Dari data, tren: logika rebound pasar kripto dan risiko potensial

null 1. Tinjauan Pasar Mingguan (12/20-12/26)

Minggu lalu pasar menunjukkan tren penurunan, dan level dukungan teknis sebesar 85000 dolar AS yang kami tekankan sebelumnya terbukti efektif. Setelah BTC menyentuh titik terendah di 84500 dolar AS pada hari Jumat lalu, minggu ini mulai menunjukkan pola rebound. Dari grafik harian dan mingguan, setelah penurunan berkelanjutan sebelumnya, kekuatan dukungan di 85000 dolar AS teruji, pasar akhir pekan mempertahankan pola rebound, secara keseluruhan menunjukkan pola konsolidasi dan kenaikan kembali.

2. Perubahan data jangka menengah dan pendek yang mempengaruhi pasar minggu ini

2.1 Aliran dana stablecoin

Minggu ini (12/20-12/26), volume penerbitan stablecoin mingguan adalah - 3.26 miliar dolar AS, menunjukkan kelanjutan tren keluar dana, tetapi skala keluar dana berkurang secara signifikan. Dibandingkan dengan minggu lalu yang mengalami pengeluaran negatif sebesar - 8.24 miliar dolar AS, rata-rata pengeluaran harian minggu ini turun dari - 1.177 miliar dolar AS menjadi - 0.465 miliar dolar AS, total aliran dana meningkat 60% dibanding minggu sebelumnya. Pasar utama minggu ini didominasi oleh pola sideways, tidak menunjukkan penurunan berkelanjutan, yang mengonfirmasi tren pengurangan keluar stablecoin.

2.2 Aliran dana ETF

Minggu ini, aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin semakin membesar, dengan jumlah keluar bersih mingguan mencapai 6.6437 miliar dolar AS, meningkat 3.7472 miliar dolar AS dibanding minggu lalu. Menggabungkan data aliran dana harian, saat ini aliran keluar bersih ETF harian belum menunjukkan tanda-tanda penurunan yang teratur. Meskipun harga BTC rebound, ini hanya dapat dikategorikan sebagai rebound teknikal jangka pendek, dan untuk mencapai pembalikan tren yang nyata, kembalinya ETF Bitcoin ke kondisi aliran masuk bersih adalah syarat utama.

2.3 Diskon dan premi di pasar luar

Minggu ini, tingkat diskon dan premi USDT dan USDC di pasar luar sedikit menurun, saat ini USDT memiliki diskon/premium sebesar 97.86%, USDC sebesar 98.36%, keduanya berada pada level terendah dalam setahun. Fenomena ini mencerminkan suasana pasar yang masih lesu, keinginan untuk melakukan bottom fishing di pasar luar kurang, dan ada tanda-tanda keluar dana tertentu.

2.4 ETF Ethereum

Minggu ini, aliran keluar bersih ETF Ethereum sebesar - 1.3953 miliar dolar AS, menunjukkan penurunan yang jelas dibandingkan dengan keluar bersih minggu lalu sebesar 5.875 miliar dolar AS. Harga Ethereum minggu ini bergerak sideways, tidak menunjukkan penurunan berkelanjutan, yang sejalan dengan penyempitan aliran keluar ETF. Jika tren ini dapat dipertahankan, akan memberikan dukungan kuat untuk rebound Ethereum.

2.5 Kapitalisasi pasar total pasar kripto

Minggu ini, kapitalisasi pasar total kripto kembali turun ke sekitar 3 triliun dolar AS, tepatnya menyentuh EMA100 di grafik mingguan. Saat ini indikator menunjukkan sinyal oversold pada grafik mingguan, dan berdasarkan performa historis sinyal oversold sejak 2021, dari segi teknikal pasar memiliki potensi rebound.

3. Perubahan data jangka menengah yang mempengaruhi pasar minggu ini

Proporsi alamat yang memegang koin dan URPD

Dari proporsi alamat Bitcoin yang memegang, minggu ini proporsi alamat dengan 100-1K BTC meningkat dari 25.813% menjadi 25.951%, menunjukkan tanda-tanda akumulasi kecil; proporsi di rentang 10K-100K BTC turun dari 11.341% menjadi 11.146%, menunjukkan aksi pengurangan posisi; proporsi di rentang 1K-10K BTC naik dari 20.972% menjadi 21.022%, secara keseluruhan menunjukkan pola sideways kecil.

Dalam hal struktur kepemilikan BTC, akumulasi di rentang harga 83300-87100 dolar AS meningkat dari 9.03% dari total pasokan menjadi 9.93%, bertambah 0.9 poin persentase. Di sekitar 87100 dolar AS, akumulasi mencapai 3.15% dari total pasokan, menunjukkan perputaran yang cukup signifikan dibanding minggu lalu, dengan pertarungan antara bullish dan bearish yang intens, sehingga level ini berpotensi menjadi support kuat di masa mendatang.

4. Analisis pasar altcoin

Analisis pasar altcoin kali ini akan mencakup tiga bagian utama: gambaran pasar, tren di pasar sekunder, dan data pasar primer, secara komprehensif menampilkan dinamika pasar altcoin saat ini.

4.1 Gambaran pasar

Kapitalisasi pasar altcoin

Minggu ini, TOTAL3 (nilai pasar seluruh token kecuali BTC dan ETH) mencapai 822,3 miliar dolar AS, naik 1.95% dibanding minggu sebelumnya. BTC bergerak dalam kisaran sempit di 88000 dolar AS, volatilitas rendah. Meski pasar saham AS dan A terus rebound, BTC tidak mengikuti, dan pasar komoditas menunjukkan kekuatan. Dari aliran dana, BTC masih berada di posisi belakang dalam portofolio keuangan tradisional, dan tanpa adanya peningkatan dana yang signifikan, kemungkinan besar akan tetap dalam kisaran sideways.

Gambaran TVL di blockchain

Total TVL di blockchain mencapai 117,5 miliar dolar AS, naik 1.29% dari minggu sebelumnya, menunjukkan pola sideways secara umum. Jumlah staking ETH tetap stabil, menunjukkan tren sideways yang meningkat, mencerminkan kepercayaan holder jangka panjang yang relatif kokoh.

Kapitalisasi stablecoin dan cadangan di bursa

Total kapitalisasi stablecoin adalah 286 miliar dolar AS, turun 0.28% dari minggu sebelumnya, stablecoin berbasis fiat yang didukung secara net keluar sebesar 8 miliar dolar AS. Saat ini, performa pasar kripto tidak sinkron dengan pasar keuangan tradisional, relatif lemah, suasana pasar belum pulih secara signifikan, dan suasana menunggu cukup kental. Saldo stablecoin di bursa minggu ini sedikit menurun, dan selama rebound BTC, tidak ada aliran stablecoin masuk, menunjukkan pasar belum sepenuhnya stabil.

Indeks sentimen pasar altcoin

Minggu ini, indeks altcoin berada di 16, altcoin besar tetap dalam pola sideways rendah, dan aktivitas perdagangan rendah. Indeks sentimen pasar naik ke 27, menunjukkan perbaikan dibanding minggu lalu, beberapa altcoin menunjukkan performa aktif, tetapi secara keseluruhan minat masih rendah.

Gambaran umum altcoin

Pasar altcoin minggu ini secara keseluruhan menunjukkan pola sideways, beberapa token bergerak melawan tren naik. Berkat sentimen pasar saham yang membaik secara marginal, sentimen pasar kripto jangka pendek dan ruang penurunan mendapat dukungan tertentu. Penampilan pasar yang cukup baik terutama berasal dari token MEME dengan kapitalisasi kecil dan token populer yang mudah dikenali, tetapi tren ini kurang berkelanjutan dan sulit membentuk efek sinergi antar sektor.

Indikator escape top dan tren hype altcoin

Minggu ini, indikator escape top tidak memicu alarm, tetapi proporsi pemegang BTC jangka pendek meningkat secara signifikan, mendekati ambang peringatan, perlu waspada terhadap risiko koreksi jangka pendek. Dari sudut pandang biaya dana, sebagian besar altcoin minggu ini masih memiliki biaya negatif, tetapi tren secara umum menunjukkan perbaikan marginal, dan sentimen spekulatif pasar mulai membaik.

4.2 Analisis tren di pasar sekunder

4.2.1 Analisis kekuatan dan kelemahan altcoin

Proporsi pasar BTC minggu ini sebesar 65.76%, naik 0.1% dari minggu lalu, tetap dalam pola sideways tinggi. Kurs utama seperti SOL/BTC, ETH/BTC, BNB/BTC menunjukkan tren sideways menurun minggu ini, dan secara umum masih dalam pola sideways atau tren menurun, menunjukkan bahwa posisi altcoin relatif lemah terhadap BTC belum mengalami perubahan signifikan.

4.2.2 Aliran dana pasar

Dari segi performa sektor, minggu ini terjadi perbedaan kenaikan dan penurunan, dengan sektor RWA dan PerpDEX menonjol sebagai fokus pasar. Dua sektor ini sesuai tren pengembangan pasar jangka panjang dan terus menarik perhatian dana. Dari sisi dana institusi, ETF BTC dan ETH terus keluar minggu ini, belum menunjukkan tanda stabil; perusahaan data Bitmine minggu ini tidak melakukan pembelian terkait, menunjukkan partisipasi institusi masih rendah.

4.3 Analisis data pasar primer

4.3.1 Kondisi empat blockchain utama

Minggu ini, TVL dari empat blockchain utama menunjukkan kenaikan kecil, tetapi kenaikannya lebih rendah dari kenaikan harga. ETH TVL naik dari 67,2 miliar dolar AS menjadi 68,1 miliar dolar AS, naik 1.48%; TVL SOL dan BSC tetap stabil, masing-masing 8,3 miliar dan 6,4 miliar dolar AS; BASE TVL naik dari 4,2 miliar dolar AS menjadi 4,4 miliar dolar AS, kenaikan 4.76%, menunjukkan performa relatif menonjol.

4.3.2 Analisis data on-chain

Aliran aset di blockchain

Minggu ini, USDT mengalami peningkatan penerbitan terbesar, USDC mengalami penurunan besar, dan dana di CEX terus keluar secara besar-besaran, menunjukkan pasar jangka pendek masih ketat. Dalam hal aliran aset DeFi bridge, ETH memiliki aliran masuk terbesar, ARB mengalami aliran keluar terbanyak, dan secara keseluruhan volume aliran dana relatif kecil, volatilitas pasar cepat menyusut.

Aktivitas pengguna dan sentimen spekulatif di blockchain

Minggu ini, aktivitas pengguna di blockchain secara umum cukup, tetapi menunjukkan tren perbaikan marginal. Pendapatan protokol DEX, jumlah pengguna aktif, dan volume transaksi meningkat sedikit dibanding minggu lalu, tetapi secara keseluruhan minat tidak tinggi, dan sentimen spekulatif pasar masih dalam tahap pemulihan rendah.

Indeks kondisi blockchain

Menggabungkan perubahan TVL dari empat blockchain utama dan performa data on-chain, kemudian diberi bobot, terbentuk indeks kondisi blockchain (skor maksimal 100), dengan rentang sebagai berikut:

Sangat berkembang: 80 poin ke atas

Garis naik: 60-79 poin

Garis menurun: 50-59 poin

Bear market: 30-49 poin

Data laporan ini disusun oleh WolfDAO, jika ada pertanyaan silakan hubungi kami untuk pembaruan;

Penulis: WolfDAO( X : @10xWolfdao )