Panduan Investasi Saham AI 2025: Penataan Lengkap dari Chip hingga Aplikasi

生成式AI的爆火已经不是新闻了。自ChatGPT问世以来，与AI相关的产业链被资本市场狂追，那些涉足AI领域的公司股价更是一路飙升——有些甚至在业绩还没跟上的情况下，估值就已经翻了数倍。

Masalahnya: Apakah kita masih bisa menata saham AI pada tahun 2025? Saham AI mana yang layak diperhatikan?

Apa sebenarnya saham konsep AI?

Pertama-tama harus memahami sebuah konsep dasar. AI (kecerdasan buatan) secara sederhana adalah membuat mesin memiliki kemampuan berpikir seperti otak manusia—belajar hal baru, melakukan penalaran berdasarkan informasi yang ada, memecahkan masalah kompleks, memahami dan menghasilkan bahasa tulisan. Kita sehari-hari menggunakan Siri, ChatGPT, mengemudi otomatis termasuk dalam kategori ini.

Saham konsep AI adalah perusahaan yang bisnisnya terkait erat dengan teknologi AI. Mereka mungkin khusus memproduksi chip AI, atau penyedia server, platform cloud, atau layanan perangkat lunak. Pada dasarnya, berinvestasi di saham konsep AI adalah berinvestasi pada infrastruktur perangkat keras dan ekosistem aplikasi di balik gelombang teknologi AI ini.

Apa yang sebenarnya terjadi di pasar AI tahun 2025?

Data berbicara. Berdasarkan laporan terbaru IDC, pengeluaran global perusahaan untuk solusi AI diperkirakan mencapai 307 miliar dolar AS pada 2025. Pada 2028, angka ini akan menembus 632 miliar dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan tahunan sekitar 29%. Di antaranya, pengeluaran untuk server akan melebihi 75%, menjadi inti perangkat keras yang mendukung implementasi teknologi AI.

Apa artinya ini? Rantai industri hardware AI masih memiliki ruang pertumbuhan yang besar.

Selain prospek pasar yang cerah, dana institusional juga terus menambah posisi. Sebagai contoh, Bridgewater Fund dalam laporan kepemilikan kuartal kedua 2025 secara besar-besaran menambah saham Nvidia, Alphabet, Microsoft dan perusahaan kunci AI lainnya. Selain itu, banyak investor memilih melalui dana tematik atau ETF untuk menata industri AI. Hingga akhir kuartal pertama 2025, total aset dana AI dan big data global sudah melebihi 30 miliar dolar AS.

Saham konsep AI di Taiwan mana yang layak diperhatikan?

廣達（2382）

Sebagai salah satu pabrik kontrak PC terbesar di dunia,廣達 dalam beberapa tahun terakhir beralih ke bidang server AI dengan hasil yang signifikan. Anak perusahaan QCT fokus pada server dan solusi cloud, sudah berhasil masuk ke data center besar di AS. Pada 2024, pendapatan廣達 mencapai 1,3 triliun dolar NT, dengan pangsa server AI terus meningkat. Memasuki 2025, pendapatan kuartal kedua menembus 300 miliar dolar NT, meningkat lebih dari 20% dibanding tahun sebelumnya, mencatat rekor tertinggi. Dana asing umumnya optimis terhadap potensi pertumbuhan jangka panjangnya, target harga sekitar 350-370 dolar NT.

世芯-KY（3661）

Salah satu saham konsep AI paling representatif di Taiwan, utama menyediakan layanan desain chip ASIC kustom. Pelanggan meliputi raksasa cloud AS dan perusahaan terkemuka di bidang komputasi berkinerja tinggi dan AI. Pada 2024, pendapatan mencapai 68,2 miliar dolar NT, tumbuh lebih dari 50%. Kuartal kedua 2025, pendapatan tunggal menembus 20 miliar dolar NT, dua kali lipat dari tahun lalu, dengan margin laba kotor dan laba bersih terus meningkat. Berkat masuknya pelanggan AI besar ke tahap produksi massal, target harga dari dana asing di kisaran 2200-2400 dolar NT.

台達電（2308）

Sebagai pemimpin global dalam manajemen daya dan solusi listrik,台達電 dalam beberapa tahun terakhir masuk ke rantai pasok server AI, menyediakan sumber daya efisien, solusi pendinginan dan kabinet. Pada 2024, pendapatan mencapai 420 miliar dolar NT, dengan proporsi dari pusat data dan aplikasi AI meningkat. Kuartal kedua 2025, pendapatan mencapai 110 miliar dolar NT, naik lebih dari 15% tahun ke tahun, dengan margin laba kotor tetap tinggi.

聯發科（2454）

Salah satu dari sepuluh besar perusahaan desain semikonduktor tanpa wafer di dunia, bisnis utamanya meliputi chip mobile, smart home, elektronik kendaraan. Dengan munculnya generatif AI dan komputasi edge,聯發科 aktif mengembangkan chip AI, seri Dimensity sudah dilengkapi unit komputasi AI yang diperkuat, dan bekerja sama dengan Nvidia mengembangkan solusi AI untuk kendaraan dan edge. Pada 2024, pendapatan mencapai 490 miliar dolar NT, kuartal kedua 2025, pendapatan mencapai 120 miliar dolar NT, tumbuh sekitar 20% tahun ke tahun. Target harga dari dana asing di kisaran 1300-1400 dolar NT.

雙鴻（3324）

Pemimpin solusi pendinginan di Taiwan, fokus pada modul pendinginan air berkinerja tinggi. Seiring konsumsi daya chip server AI terus melonjak, pendinginan udara tradisional menjadi kendala, teknologi pendinginan cair dari雙鴻 menjadi kunci posisi. Pada 2024, pendapatan mencapai 24,5 miliar dolar NT, tumbuh lebih dari 30%. Pada 2025, didorong oleh percepatan adopsi solusi pendinginan cair dari penyedia layanan cloud utama, pengiriman modul pendinginan air server AI kuartal kedua melonjak tajam. Dengan munculnya chip AI generasi baru yang lebih bertenaga, tingkat penetrasi pendinginan cair akan cepat meningkat, target harga dari dana asing biasanya di atas 600 dolar NT.

Bagaimana pandangan terhadap saham AI unggulan di AS?

輝達（NVDA）

Pemimpin global dalam komputasi AI. GPU dan platform perangkat lunak CUDA-nya telah menjadi standar industri untuk melatih dan menjalankan model AI besar. Pada 2024, pendapatan mencapai 60,9 miliar dolar AS, tumbuh lebih dari 120%. Kuartal kedua 2025, pendapatan sekitar 28 miliar dolar AS, laba bersih meningkat lebih dari 200%. Kekuatan utama berasal dari permintaan kuat dari penyedia layanan cloud dan perusahaan untuk GPU arsitektur Blackwell. Analis memperkirakan, seiring AI beralih dari pelatihan ke inferensi, permintaan akan solusi komputasi berkinerja tinggi dari輝達 akan terus meningkat secara eksponensial.

博通（AVGO）

Pemimpin dalam solusi perangkat keras semikonduktor dan perangkat lunak infrastruktur, berperan penting di bidang chip AI dan koneksi jaringan. Pada 2024, pendapatan mencapai 31,9 miliar dolar AS, pendapatan terkait AI meningkat pesat hingga 25%. Kuartal kedua 2025, pendapatan naik 19% tahun ke tahun, didukung oleh percepatan pembangunan pusat data AI dari penyedia cloud, serta permintaan chip kustom dan chip komunikasi optik yang terus meningkat. Target harga dari dana asing di atas 2000 dolar AS.

超微（AMD）

Inovator di bidang komputasi berkinerja tinggi, berperan sebagai penantang di pasar akselerator AI. Seri accelerator MI300 berhasil masuk ke pasar yang didominasi Nvidia, menyediakan sumber pasokan kedua bagi perusahaan. Pada 2024, pendapatan mencapai 22,9 miliar dolar AS, bisnis pusat data tumbuh 27% tahun ke tahun. Kuartal kedua 2025, pendapatan meningkat 18% tahun ke tahun, didukung oleh adopsi MI300X oleh penyedia cloud utama, pertumbuhan pendapatan terkait AI berlipat ganda. Target harga dari dana asing biasanya di atas 200 dolar AS.

微軟（MSFT）

Platform utama transformasi AI perusahaan, melalui kerjasama eksklusif dengan OpenAI dan keunggulan platform Azure AI, berhasil mengintegrasikan generatif AI ke dalam alur kerja perusahaan global. Pada 2024, pendapatan mencapai 211,2 miliar dolar AS, pertumbuhan pendapatan Azure dan layanan cloud sebesar 28%, dan layanan AI menyumbang lebih dari separuh pertumbuhan. Kuartal pertama fiskal 2025, pendapatan bisnis cloud cerdas pertama kali menembus 30 miliar dolar AS, didukung oleh peluncuran besar-besaran Copilot for Microsoft 365 dan lonjakan penggunaan Azure OpenAI secara eksponensial. Banyak lembaga percaya bahwa Microsoft adalah salah satu penerima manfaat paling pasti dari gelombang adopsi AI perusahaan, dengan target harga di kisaran 550-600 dolar AS.

谷歌（GOOGL）

Raksasa teknologi, dengan fondasi kuat di pencarian, komputasi awan, dan AI. Berkat keunggulan ekosistem Alphabet dan akumulasi teknologi AI, perusahaan ini menempati posisi penting di pasar aplikasi AI perusahaan. Kapitalisasi pasar mencapai 3,05 triliun dolar AS, dengan kenaikan YTD 2024 sebesar 32,5%.

Investasi jangka panjang atau trading jangka pendek?

Ini adalah pertanyaan kunci. Melihat sejarah, saat saham internet pertama Cisco pada 2000 saat gelembung internet, mencapai puncak 82 dolar AS, kemudian jatuh lebih dari 90% setelah gelembung pecah. Setelah 20 tahun beroperasi dengan baik, harga saham pun tidak kembali ke puncaknya. Apa artinya? Saham infrastruktur hulu dan menengah cocok untuk investasi fase tertentu, bukan untuk dipegang jangka panjang secara mutlak.

Untuk perusahaan hilir seperti Microsoft dan Google, sejarah juga membuktikan bahwa saat pasar mencapai puncaknya, harga saham pun akan turun tajam, dan sulit kembali ke level tertinggi dalam jangka panjang. Yahoo dulu juga perusahaan internet unggulan, akhirnya digantikan oleh pendatang baru Google. Secara teori, mengganti posisi secara tepat bisa menjadi investasi jangka panjang, tetapi ini tidak mudah dilakukan oleh investor biasa.

Secara jangka pendek, pada 2025-2026, perusahaan penyedia chip dan perangkat keras tetap menjadi yang paling diuntungkan. Dalam jangka menengah dan panjang, penerapan AI di bidang kesehatan, keuangan, manufaktur, mobil otonom dan industri lainnya akan semakin nyata, dan akan mengubah pendapatan perusahaan secara nyata.

Investasi harus memperhatikan:

• Apakah kecepatan perkembangan teknologi AI melambat
• Apakah perusahaan mampu merealisasikan nilai dari teknologi AI
• Apakah pertumbuhan laba saham tertentu mulai menurun

Ini adalah sinyal penting untuk memutuskan kapan harus mengubah posisi.

Bagaimana cara menata saham AI secara efisien?

Selain membeli saham secara langsung, bisa juga melalui cara berikut:

Investasi saham individu — Memilih saham sendiri, risiko terkonsentrasi tapi likuiditas tinggi, biaya transaksi rendah. Bisa mempertimbangkan TSMC,聯發科 dan perusahaan Taiwan lainnya, atau Nvidia dan perusahaan AS lainnya.

Reksa dana saham — Dipilih oleh manajer dana, risiko lebih tersebar, tetapi biaya transaksi dan pengelolaan lebih tinggi. Contohnya, First Gold Global AI Robot dan Dana Otomatisasi Industri.

ETF — Melacak indeks secara pasif, biaya transaksi dan pengelolaan rendah, risiko tersebar. Contohnya, ETF AI Global Shinhan, ETF AI Global Yuan Ta.

Strategi yang disarankan: Gabungkan dengan metode dollar-cost averaging, beli secara berkala untuk rata-rata biaya. Melihat perubahan kepemilikan Bridgewater Fund, meskipun AI berkembang pesat, manfaatnya tidak selalu terkonsentrasi di satu perusahaan, beberapa saham sudah mencerminkan manfaat AI secara penuh. Hanya dengan terus mengikuti perkembangan zaman, investasi bisa dimaksimalkan.

Risiko yang tidak boleh diabaikan

Ketidakpastian industri — Meskipun AI sudah ada selama puluhan tahun, baru beberapa tahun masuk arus utama. Perkembangan teknologi sangat cepat, bahkan investor berpengetahuan pun sulit mengikuti, berisiko terjebak dalam hype yang menyebabkan fluktuasi harga saham yang besar.

Perusahaan yang belum teruji — Banyak startup AI hampir tidak punya sejarah dan fondasi, risiko operasional jauh lebih tinggi dibanding perusahaan teknologi mapan.

Perubahan regulasi dan kebijakan — Pemerintah di berbagai negara menganggap AI sebagai industri strategis, mungkin akan meningkatkan investasi dan subsidi, tetapi isu privasi data, bias algoritma, hak cipta, dan lain-lain bisa memicu regulasi yang lebih ketat, langsung mempengaruhi valuasi dan model bisnis beberapa perusahaan AI.

Pengaruh lingkungan makro — Kebijakan suku bunga langsung mempengaruhi saham teknologi dengan valuasi tinggi. Kebijakan pelonggaran moneter mendukung, kenaikan suku bunga bisa menekan valuasi. Selain itu, dana juga bisa mengalir ke sektor energi baru dan tema baru lainnya.

Kesimpulan umum: Pada 2025-2030, saham konsep AI akan menunjukkan karakteristik “bull jangka panjang, volatilitas jangka pendek”. Untuk ikut merasakan manfaat pertumbuhan AI, prioritas utama adalah perusahaan penyedia infrastruktur seperti chip dan server, atau perusahaan yang sudah menerapkan aplikasi nyata seperti cloud, AI medis, dan fintech. Melalui ETF bertema AI, risiko fluktuasi harga saham perusahaan tunggal bisa dikurangi secara efektif.

Bagi investor biasa, strategi yang lebih aman adalah mengatur portofolio secara jangka panjang dan melakukan pembelian secara bertahap, bukan mengejar harga tinggi secara jangka pendek, untuk mengurangi dampak volatilitas pasar.