Ethereum terjebak di antara short position sebesar 809 juta dan long position sebesar 1,053 miliar, harga hanya 2% dari titik likuidasi kunci

Ethereum saat ini diperdagangkan pada harga $3236, berada di posisi yang sangat sensitif. Berdasarkan berita terbaru, jika menembus $3300, kekuatan likuidasi posisi short di CEX utama akan mencapai 8.09 miliar; sebaliknya, jika menembus $3150 ke bawah, kekuatan likuidasi posisi long akan mencapai 10.53 miliar. Ini berarti, baik ke atas maupun ke bawah, Ethereum menghadapi tekanan likuiditas yang signifikan.

Makna sebenarnya dari tekanan likuidasi

Apa itu kekuatan likuidasi

Dalam berita singkat disebutkan “kekuatan likuidasi” perlu diklarifikasi sebagai sebuah konsep penting: ini bukan jumlah kontrak yang menunggu likuidasi secara tepat atau nilai kontrak yang dilikuidasi, melainkan tingkat pentingnya relatif dari satu cluster likuidasi terhadap cluster likuidasi lainnya. Dengan kata lain, kolom likuidasi yang lebih tinggi menunjukkan bahwa saat harga mencapai posisi tersebut, karena gelombang likuiditas akan menghasilkan reaksi pasar yang lebih kuat.

Tekanan dua arah saat ini

Berdasarkan data Coinglass, pola likuidasi Ethereum adalah sebagai berikut:

Perlu dicatat bahwa kekuatan likuidasi posisi long di bawah (10.53 miliar) lebih besar daripada kekuatan likuidasi posisi short di atas (8.09 miliar), yang menunjukkan tekanan likuidasi ke bawah lebih besar.

Analisis perbandingan kekuatan pasar

Kondisi posisi long dan short saat ini

Berdasarkan informasi terkait, ada beberapa sinyal penting di pasar saat ini:

• Seekor whale besar memegang short ETH senilai $55.48 juta, ditambah short dari mata uang lain, total mencapai $170 juta
• Di sekitar harga saat ini terkonsentrasi leverage likuidasi long lebih dari $2.2 miliar
• Institusi terus mengakumulasi posisi, seperti institusi 7 siblings yang memiliki posisi besar

Ini menunjukkan bahwa meskipun posisi long terus mengakumulasi di pasar spot, leverage posisi derivatif juga terus bertambah, sehingga jika harga turun, risiko likuidasi berantai akan terjadi.

Penilaian risiko jangka pendek

Ethereum saat ini hanya sekitar 2% dari resistance kunci di $3300, dan hanya 2.7% dari support di $3150. Dalam rentang yang sangat sempit ini, setiap penembusan ke atas atau ke bawah berpotensi memicu reaksi likuidasi berantai yang signifikan.

Berita terkait menunjukkan bahwa meskipun Ethereum naik 1.78% dalam 24 jam dan 8.80% dalam 7 hari, secara teknikal terdapat risiko tersembunyi. Sebuah analisis menunjukkan adanya divergence bearish tersembunyi dalam kerangka waktu jangka pendek, menandakan momentum belum sepenuhnya stabil dan ada risiko koreksi.

Sentimen pasar dan aliran dana

Sikap institusi yang berbeda

Dari aliran dana, masuknya ETF secara terus-menerus merupakan sinyal positif. Minggu lalu, dana ETF Ethereum masuk sekitar $161 juta, dan aliran bersih terus meningkat. Namun, aliran ini sebagian besar berasal dari institusi dan retail di pasar spot, sementara akumulasi posisi long di derivatif mencerminkan trader sangat memperhatikan risiko.

Pengamatan kunci

• Aktivitas jaringan Ethereum mencapai rekor tertinggi, menunjukkan fundamental yang kuat
• Volume transfer stablecoin mencapai rekor kuartalan, sebesar $8 triliun
• Namun, skew ekstrem di posisi derivatif membawa risiko jangka pendek

Respon pasar yang mungkin terjadi

Jika Ethereum menembus $3300, kekuatan likuidasi short kemungkinan akan memicu kenaikan cepat, karena short yang dilikuidasi akan mempercepat kenaikan harga. Sebaliknya, jika menembus $3150 ke bawah, kekuatan likuidasi long yang lebih besar akan membuat penurunan lebih agresif.

Yang paling penting saat ini adalah mengamati volume transaksi. Jika penembusan atau penurunan menembus level-level kunci ini disertai volume yang meningkat, reaksi berantai likuidasi akan semakin nyata.

Kesimpulan

Ethereum saat ini berada di posisi yang sangat sensitif, dengan tekanan likuidasi yang signifikan di kedua arah. Kekuatan likuidasi di bawah lebih besar, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap penurunan. Namun, dari fundamental dan aliran dana pasar spot, institusi tetap mengakumulasi, memberikan dasar dukungan bagi harga.

Dalam jangka pendek, yang penting adalah mengamati apakah harga mampu bertahan di atas $3236. Jika arah sudah pasti, reaksi likuidasi berantai dapat memperbesar volatilitas. Bagi trader, ini adalah risiko sekaligus peluang, tergantung pada pengelolaan risiko dan posisi yang diambil.