Pada 31 Desember, pasar saham global mengantarkan kemenangan bertahap pada tahun 2025. Indeks Ekuitas Global MSCI naik 21% tahun ini, di jalur untuk menciptakan kenaikan tahunan terbesar dalam enam tahun, didorong oleh siklus pemotongan suku bunga Federal Reserve dan peningkatan berkelanjutan dalam ledakan investasi AI.

Pasar Asia sangat kuat. Momentum kenaikan tahun ketiga berturut-turut akan mendorong hasil terbaiknya sejak 2017, dengan seluruh kawasan diuntungkan dari ekspektasi pemulihan ekonomi dan optimisme pendapatan perusahaan. Dilihat dari penurunan jangka pendek yang disebabkan oleh gejolak tarif Trump pada bulan April, pasar dengan cepat memperbaiki dirinya sendiri, dan harga saham akhirnya mencapai rekor tertinggi, yang menunjukkan betapa kuatnya kepercayaan investor terhadap pertumbuhan ekonomi, pendapatan perusahaan, dan pelonggaran kebijakan moneter.

Namun, kabar baik juga membawa ujian baru. Saat kita memasuki tahun 2026, investor perlu menghadapi kenyataan bahwa tingkat valuasi saat ini sudah tinggi, dan ketidaksepakatan di antara pembuat kebijakan tentang pelonggaran ruang lingkup kebijakan lebih lanjut mulai muncul. Amanda Agati, chief investment officer Panix Asset Management Group, baru-baru ini mengatakan, "Jika pasar saham ingin terus menembus ke atas, The Fed perlu mempertahankan sikap yang cukup longgar."

Secara historis, Januari seringkali merupakan "awal yang hangat" untuk pasar saham - Indeks Ekuitas Global MSCI telah naik rata-rata 1,4% pada bulan Januari selama dekade terakhir, dengan enam di antaranya mencapai pertumbuhan positif. Ini mungkin memberi investor kepercayaan diri, meskipun ketidakpastian tetap ada.