Apa saja saham industri militer Taiwan? Analisis opsi investasi paling tangguh di era ini

Global pattern sedang berubah. Konflik Ukraina-Rusia, ketidakstabilan di Timur Tengah, ditambah meningkatnya geopolitik di Selat Taiwan, permintaan teknologi militer meningkat secara signifikan sudah menjadi kenyataan. Daripada mengatakan ini adalah risiko geopolitik, lebih tepat jika ini adalah bonus pasar yang berlangsung lama. Jadi, apa saja saham industri pertahanan Taiwan yang patut diperhatikan? Dan apa nilai investasi dari perusahaan industri pertahanan raksasa di AS? Artikel ini akan membahasnya satu per satu.

Mengapa sekarang harus memperhatikan saham industri pertahanan?

Perang di masa lalu bergantung pada taktik kerumunan manusia, kini sudah sangat berbeda. Drone, rudal presisi, perang informasi—teknologi sedang mengubah bentuk peperangan. Ini berarti, bahkan tanpa konflik besar-besaran, anggaran militer negara-negara di seluruh dunia terus meningkat.

Pengeluaran pertahanan utama negara seperti China, AS, dan Taiwan setiap tahun bertambah, bukan karena mereka ingin berperang, tetapi karena mereka sedang mempersiapkan hari di mana mereka mungkin harus berperang. Sikap “lebih baik siap daripada menyesal” ini adalah mesin pertumbuhan abadi industri pertahanan.

Apa itu saham industri pertahanan? Sebelum berinvestasi, harus tahu ini

Definisi saham industri pertahanan sebenarnya lebih luas dari yang kamu kira. Tidak hanya perusahaan yang memproduksi sistem senjata, tetapi juga perusahaan yang memasok botol air, seragam militer, suku cadang, dan lain-lain kepada militer, selama pelanggan mereka adalah Departemen Pertahanan atau berbisnis dengan Departemen Pertahanan, bisa dikategorikan sebagai saham konsep industri pertahanan.

Namun, ada poin penting: tidak semua saham yang berlabel industri pertahanan layak dibeli. Banyak perusahaan hanya menjalankan bisnis militer sebagai sampingan, pendapatan dari industri pertahanan mungkin kurang dari 10%. Jika pendapatan dari industri pertahanan sangat kecil, kabar baik dari pasar pun mungkin tidak cukup memicu gelombang kenaikan harga saham.

Sebelum berinvestasi di saham industri pertahanan, tanyakan dulu pada diri sendiri: berapa persen bisnis industri pertahanan perusahaan ini? Bagaimana prospek pasar sipilnya? Apakah sesuai dengan kebutuhan masa depan?

Misalnya, pesanan sipil dari perusahaan penerbangan tertentu mengalami kesulitan, meskipun pesanan militer tetap tumbuh stabil, harga saham bisa saja turun. Saat memilih saham, jangan hanya melihat bagian industri pertahanan, tetapi juga perhatikan ekosistem bisnis secara keseluruhan.

Bagaimana memilih perusahaan industri pertahanan unggulan di AS?

Lockheed Martin (LMT)—Pertumbuhan stabil

Lockheed Martin adalah raksasa industri pertahanan global, terlibat dalam rudal, antariksa, perang informasi, dan lain-lain. Dari segi jangka panjang, harga sahamnya menunjukkan tren kenaikan yang stabil, fluktuasi utamanya dipengaruhi oleh koreksi pasar secara umum, bukan masalah fundamental.

Keunggulan perusahaan ini adalah pelanggan utamanya adalah Departemen Pertahanan AS, sehingga pesanan relatif stabil. Investor jangka panjang bisa menganggapnya sebagai “penjaga utama” di sektor industri pertahanan.

Northrop Grumman (NOC)—Pemimpin teknologi, layak dipegang jangka panjang

Northrop adalah perusahaan manufaktur industri pertahanan terbesar keempat di dunia dan produsen radar terbesar. Keunggulan utamanya adalah kedalaman teknologi—perusahaan fokus pada antariksa, rudal, dan teknologi komunikasi, yang memiliki hambatan masuk sangat tinggi.

Lebih penting lagi, Northrop telah mengalami pertumbuhan dividen selama 18 tahun berturut-turut, dan tahun ini meluncurkan rencana buyback saham sebesar 500 juta dolar AS. Selama situasi keamanan global tetap tegang, negara-negara akan meningkatkan investasi pertahanan, perusahaan ini akan terus mendapatkan keuntungan. Dari segi stabilitas dividen jangka panjang, Northrop bisa disebut sebagai “mesin arus kas” di saham industri pertahanan.

General Dynamics (GD)—Perlindungan terhadap siklus ekonomi

General Dynamics adalah salah satu dari lima perusahaan pertahanan terbesar di AS, menyediakan senjata untuk angkatan laut, darat, dan udara. Keunikan perusahaan ini adalah proporsi bisnis sipil—produk seperti jet bisnis Gulfstream membuatnya tidak mudah terpengaruh fluktuasi ekonomi.

Data laporan keuangan membuktikan semuanya: selama krisis keuangan 2008 dan pandemi COVID-19 tahun 2020, laba perusahaan ini tidak menunjukkan penurunan yang signifikan. Dividen telah bertumbuh selama 32 tahun berturut-turut, hanya 30 perusahaan di AS yang mampu mencapai prestasi ini.

Meskipun pertumbuhan pendapatan perusahaan ini tidak cepat, kemampuan pengendalian biaya yang kuat dan kesadaran pengembalian kepada pemegang saham membuat investor dividen harus memberi perhatian utama.

Raytheon (RTX) dan Boeing (BA)—Perlu pengamatan hati-hati

Kedua perusahaan ini memiliki bisnis sipil dan militer, tetapi dalam beberapa tahun terakhir menghadapi beban berat dari sektor sipil.

Raytheon terjerumus dalam masalah karena komponen yang dipasok ke Airbus A320neo mengalami cacat—komponen ini bisa pecah di lingkungan bertekanan tinggi, menyebabkan perusahaan harus menghadapi tuntutan hukum dan risiko kehilangan pelanggan.

Boeing juga terganggu oleh masalah sipil: kecelakaan berturut-turut dari 737 MAX menyebabkan pelarangan penerbangan global, pandemi semakin memperburuk, prospek pasar sipil suram. Meskipun permintaan militer stabil, kemerosotan pasar sipil bisa sepenuhnya menghapus keuntungan dari industri pertahanan.

Kedua perusahaan ini memang mengalami peningkatan pesanan industri pertahanan, tetapi harga saham secara keseluruhan malah menurun—ini menunjukkan bahwa berinvestasi di saham industri pertahanan tidak bisa hanya melihat bagian militer saja.

Caterpillar (CAT)—Saham industri pertahanan yang batasnya kabur

Caterpillar dikategorikan sebagai saham konsep industri pertahanan, tetapi pendapatan dari bisnis militer kurang dari 30%, lebih banyak sebagai produsen peralatan industri. Setelah perang, kebutuhan pembangunan infrastruktur akan meningkat, dan alat berat seperti ekskavator dan bulldozer perusahaan ini akan mendapat manfaat, tetapi ini bukan kebutuhan langsung dari industri pertahanan, melainkan dari pembangunan pasca perang.

Banyak perusahaan serupa: FedEx pernah mengerjakan logistik militer di medan perang, beberapa perusahaan hanya menjual gelas baja militer, tetapi selama pelanggan mereka adalah pemerintah atau Departemen Pertahanan, mereka bisa dikategorikan sebagai saham industri pertahanan.

Saat berinvestasi di perusahaan semacam ini, harus jelas membedakan proporsi bisnis industri pertahanan yang sebenarnya, agar tidak terjebak dalam konsep semata.

Apa saja saham industri pertahanan Taiwan? Peluang lokal muncul

Geopolitik di Selat Taiwan menjadi fokus global, anggaran militer Taiwan dan China keduanya meningkat. Ini menciptakan peluang unik bagi perusahaan industri pertahanan lokal Taiwan.

AeroVironment (8033.TW)—Dari pabrik mainan menjadi bintang industri pertahanan

AeroVironment dulunya adalah produsen model pesawat remote control, tetapi dengan ledakan kebutuhan militer terhadap drone, perusahaan ini bertransformasi menjadi perusahaan industri pertahanan. Harga sahamnya melonjak tajam pada 2022, dan seiring peningkatan anggaran pertahanan Taiwan di masa depan, perusahaan ini masih memiliki ruang untuk naik.

Hanxiang (2634.TW)—Penyedia pendapatan beragam yang stabil

Model bisnis Hanxiang mirip dengan Boeing tetapi lebih seimbang. Di bidang sipil, mereka fokus pada perawatan dan penjualan suku cadang pesawat, sedangkan di bidang militer, utamanya memproduksi pesawat pelatih. Struktur yang beragam ini membuat perusahaan tidak mudah mengalami kesulitan karena satu produk saja.

Berbeda dengan Raytheon dan Boeing yang mengalami kerugian besar karena masalah satu model pesawat, bisnis perawatan dan pemeliharaan Hanxiang tetap menghasilkan pendapatan selama industri berkembang. Oleh karena itu, performa harga sahamnya juga relatif stabil, layak diamati dalam jangka panjang.

Apakah saham industri pertahanan layak diinvestasikan? Tiga alasan utama

Banyak investor masih ragu, apakah saham industri pertahanan benar-benar pilihan yang baik? Jawabannya adalah ya, dengan tiga alasan:

1. Jalur sangat panjang—permintaan tidak pernah berhenti

Peradaban manusia sampai saat ini, banyak kebiasaan yang sudah ditinggalkan, tetapi konflik tidak pernah benar-benar berhenti. Kebutuhan militer adalah kebutuhan abadi, jalur industri ini cukup panjang untuk menampung pertumbuhan selama puluhan tahun.

2. Kedalaman perlindungan—teknologi dan kepercayaan membangun benteng

Teknologi industri pertahanan seringkali lebih maju beberapa tahun bahkan lebih dari teknologi sipil. Teknologi mutakhir pertama kali diuji di laboratorium dan di lapangan militer, baru kemudian dirilis ke masyarakat sipil.

Lebih penting lagi, karena menyangkut keamanan nasional, hambatan masuk industri ini sangat tinggi. Membangun kepercayaan membutuhkan puluhan tahun, banyak teknologi adalah paten nasional atau bahkan eksklusif. Perusahaan-perusahaan besar yang sudah ada sulit digantikan, inilah kedalaman perlindungan industri pertahanan.

3. Bonus geopolitik mendorong pertumbuhan—wajib dilakukan

Globalisasi mulai surut, politik regional meningkat. Setelah pemerintahan Trump mengusulkan “kembali ke AS”, konsep desa global memudar, negara-negara mulai meninjau kembali pengeluaran pertahanan. China meningkatkan anggaran militer, Taiwan menaikkan anggaran, Eropa juga memperbesar militer, ini akan menjadi norma dalam waktu yang cukup lama ke depan.

Penurunan besar saham industri pertahanan biasanya hanya disebabkan oleh demiliterisasi—tetapi dalam situasi saat ini, kemungkinan itu sangat kecil. Jadi, pertumbuhan tidak perlu diragukan.

Kesalahan fatal dalam berinvestasi di saham industri pertahanan

Saham industri pertahanan adalah investasi yang baik, tetapi asalkan kamu memilih perusahaan yang tepat. Banyak kesalahan investor terletak pada kebingungan antara “prospek cerah industri pertahanan” dan “semua perusahaan industri pertahanan layak dibeli”.

Jangan melakukan kesalahan ini: hanya karena permintaan militer meningkat, lalu membeli secara buta. Contoh Raytheon dan Boeing sudah cukup menunjukkan, meskipun pesanan militer stabil bahkan meningkat, kesulitan di sektor sipil bisa sepenuhnya menghapus keuntungan, menyebabkan harga saham jatuh drastis.

Sebelum berinvestasi, harus tanyakan: berapa persen pendapatan perusahaan ini dari industri pertahanan? Apakah bisnis sipilnya sehat? Apakah menghadapi litigasi atau risiko reputasi? Jawaban harus “pasti”, baru berani bertaruh.

Penutup

Permintaan pasar saham industri pertahanan stabil dan terus tumbuh sudah menjadi kenyataan. Tetapi saat memilih saham, harus memahami struktur perusahaan—proporsi industri pertahanan, kondisi pasar sipil, dan daya saing secara keseluruhan. Jangan hanya karena optimis terhadap industri pertahanan, lalu mengabaikan kesehatan perusahaan itu sendiri.

Kabar baiknya, saham industri pertahanan biasanya tidak perlu khawatir perusahaan bangkrut. Pelanggan utamanya adalah pemerintah, hubungan pemerintah dan perusahaan sangat erat, tidak akan membiarkan perusahaan unggulan bangkrut dengan mudah. Ini memberi kedalaman perlindungan yang lebih dari perusahaan biasa.

Di saham industri pertahanan Taiwan, AeroVironment dan Hanxiang masing-masing punya keunggulan sendiri; di saham industri pertahanan AS, Northrop dan General Dynamics paling layak dipegang jangka panjang. Kata terakhir: dengan mempertimbangkan keuangan perusahaan, tren industri, politik regional, dan perubahan pasar sipil, baru bisa membuat keputusan investasi yang bijak.