tipis namun menerima valuasi fantastis, menunjukkan dengan jelas bahwa pasar telah tenggelam dalam sentimen spekulatif. Seiring gelembung membesar hingga batasnya, indeks kemudian memasuki penyesuaian drastis, dan tren pasar saham Jepang sejak saat itu membuka pasar beruang jangka panjang.

Tahap Kedua: Dekade Terbuang dan Pemulihan Volatilitas (Tahun 1990an – Awal Tahun 2000an)

Awal tahun 1990an, ekonomi Jepang jatuh ke rawa resesi. Dari 1990 hingga 1992, Indeks Nikkei 225 jatuh sebesar 70%, menciptakan catatan penurunan yang mengerikan. Ketika krisis keuangan global meletus pada 2008, pasar saham Jepang menghadapi pukulan keras lagi, dengan indeks terendah menyentuh 7.000 poin, menciptakan rekor terendah sejak puncak 1989.

Selama periode ini, tren pasar saham Jepang menunjukkan pola penyesuaian volatilitas tipikal, dan meskipun ada reli di tengah-tengah, namun tidak pernah bisa keluar dari bayangan pasar beruang. Ketika gelembung internet pecah pada tahun 2000, indeks turun ke sekitar 8.000 poin. Peristiwa-peristiwa ini bersama-sama membentuk takdir “dua dekade terbuang” ekonomi Jepang.

Tahap Ketiga: Ekonomi Abe dan Reli Struktural (Dekade 2010an)

Setelah Shinzo Abe kembali berkuasa pada 2012, dia meluncurkan serangkaian tindakan stimulus ekonomi, termasuk pelonggaran moneter yang agresif, ekspansi pengeluaran fiskal, dan reformasi struktural, yang secara kolektif disebut “Ekonomi Abe.” Kebijakan-kebijakan ini menyuntikkan momentum baru ke dalam tren pasar saham Jepang, dengan indeks mulai memasuki saluran kenaikan jangka panjang.

Tahap Keempat: Terobosan Historis di Era Pasca-Pandemi (2020 hingga Sekarang)

Pada 2020, pandemi COVID-19 menghantam pasar global, tetapi sistem keuangan Jepang menunjukkan ketahanan kuat dan pemulihan cepat. Lebih penting lagi, pada 22 Februari 2024, Indeks Nikkei 225 dengan harga penutupan 39.098,68 poin akhirnya melampaui rekor tertinggi 30 tahun lalu sebesar 38.957,44 poin. Setelah itu indeks terus meningkat, telah berdiri di batas baru 40.000 poin.

Faktor Penentu Tren Pasar Saham Jepang: Mengapa Sekarang Berbeda

Kembalinya Inflasi Mengubah Aturan Permainan

Setelah deflasi jangka panjang, Jepang akhirnya melihat inflasi kembali melebihi 2%. Tingkat inflasi Januari 2024 mencapai 2,2%, telah konsisten berada di atas target 2% selama 22 bulan berturut-turut. Ini berarti investor tidak lagi bisa mengandalkan penyimpanan tunai untuk mendapatkan keuntungan dan dipaksa untuk mengalokasikan kembali dana ke pasar saham untuk mencari pengembalian.

【Analisis Perbandingan Data Tingkat Pertumbuhan PDB Jepang dan Inflasi】

Aliran Modal Internasional

Warren Buffett mengunjungi Jepang berkali-kali pada 2023 dan mengungkapkan melalui media bahwa dia telah secara signifikan menambah saham Jepang. Di bawah kepemimpinan investor legendaris ini, modal luar negeri secara jelas mempercepat aliran ke pasar Jepang, menjadi kekuatan penting yang mendukung tren naik pasar saham Jepang.

Ruang Besar untuk Perbaikan Valuasi

Dibandingkan dengan 30 tahun lalu, valuasi pasar saham Jepang saat ini jauh lebih sehat. Rasio P/E keseluruhan perusahaan yang terdaftar di Jepang saat ini hanya sekitar 14 kali, jauh di bawah Indeks S&P500 di Amerika yang mendekati 20 kali. Banyak perusahaan yang terdaftar di Jepang bahkan memiliki harga saham lebih rendah dari nilai buku mereka, yang berarti ada ruang perbaikan valuasi yang jelas.

Jika rasio P/E keseluruhan Indeks Nikkei 225 diperbaiki menjadi 17 kali, maka indeks berpotensi mencapai sekitar 48.000 poin, dengan potensi kenaikan sekitar 20% dari level saat ini.

Interpretasi Teknis: Ritme Jangka Pendek Tren Pasar Saham Jepang

Menggunakan dua indikator teknis paling umum RSI(14) dan MACD(12,26,9) untuk analisis:

Dengan harga pembukaan tanggal 8 Maret 2024 sebagai acuan, nilai RSI(14) Indeks Nikkei 225 adalah 72,80, dan nilai MACD adalah 993,58. Kedua indikator menunjukkan momentum pasar yang kuat, tetapi perlu dicatat secara khusus bahwa nilai RSI telah mendekati batas area overbought pada 75, dan investor perlu dengan hati-hati meninjau risiko holding mereka.

Dilihat dari titik terendah historis 7.000 poin pada 2009, level ini menunjukkan dukungan teknis yang kuat. Bahkan setelah mengalami peristiwa black swan makro seperti krisis keuangan global 2008, indeks gagal untuk secara efektif menembus level dukungan ini. Setelah bertahun-tahun konsolidasi samping, indeks akhirnya meluncurkan gelombang kenaikan baru.

【Diagram Teknis Penjelasan Tren Indeks Nikkei 225】

Mengapa Tren Pasar Saham Jepang Layak Diperhatikan? Tiga Alasan Investasi

Alasan Pertama: Diversifikasi Portofolio Investasi

Nikkei 225 mencakup berbagai industri kunci seperti manufaktur, teknologi, keuangan, energi, dan membentuk portofolio yang seimbang. Karena jumlah saham sampel sangat besar, fluktuasi saham individu sulit untuk menggoncang seluruh indeks, dengan risiko yang lebih terkontrol dibandingkan membeli saham tunggal.

Alasan Kedua: Keunggulan Biaya Terbukti

Sebagai alat investasi indeks pasif, Nikkei 225 tidak memerlukan pemilihan saham aktif, dengan tingkat biaya yang relatif rendah, terutama lebih menarik bagi investor ritel dengan dana terbatas.

Alasan Ketiga: Partisipasi Pasar Lebih Baik Daripada Melawan

Sebagian besar investor ritel kesulitan mengalahkan pasar, alih-alih beroperasi melawan arus tidak lebih baik daripada mengikuti arus, membeli indeks dan mengikuti kenaikan pasar adalah pilihan investasi yang lebih rasional. Jika melakukan perdagangan jangka pendek, dapat memilih kontrak perbedaan Nikkei 225 untuk memanfaatkan dana kecil untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar.

Panduan Merebut Peluang Tren Pasar Saham Jepang pada 2024

Setelah memasuki 2024, Nikkei 225 hanya dalam waktu lebih dari dua bulan naik sekitar 20%, dan baru-baru ini melampaui patokan 40.000 poin. Untuk prospek sepanjang tahun, bagaimana investor harus merebut peluang?

Dukungan Fundamental: Bank Sentral Jepang telah melepaskan sinyal kenaikan suku bunga yang jelas, menandakan bahwa era suku bunga negatif akan segera berakhir. Dalam latar belakang ini, investor kembali sulit untuk mendapatkan keuntungan dari penyimpanan tunai, dan pasar saham akan menjadi arah utama realokasi aset. Reformasi kebijakan Pemerintah Kishida yang mendorong perusahaan untuk mengurangi pemegang saham silang juga akan lebih lanjut menarik perhatian investor luar negeri.

Petunjuk Teknis: Meskipun indikator seperti RSI dan MACD berbalik menjadi bullish, RSI(14) telah mendekat ke area overbought, dengan kebutuhan penyesuaian jangka pendek yang jelas. Investor dapat membangun posisi secara bertahap ketika indeks mengalami penyesuaian teknis, bukan mengejar tingkat tinggi.

Peluang Valuasi: Dibandingkan dengan level tertinggi historis, pasar saham Jepang saat ini masih menarik. Jika rasio P/E pulih dari 14 kali menjadi 17 kali, indeks masih memiliki ruang untuk kenaikan lebih lanjut.

Jadwal Waktu Perdagangan Nikkei 225

Untuk berpartisipasi dalam perdagangan tren pasar saham Jepang, menguasai waktu perdagangan sangat penting. Berikut adalah pengaturan waktu perdagangan Nikkei 225 dalam waktu setempat dan waktu Taiwan:

Waktu Setempat (Jepang)

• Sesi Pagi: 9:00-11:30 Pembukaan Penutupan
• Istirahat Siang: 11:30-12:30
• Sesi Sore: 12:30-15:00 Pembukaan Penutupan

Waktu Taiwan

• Sesi Pagi: 8:00-10:30 Pembukaan Penutupan
• Istirahat Siang: 10:30-11:30
• Sesi Sore: 11:30-14:00 Pembukaan Penutupan

Investor Taiwan perlu mengalokasikan perbedaan 1 jam, mengatur waktu perdagangan secara wajar untuk menangkap fluktuasi kunci tren pasar saham Jepang.

Fluktuasi historis Indeks Nikkei 225 adalah catatan hidup pengembangan ekonomi Jepang. Dari puncak gelembung 1989 hingga dasar yang dalam pada 2009, kemudian hingga kembalinya kejayaan saat ini, tren pasar saham Jepang menyaksikan ketahanan ekonomi dan kemampuan kebangkitan negara ini. Saat ini berada pada periode emas perbaikan valuasi dan peningkatan fundamental, investor yang rasional tidak boleh melewatkan peluang langka ini.