Panduan Investasi Saham Pengiriman Laut: Siapa yang Layak Dibeli? Bagaimana Memanfaatkan Peluang di Masa Depan?

Awali dengan melihat perusahaan-perusahaan ini

Saham pelayaran belakangan ini mengalami fluktuasi yang sangat besar. Untuk memutuskan apakah akan berinvestasi, pertama-tama harus mengenal para pemain utama di pasar. Saat ini, perusahaan pelayaran utama yang terdaftar secara global meliputi Maersk (AMKBY), Hapag-Lloyd (HPGLY), Orient Overseas (OROVY), serta perusahaan Taiwan seperti Evergreen (2603) dan Yang Ming (2609).

Dalam kondisi pasar saat ini, memilih saham pelayaran memerlukan kehati-hatian khusus. Pada pertengahan tahun 2022, laba kuartalan Maersk pernah mencapai 8,879 juta dolar AS, tetapi pada kuartal kedua 2023 turun menjadi 1,453 juta dolar AS, dengan penurunan sebesar 83%. Pendapatan selama periode yang sama turun dari 22,767 juta dolar AS menjadi kurang dari 13,0 miliar dolar AS. Perubahan kinerja ini langsung tercermin pada harga saham—sejak puncaknya pada 2022, Maersk telah turun 60%, dan Hapag-Lloyd bahkan hampir 70%.

Mengapa saham pelayaran begitu volatil?

Industri pelayaran sangat sensitif terhadap ekonomi global. Sebagai tulang punggung perdagangan internasional, kinerja perusahaan pelayaran sangat terkait dengan pergerakan barang dan pengangkutan bahan baku. Ketika ekonomi global berkembang, perdagangan internasional aktif, permintaan pengiriman meningkat, dan saham pelayaran cenderung menguat; tetapi saat ekonomi melambat atau ketidakpastian meningkat, aktivitas perdagangan menyusut, dan saham pelayaran pun tertekan.

Dalam sepuluh tahun terakhir, saham pelayaran mengalami beberapa gelombang fluktuasi besar. Pada 2020, pandemi COVID-19 menghancurkan industri ini, banyak perusahaan terkemuka menghadapi ancaman kebangkrutan. Setelah peluncuran vaksin dan pelonggaran pembatasan, saham pelayaran mengalami rebound. Namun, rebound ini berhenti secara tiba-tiba setelah 2022, dengan kinerja dan harga saham keduanya menurun.

Faktor utama apa saja yang mempengaruhi saham pelayaran?

Perubahan Kebijakan Federal Reserve

Dalam beberapa tahun terakhir, Federal Reserve menaikkan suku bunga dana federal hingga 5,50%, menekan pertumbuhan ekonomi global. Dengan inflasi yang kembali normal, penurunan suku bunga akan merangsang pemulihan ekonomi, yang menguntungkan saham pelayaran.

Perubahan pola rantai pasok

Ketegangan perdagangan antara China dan AS semakin meningkat, dan Barat mempercepat upaya memindahkan rantai pasok ke dalam negeri dan dekat pantai. Ini berarti jalur pelayaran tradisional dari Timur Jauh ke Eropa dan Amerika berisiko menyusut, sehingga perusahaan seperti Evergreen dan Yang Ming yang sangat bergantung pada jalur ini akan mengalami pertumbuhan terbatas; sedangkan perusahaan dengan distribusi jalur yang merata seperti Maersk akan lebih tahan terhadap dampaknya.

Harga minyak dan tekanan biaya

Konflik Rusia-Ukraina dan ketidakstabilan di Timur Tengah mendorong harga minyak mentah naik, secara langsung menggerogoti laba perusahaan pelayaran. Kenaikan biaya bahan bakar akan menjadi tantangan yang sulit dihindari di masa depan.

Biaya kepatuhan lingkungan

Industri pelayaran menghadapi regulasi lingkungan yang semakin ketat. Perusahaan besar dengan skala yang lebih besar dapat menekan biaya untuk “menghijaukan” armada mereka dan mendapatkan keunggulan kompetitif; sementara perusahaan kecil dan menengah akan menghadapi tekanan biaya kepatuhan yang meningkat.

Bagaimana cara berinvestasi saham pelayaran secara cerdas?

Prioritaskan perusahaan besar dengan skala besar

Perusahaan pelayaran besar dengan kapitalisasi pasar di atas 10 miliar dolar AS seperti Maersk dan Hapag-Lloyd memiliki kemampuan perlindungan risiko yang lebih kuat. Mereka dapat menekan biaya selama masa industri lesu dan lebih mudah melewati siklus ekonomi.

Hindari saham perusahaan kecil dan menengah

Perusahaan pelayaran kecil dan menengah lebih rentan terhadap fluktuasi makroekonomi, dan daya tahan mereka jauh lebih lemah dibandingkan perusahaan besar.

Waspadai perusahaan yang terlalu bergantung pada satu jalur

Mengingat tren de-koupling antara China dan AS, hindari membeli saham pelayaran yang terlalu bergantung pada jalur dari Timur Jauh ke Amerika/ Eropa. Dalam jangka panjang, pertumbuhan perusahaan semacam ini akan terbatas.

Perhatikan usia armada kapal

Prioritaskan perusahaan yang memiliki armada kapal yang lebih baru. Kapal baru lebih baik dalam memenuhi standar lingkungan dan efisiensi bahan bakar, sehingga dapat mengurangi risiko kepatuhan dan biaya operasional di masa depan.

Kapan waktu yang tepat untuk berinvestasi di saham pelayaran?

Secara umum, saham pelayaran termasuk aset dengan siklus yang sangat fluktuatif, sehingga strategi investasi harus berputar di sekitar siklus ekonomi. Waktu terbaik biasanya saat siklus besar berada di dasar, di mana valuasi perusahaan berada di posisi rendah dan potensi rebound cukup besar. Disarankan untuk melakukan pembagian posisi secara bertahap, membangun posisi secara perlahan, dan kemudian secara bertahap mengambil keuntungan saat siklus mendekati puncaknya.

Strategi perdagangan siklus ini paling efektif untuk memanfaatkan karakter fluktuasi saham pelayaran. Investor perlu terus memantau dinamika ekonomi global, arah kebijakan perdagangan, dan kondisi pasar energi agar dapat membuat keputusan yang tepat di waktu yang tepat.