Investasi saham AS yang wajib dibaca: kuasai waktu pengumuman laporan keuangan tahunan, temukan peluang investasi dari laporan keuangan

Bagi mereka yang berinvestasi di saham AS, laporan keuangan seperti cermin yang mencerminkan kondisi operasional perusahaan yang paling nyata. Tetapi banyak investor menghadapi masalah yang sama: Bagaimana memulai membaca laporan keuangan yang tebal ini? Kapan waktu rilis laporan tahunan? Bagaimana menemukan informasi yang dibutuhkan dengan cepat?

Artikel ini akan membantu Anda menyelesaikan semua pertanyaan tersebut secara satu atap, dan membangun metode membaca laporan keuangan yang sistematis.

Mengapa investor harus membaca laporan keuangan?

Judul berita dan artikel analisis sering terdengar sangat meyakinkan, tetapi mereka sering hanya menampilkan bagian yang ingin dilihat perusahaan. Informasi yang benar-benar lengkap dan objektif hanya dapat ditemukan di laporan keuangan.

Dalam laporan keuangan tersembunyi detail yang tidak ditulis berita. Data Non-GAAP (non-Generally Accepted Accounting Principles) yang dipublikasikan perusahaan telah disesuaikan sendiri oleh perusahaan, yang mungkin membuat kerugian menjadi laba, atau menyembunyikan biaya tertentu. Laporan keuangan akan menampilkan data GAAP dan Non-GAAP secara bersamaan, dan harus menjelaskan proses penyesuaian keduanya—ini adalah bagian yang harus diwaspadai investor.

Laporan keuangan memberi Anda gambaran lengkap tentang perusahaan. Tidak hanya angka pendapatan dan laba, laporan keuangan akan mengelompokkan pendapatan berdasarkan lini bisnis, wilayah, dan kategori produk; akan merinci semua faktor risiko; dan akan mengungkapkan prediksi manajemen tentang masa depan. Dibandingkan dengan mencari profil perusahaan di Google, analisis model bisnis dari laporan keuangan seringkali akan memperbarui pemahaman Anda.

Apa itu laporan keuangan? Mari pahami konsep dasar terlebih dahulu

Perusahaan yang terdaftar di AS harus secara berkala menyerahkan dokumen keuangan ke SEC (Securities and Exchange Commission). Dokumen ini berisi data pendapatan, laba bersih, EPS(, arus kas, aset dan kewajiban, serta analisis dan prospek kinerja dari manajemen.

SEC mewajibkan perusahaan mengikuti standar GAAP—seperangkat aturan akuntansi yang distandarisasi—untuk memastikan format semua informasi perusahaan seragam. Namun, perusahaan biasanya juga mengungkapkan data Non-GAAP secara tambahan, dan menjelaskan proses penyesuaian secara rinci, agar investor dapat membandingkan kedua metode penyajian tersebut.

Ada tiga jenis laporan keuangan di pasar saham AS:

Laporan kuartalan (10-Q) ：Memuat data keuangan selama 3 bulan yang belum diaudit. Perusahaan harus mengirimkan setiap kuartal, biasanya dalam waktu 40–45 hari setelah akhir kuartal.

Laporan tahunan (10-K) ：Memuat data keuangan selama 12 bulan yang sudah diaudit dan analisis industri. Biasanya diserahkan dalam waktu 60–90 hari setelah akhir tahun.

Conference call laporan keuangan ：Diadakan setelah pengumuman laporan keuangan, manajemen akan menganalisis kinerja dan menjawab pertanyaan analis serta investor. Ini adalah kesempatan terbaik untuk memahami pemikiran manajemen perusahaan.

Memahami “tahun fiskal”—mengapa Q1 Apple dan Microsoft tidak sama waktunya?

Ini adalah hal yang sering diabaikan banyak investor: Perusahaan di pasar saham AS dapat memilih tahun fiskal mereka sendiri, tidak harus mengikuti tahun kalender)1 Januari sampai 12 Desember(.

Contohnya, tahun fiskal Apple)AAPL( berakhir pada 24 September, dan kuartal pertama dimulai dari 26 September; sedangkan Microsoft)MSFT( berakhir pada 30 Juni, dan kuartal pertama dimulai dari 1 Juli. Ini berarti saat membandingkan “kinerja Q2 kedua perusahaan”, sebenarnya Anda membandingkan data dari periode waktu yang berbeda.

Memahami struktur tahun fiskal perusahaan adalah prasyarat untuk analisis dan perbandingan data keuangan yang akurat.

Kapan waktu pengumuman laporan tahunan?

) Laporan keuangan dirilis secara teratur

Meskipun hampir setiap hari ada perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan di pasar saham AS, tidak semuanya sembarangan. Biasanya, setelah kuartal berakhir###3 bulan, 6 bulan, 9 bulan, 12 bulan(, dalam 1–2 minggu, banyak perusahaan akan mengumumkan laporan keuangan secara bersamaan.

Investor dapat mencari waktu pengumuman laporan tahunan secara spesifik melalui:

1. Situs resmi perusahaan di bagian Investor Relations ：Cari “nama perusahaan + Investor Relations”, biasanya akan menemukan jadwal laporan keuangan tahunan.

2. Situs informasi keuangan ：

   • Yahoo Finance menyediakan kalender laporan keuangan
   • Situs Nasdaq memiliki tanggal rilis lengkap
   • Investing.com merangkum waktu pengumuman perusahaan
   • SeekingAlpha menampilkan perbandingan prediksi analis dan hasil aktual

3. Langsung cek situs SEC ：Cara paling otoritatif tetapi paling memakan waktu.

) Tabel kode dokumen laporan SEC

Berbagai jenis perusahaan dan dokumen memiliki kode masing-masing:

Catatan penting ：Perusahaan asing###seperti TSMC( tidak perlu mengirimkan laporan kuartalan, SEC hanya mewajibkan perusahaan AS. Perusahaan asing biasanya mengungkapkan sebagian data kuartalan di 6-K, tetapi format dan tingkat detailnya jauh di bawah perusahaan AS.

Bagaimana mencari laporan keuangan di situs SEC?

Langkah pertama ：Kunjungi www.sec.gov, klik “Company Search” atau langsung ke EDGAR database.

Langkah kedua ：Masukkan kode saham atau nama lengkap perusahaan)contoh: Apple AAPL(.

Langkah ketiga ：Di halaman perusahaan, Anda akan melihat semua dokumen yang diurutkan berdasarkan waktu. Temukan dokumen dengan kode 10-K)laporan tahunan( atau 10-Q)laporan kuartalan(, klik untuk melihat dokumen lengkapnya.

Empat bagian paling penting dari laporan keuangan

Laporan keuangan biasanya panjangnya lebih dari 100 halaman, dan investor biasa tidak perlu membacanya semua. Fokus pada empat bagian kunci ini, dan Anda akan memahami 80% informasi penting:

) 1. Penjelasan bisnis perusahaan (Item 1)

Bagian ini adalah uraian lengkap tentang model bisnis perusahaan—bukan dari sudut pandang konsumen, tetapi dari sudut pandang manajemen. Anda akan melihat bagaimana perusahaan mengelompokkan bisnis, hubungan antar bisnis, posisi pasar, dan setiap inisiatif strategi baru.

Bagi investor yang belum familiar dengan perusahaan tertentu, bagian ini wajib dibaca.

2. Faktor risiko (Item 1A dan Item 7A)

Perusahaan harus mengungkapkan semua risiko yang berpotensi mengancam operasinya—mulai dari kompetisi industri, gangguan rantai pasokan, fluktuasi mata uang, hingga perubahan regulasi. “Berita buruk” ini sering diabaikan media, tetapi bisa sangat mempengaruhi masa depan perusahaan.

Membaca bagian risiko secara serius dapat membantu Anda menghindari banyak jebakan investasi.

3. Diskusi dan analisis manajemen (Item 7)

Ini adalah bagian paling berharga dari laporan keuangan. Manajemen akan membandingkan data keuangan periode ini dan sebelumnya, menjelaskan mengapa laba menurun atau pendapatan meningkat, dan memberikan prediksi untuk kuartal/tahun berikutnya.

Jika ingin cepat memahami kinerja perusahaan saat ini, bagian ini adalah jalan pintas.

4. Laporan keuangan dan data pelengkap (Item 8)

Inti dari laporan keuangan, termasuk tiga laporan utama:

• Laporan laba rugi (laporan laba/rugi) ：Menampilkan pendapatan, pengeluaran, dan laba selama periode tertentu. Indikator utama meliputi total pendapatan, biaya penjualan, laba operasional, laba bersih.

• Neraca ：Mengambil snapshot keuangan perusahaan pada satu titik waktu—berapa aset, berapa utang, berapa ekuitas pemegang saham. Membantu menilai kesehatan keuangan perusahaan.

• Laporan arus kas ：Melacak masuk dan keluarnya kas perusahaan. Tidak semua laba berbanding lurus dengan kas nyata, dan laporan ini membantu mengetahui apakah perusahaan benar-benar menghasilkan uang.

Data pelengkap akan memecah laporan ini lebih detail, misalnya pendapatan berdasarkan lini bisnis, wilayah, tingkat bunga utang, dan lain-lain. Detail ini membantu mengidentifikasi keunggulan dan kelemahan perusahaan.

Referensi waktu pengumuman laporan tahunan perusahaan utama tahun 2022

Berikut adalah beberapa contoh waktu pengumuman laporan tahunan dan performa keuangan perusahaan AS tahun 2022. Meskipun semuanya adalah laporan tahun fiskal 22, waktu pengumumannya berbeda beberapa bulan—ini alasan mengapa investor harus aktif mencari informasi.

Data kapitalisasi pasar per 22 Februari 2023

Praktik pencarian laporan keuangan: tiga langkah cepat

Langkah pertama ：Pastikan struktur tahun fiskal perusahaan yang ingin Anda cari. Kunjungi halaman Investor Relations perusahaan, dan temukan jadwal laporan keuangan.

Langkah kedua ：Catat waktu pengumuman laporan tahunan dan kuartalan. Setiap perusahaan berbeda, jangan asumsi.

Langkah ketiga ：Cari di situs SEC, dan unduh dokumen 10-K atau 10-Q yang sesuai berdasarkan waktu.

Menggunakan laporan keuangan untuk investasi nyata

Setelah Anda mampu membaca dan menganalisis laporan keuangan, langkah berikutnya adalah mencari saham berkualitas untuk diperdagangkan. Investasi di pasar saham AS memiliki berbagai cara, termasuk kepemilikan saham tradisional dan instrumen lainnya. Yang penting adalah membuat keputusan rasional berdasarkan data laporan keuangan, bukan ikut-ikutan membeli saat harga tinggi.

Musim laporan keuangan sering disertai fluktuasi harga saham. Belajar membaca laporan keuangan berarti Anda memiliki alat untuk menemukan peluang di tengah volatilitas.