Panduan memilih antara saham biasa dan preferen sesuai profil investor Anda

Ketika pemegang saham biasa dan preferen membuat keputusan investasi, mereka sering dihadapkan pada pertanyaan mendasar: jenis saham apa yang paling sesuai dengan tujuan keuangan saya? Untuk menjawab ini, perlu dipahami bahwa perusahaan publik menerbitkan struktur kepemilikan saham yang beragam, masing-masing dengan hak dan manfaat yang berbeda.

Dilema investor: pengembalian vs. stabilitas

Bayangkan dua investor yang benar-benar berlawanan. Satu mencari pertumbuhan agresif modalnya dan bersedia mengambil risiko signifikan. Yang lain lebih memilih aliran pendapatan yang dapat diprediksi dan keamanan. Kontras mendasar ini menjelaskan mengapa ada dua kategori utama saham di pasar.

Pemegang saham biasa terutama mengejar apresiasi modal jangka panjang. Investor ini menerima volatilitas pasar sebagai imbalan potensi pengembalian yang lebih tinggi. Sebaliknya, mereka yang mencari pendapatan reguler dan risiko lebih kecil menemukan alternatif yang lebih konservatif dalam saham preferen.

Karakteristik dasar dari setiap jenis

Saham Biasa: Jalan Menuju Pertumbuhan

Saham biasa mewakili partisipasi paling dasar dalam sebuah perusahaan. Karakteristik utamanya meliputi:

• Hak suara dalam rapat pemegang saham, memungkinkan investor mempengaruhi keputusan penting perusahaan
• Dividen variabel sesuai kinerja keuangan perusahaan
• Potensi pertumbuhan modal yang lebih besar, terkait langsung dengan keberhasilan bisnis
• Jika terjadi kebangkrutan, penerimaan kompensasi hanya setelah utang dan saham preferen terpenuhi
• Likuiditas tinggi di pasar utama, memudahkan transaksi cepat

Saham Preferen: Pilihan Pendapatan Aman

Saham preferen menempati posisi menengah antara utang dan ekuitas. Karakteristik khasnya meliputi:

• Tidak memiliki hak suara, mengurangi pengaruh dalam pengambilan keputusan perusahaan
• Dividen tetap atau dengan tingkat yang telah ditetapkan sebelumnya, seringkali kumulatif
• Prioritas atas saham biasa dalam pembayaran dividen dan likuidasi
• Potensi pertumbuhan lebih kecil, meskipun pengembaliannya lebih dapat diprediksi
• Likuiditas biasanya terbatas dibandingkan saham biasa

Klasifikasi khusus dalam setiap kategori

Perusahaan menawarkan varian yang disesuaikan dengan strategi berbeda. Di antara saham preferen, kita menemukan kumulatif (di mana dividen yang tidak dibayar dipindahkan ke periode mendatang), konvertibel (dapat diubah menjadi saham biasa sesuai kondisi tertentu), dapat ditebus (dibeli kembali oleh perusahaan) dan partisipatif (terkait dengan hasil keuangan tertentu).

Dalam kasus saham biasa, ada saham tanpa hak suara dan struktur kelas ganda yang memungkinkan kelompok tertentu mempertahankan kendali perusahaan tanpa memiliki mayoritas saham.

Hak prioritas di saat kritis

Selama likuidasi perusahaan, hierarki jelas: pertama kreditur dibayar, kemudian obligasi, lalu pemegang saham preferen dan akhirnya pemegang saham biasa. Struktur ini menjelaskan mengapa saham preferen dianggap kurang berisiko.

Mengenai dividen, pemegang saham preferen memiliki prioritas mutlak. Jika perusahaan menghadapi keterbatasan keuangan, pemegang saham preferen menerima pembayaran sebelum pemegang saham biasa.

Analisis perbandingan kinerja historis

Indeks Saham Preferen AS, S&P U.S. Preferred Stock Index, yang mewakili sekitar 71% dari pasar saham preferen yang diperdagangkan di AS, memberikan perspektif berharga. Dalam periode lima tahun, indeks ini turun 18,05%, sementara S&P 500 meningkat 57,60%. Divergensi ini mencerminkan bagaimana kedua jenis investasi ini merespons secara berbeda terhadap perubahan kebijakan moneter.

Ketika suku bunga naik, saham preferen cenderung turun nilainya, berperilaku mirip obligasi. Fenomena ini terutama mempengaruhi pemegang saham yang mencari pengembalian jangka pendek.

Strategi sesuai profil investor

Untuk investor dengan risiko tinggi

Pemegang saham biasa yang mengejar pertumbuhan agresif biasanya berada di tahap awal atau tengah kehidupan keuangan mereka. Mereka memiliki horizon waktu yang luas untuk pulih dari fluktuasi pasar. Investor ini memprioritaskan apresiasi modal di atas pendapatan langsung.

Untuk investor konservatif

Pemegang saham yang menghargai stabilitas, seringkali dalam fase pelestarian modal atau mendekati pensiun, menemukan dalam saham preferen solusi ideal. Mereka memprioritaskan aliran pendapatan yang reguler dan dapat diprediksi, menerima peluang pertumbuhan yang lebih kecil sebagai imbalannya perlindungan.

Cara memulai investasi di kedua jenis

Proses akuisisi mengikuti langkah yang serupa untuk kedua kategori:

Langkah 1: Pilih broker terpercaya

Pilih platform yang diatur yang menawarkan akses ke kedua jenis saham dan menyediakan alat analisis yang sesuai.

Langkah 2: Buat dan dana akun Anda

Lengkapi pendaftaran dengan data pribadi dan keuangan Anda, lakukan deposit awal sesuai kemampuan.

Langkah 3: Tentukan strategi investasi Anda

Analisis secara mendetail perusahaan yang diminati: hasil keuangan, posisi sektoral, prospek pertumbuhan, dan kebijakan dividen.

Langkah 4: Eksekusi pesanan Anda

Dari platform Anda, pilih antara pesanan pasar (harga saat ini) atau pesanan terbatas (harga tertentu yang Anda tetapkan). Beberapa platform juga menawarkan CFD atas saham ini, memungkinkan beroperasi tanpa memiliki langsung dalam portofolio.

Pentingnya diversifikasi

Strategi yang disarankan adalah menggabungkan kedua jenis saham dalam portofolio Anda. Menggabungkan saham biasa dan preferen memungkinkan menyeimbangkan risiko dan pengembalian, memanfaatkan volatilitas saham biasa tanpa sepenuhnya terpapar padanya. Pendekatan ini mengurangi kemungkinan kerugian besar sambil mempertahankan peluang pertumbuhan.

Periksa investasi Anda secara rutin dan sesuaikan strategi sesuai perubahan kondisi pasar dan situasi keuangan pribadi Anda.

Kesimpulan: Memilih apa yang cocok untuk Anda

Perbedaan antara saham biasa dan preferen bukanlah sekadar akademik; memiliki implikasi nyata terhadap pengembalian Anda. Pemegang saham biasa dan preferen merespons motivasi yang berbeda: satu mencari pertumbuhan, lainnya keamanan. Kuncinya adalah menyelaraskan pilihan saham Anda dengan tujuan keuangan, horizon waktu, dan toleransi risiko Anda. Tidak ada opsi yang secara universal lebih baik; hanya opsi yang tepat untuk setiap investor di setiap saat dalam kehidupan keuangannya.