#稳定币 Setelah melihat ringkasan data DWF Labs, struktur pasar pada tahun 2025 memang sedang mengalami perubahan besar. Penghapusan margin call sebesar 19 miliar dolar AS telah membersihkan leverage berlebihan, ini adalah proses pembersihan yang diperlukan.

Yang lebih menarik perhatian adalah bagian stablecoin — jumlah pasokan meningkat lebih dari 50% secara tahunan, di mana 20 miliar dolar AS masuk ke produk yang dapat menghasilkan bunga, perubahan ini sangat menarik. Dari sekadar alat pembayaran menjadi alat pengelolaan aset, menunjukkan bahwa dana di blockchain sedang mencari cara untuk mendapatkan hasil. Stablecoin tidak lagi hanya sebagai media transaksi, tetapi menjadi wadah penimbunan dana.

Perluasan RWA dari 4 miliar menjadi 18 miliar dolar AS juga mengonfirmasi hal ini — aset keuangan tradisional secara bertahap di-onboard ke blockchain, didukung oleh volume perdagangan derivatif DEX dan CEX yang meningkat empat kali lipat, pasar sedang beralih dari didorong oleh spekulasi ke didorong oleh neraca aset dan kewajiban. Ini berarti arus dana selanjutnya akan lebih banyak berfokus pada hasil nyata, risiko, dan faktor fundamental lainnya.

Dalam jangka pendek, pasokan stablecoin yang cukup dan memiliki hasil adalah dukungan yang baik untuk likuiditas pasar. Tetapi perlu diperhatikan, jika hasil turun atau tekanan jual aset berisiko meningkat, seberapa stabil dana yang dialokasikan ini — ini adalah fokus pengamatan berikutnya.