Mengapa Dua Saham Penghasil Pendapatan Ini Layak Perhatian dalam Portofolio Anda

Alasan untuk Investasi Dividen Tanpa Ragu

Membangun kekayaan melalui saham dividen menawarkan jalur yang menarik, terutama saat volatilitas pasar melanda. Kuncinya bukanlah dalam mengejar angka hasil tertinggi, tetapi dalam mengidentifikasi bisnis dengan kapasitas nyata untuk mempertahankan dan meningkatkan pembayaran mereka tahun demi tahun. Perusahaan yang menunjukkan konsistensi dividen selama dekade—atau lebih baik lagi, berturut-turut meningkat—biasanya menandakan stabilitas keuangan dan disiplin manajemen.

Namun, persentase hasil bisa menipu. Hasil dividen yang terlalu tinggi sering menyembunyikan kelemahan mendasar: harga saham yang jatuh, fundamental yang memburuk, atau masalah keuangan yang akan datang. Pekerjaan rumah yang sebenarnya adalah memeriksa apakah sebuah perusahaan menghasilkan arus kas yang cukup untuk mendukung kewajibannya sekaligus membiayai inisiatif pertumbuhan.

Dua kandidat yang sangat menarik layak dipertimbangkan segera: VICI Properties, pemimpin properti real estate diversifikasi pengalaman, dan Bristol Myers Squibb, perusahaan farmasi raksasa yang menavigasi transisi paten melalui inovasi.

VICI Properties: Pendapatan Properti Seperti Benteng

VICI Properties (NYSE: VICI) mengelola salah satu portofolio properti real estate paling berharga di Amerika melalui struktur REIT-nya, dengan kepemilikan 93 aset strategis termasuk Caesars Palace yang ikonik, MGM Grand, dan The Venetian Resort di Las Vegas Strip.

Perusahaan ini muncul pada 2017 dari reorganisasi kebangkrutan Caesars Entertainment—sebuah pemisahan yang menciptakan kendaraan properti murni yang terpisah dari kompleksitas operasional. Ketika VICI meluncurkan IPO-nya awal 2018, itu termasuk salah satu penawaran REIT terbesar yang pernah dilakukan. Sebagai REIT yang wajib mendistribusikan sebagian besar pendapatan kena pajak kepada pemegang saham, perusahaan menunjukkan komitmen tak tergoyahkan kepada pemegang saham, menaikkan dividen tahunan selama tujuh tahun berturut-turut.

Metode dividen saat ini menceritakan kisah yang menarik: pembayaran tahunan sekitar $1,80 per saham, didukung oleh hasil tahunan sekitar 6,3%. Yang paling mengesankan, hasil Q3 2025 menunjukkan total pendapatan sebesar $1,01 miliar (dengan peningkatan 4,4% dari tahun ke tahun), sementara dana dari operasi yang disesuaikan per saham tumbuh 5,3% menjadi $0,60. Posisi kas tetap sehat sekitar $508 juta dengan arus kas bebas mencapai sekitar $586 juta.

Apa yang membuat VICI sangat defensif? Perusahaan beroperasi di bawah perjanjian sewa triple-net di mana penyewa menanggung semua biaya properti—pajak, asuransi, pemeliharaan. VICI mempertahankan tingkat okupansi yang luar biasa 100% di seluruh portofolionya. Yang paling penting, perjanjian sewa biasanya mencakup klausul eskalasi yang terkait dengan pergerakan Indeks Harga Konsumen, memberikan perlindungan terhadap inflasi. Portofolio ini beroperasi dengan rata-rata masa sewa tertimbang lebih dari 40 tahun.

Selain industri permainan dan kasino, VICI telah memperluas secara strategis ke sektor pengalaman pelengkap—lapangan golf, taman air, pusat kebugaran, pengembangan campuran mewah—mengurangi risiko konsentrasi sekaligus mempertahankan kualitas penyewa.

Bristol Myers Squibb: Pendapatan Farmasi Bertemu Transformasi Pertumbuhan

Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) mewakili jenis dividen yang berbeda: raksasa kesehatan yang mengelola masa berlaku paten melalui inovasi portofolio yang agresif sambil mempertahankan streak kenaikan dividen selama 18 tahun berturut-turut.

Dividen tahunan saat ini sebesar $2,52 per saham menghasilkan sekitar 4,6%, didukung oleh hampir satu abad pembayaran dividen tanpa gangguan. Namun yang membedakan perusahaan ini adalah strategi ke depan yang mengatasi tebing paten jangka pendek.

Eliquis, pengencer darah yang dikembangkan bersama Pfizer, menghasilkan pendapatan signifikan tetapi menghadapi masa berakhirnya paten sekitar 2026. Opdivo, imunoterapi kanker utama yang melawan berbagai jenis tumor, berakhir sekitar 2028. Daripada menghadapi erosi secara pasif, Bristol Myers Squibb telah mengatur pipeline pengganti yang komprehensif.

Reblozyl, mengobati anemia pada pasien talasemia, mendekati $2 miliar dalam penjualan tahunan. Breyanzi, terapi sel untuk limfoma sel B, mencatat pertumbuhan penjualan 60% dari tahun ke tahun kuartal terakhir. Camzyos menunjukkan pertumbuhan 89% dari tahun ke tahun dalam mengobati kardiomiopati hipertrofik. Penggerak momentum tambahan termasuk Cobenfy untuk skizofrenia, Sotyktu untuk psoriasis, dan Opdualag untuk melanoma.

Kinerja Q3 2025 memvalidasi narasi transformasi ini: pendapatan kuartalan sebesar $12,2 miliar (naik 3% dari tahun ke tahun) dengan laba bersih melonjak 81% menjadi $2,2 miliar. Perusahaan secara bersamaan mempertahankan pengembalian kepada pemegang saham sambil berinvestasi dalam mesin pertumbuhan masa depan.

Investasi Tanpa Ragu: Perspektif Seimbang

Bagi investor yang mencari posisi defensif yang menghasilkan pendapatan berarti, VICI Properties dan Bristol Myers Squibb menawarkan profil yang berbeda namun saling melengkapi. VICI menawarkan dukungan properti nyata, keamanan sewa jangka panjang, dan arus kas yang terlindungi inflasi. Bristol Myers Squibb memberikan diversifikasi farmasi, disiplin dividen yang terbukti di seluruh siklus politik, dan jawaban kredibel terhadap tantangan paten.

Dasar keyakinan pada salah satu posisi ini bergantung pada riset kapasitas penciptaan kas, rekam jejak manajemen, dan ketahanan bisnis—bukan mengejar hasil. Kedua perusahaan ini merupakan contoh bisnis di mana riwayat dividen terbaru dan fundamental operasional selaras secara bermakna dengan kepentingan pemegang saham untuk jangka panjang.