Aset lancar memberi tahu apa tentang kesehatan keuangan perusahaan

Dalam menganalisis perusahaan untuk investasi, investor biasanya memandang laba dan pendapatan. Tetapi ada informasi kecil namun sangat berharga dalam neraca, yaitu aset lancar yang menunjukkan kekuatan keuangan jangka pendek perusahaan. Ketika terjadi krisis yang tidak terduga, apakah perusahaan dapat terus beroperasi atau tidak sangat bergantung pada kelompok aset ini.

Aset lancar adalah kemampuan bertahan hidup

Neraca dibagi menjadi berbagai jenis aset, yang dapat diklasifikasikan dalam dua cara: aset yang mudah diubah menjadi kas dan yang lebih sulit. Aset lancar adalah modal yang dapat dikonversi kembali menjadi kas dalam satu tahun. Angka ini sangat penting karena menunjukkan apakah perusahaan memiliki cukup dana bulanan untuk membayar tagihan, sewa, gaji, dan pengeluaran lainnya.

Berbeda dengan aset tidak lancar (seperti tanah, bangunan, mesin), yang membutuhkan waktu lama untuk dikonversi menjadi kas, aset lancar dapat diubah dengan cepat. Jika perusahaan menghadapi masalah seperti COVID-19 yang memaksa penutupan sementara, aset lancar yang besar bisa menjadi penyelamat.

Apa saja yang termasuk aset lancar

Kas dan setara kas adalah yang pertama

Kas (Cash) adalah yang paling berharga, dapat digunakan langsung tetapi tidak memberikan hasil. Sedangkan Setara kas (Cash Equivalents) jika terjadi hal penting, dapat ditarik dengan cepat hampir sama seperti kas, dan memiliki keuntungan berupa bunga.

Investasi jangka pendek adalah peluang

Investasi jangka pendek (Short Term Investment) meliputi saham, obligasi, emas, atau instrumen lain yang dimaksudkan untuk dipegang kurang dari satu tahun. Lebih berisiko daripada kas, tetapi juga berpotensi memberikan hasil.

Surat berharga dan piutang

Surat berharga (Notes Receivable) adalah kontrak di mana mitra dagang atau pelanggan setuju membayar kepada perusahaan di masa mendatang, dengan ketentuan seperti pinjaman biasa. Sedangkan Piutang usaha (Receivables) adalah jumlah uang yang masih harus dibayar pelanggan. Keduanya berisiko jika pelanggan tidak mampu membayar.

Persediaan dan bahan lain

Persediaan (Inventory) adalah bahan baku atau barang jadi yang menunggu dijual. Hasilnya berasal dari penjualan. Perusahaan dengan persediaan yang banyak mungkin menghadapi masalah. Perlengkapan kantor (Supplies) adalah perlengkapan yang habis digunakan. Pendapatan diterima di muka dan biaya dibayar di muka adalah uang yang kemungkinan akan diterima atau telah dibayarkan untuk digunakan di masa depan.

Seberapa dalam memeriksa laporan keuangan nyata sudah cukup

Hanya melihat angka aset lancar tidak cukup. Investor yang fokus pada nilai harus melihat apa yang menyusun angka tersebut. Jumlah uang tunai $100 juta lebih kuat daripada Piutang $100 juta karena piutang mungkin tidak tertagih tepat waktu. Perusahaan yang saat krisis piutangnya berubah menjadi piutang tak tertagih pasti mengecewakan.

Komposisi aset lancar menunjukkan kualitasnya. Satu bagian adalah aset yang pasti seperti kas dan setara kas, bagian lain adalah aset yang bergantung pada kejadian tak terduga, seperti kemampuan menagih piutang atau menjual persediaan.

Contoh dari perusahaan Apple selama setahun

Apple (AAPL) adalah contoh utama perusahaan dengan likuiditas sangat baik. Pada rapat pemegang saham awal 2020, saat dunia khawatir COVID, CEO Tim Cook tetap menyimpulkan bahwa likuiditas bukan kekhawatiran.

Pada akhir 2019, Apple memiliki total aset lancar sebesar $162.819 juta, termasuk kas dan aset serupa $59 juta dolar.

Pada 2020, aset lancar sedikit menurun dari $143 juta menjadi $135 juta dolar, tetapi yang menarik adalah:

Kas berkurang banyak: dari $90 juta menjadi $48 juta dolar, turun 46% (.

Piutang meningkat secara signifikan: dari )juta menjadi $37 juta dolar, naik 62,7% $60 .

Perubahan ini bisa berarti Apple mengubah kebijakan penagihan menjadi lebih fleksibel, atau berisiko dari kemampuan menagih mitra yang berkurang. Investor yang memperhatikan hal ini dapat melakukan analisis lebih lanjut.

Pengambilan keputusan investasi yang cerdas

Singkatnya, aset lancar menceritakan kisah perusahaan. Ia menunjukkan apakah perusahaan memiliki dana cukup untuk melewati krisis, tetapi tidak seluruh ceritanya.

Saat membaca laporan keuangan, investor tidak hanya harus melihat angka, tetapi juga dari mana angka tersebut berasal. Jika sebagian besar aset lancar berasal dari piutang berisiko tinggi atau persediaan yang tidak terjual, itu bukan hal baik seperti yang terlihat.

Namun, jika sebagian besar aset lancar adalah kas, setara kas, atau piutang yang mampu dibayar mitra terpercaya, itu menunjukkan perusahaan memiliki fondasi keuangan yang kuat dan siap menghadapi situasi tak terduga. Ini adalah hal lain yang harus diperhatikan oleh investor pemula sebelum memutuskan untuk berinvestasi.