Perubahan Nilai Yen 2025-2026: Apa yang Harus Diketahui Investor

nilai Yen tidak hanya menjadi mata uang utama di pasar valuta asing, tetapi juga merupakan salah satu alat yang diikuti oleh investor global untuk menilai kondisi ekonomi dunia dan pergerakan aset lainnya. Volume perdagangan yang besar di pasar valuta asing, sekitar 1 dari 5 dari total volume perdagangan global, ditambah dengan peran Jepang sebagai ekonomi ke-4 terbesar di dunia, membuat studi tren nilai Yen menjadi hal yang tidak boleh diabaikan oleh para pelaku pasar keuangan.

Masalah yang Membuat Analisis Nilai Yen Menjadi Rumit

Perbedaan kebijakan ekonomi Jepang dengan negara-negara adidaya lain menjadi salah satu alasan mengapa Yen tidak bergerak sesuai dengan standar umum. Diperkirakan Jepang akan tetap menjadi ekonomi utama dengan GDP sekitar 4,19 triliun dolar AS pada tahun 2025, yang menempati posisi ke-5 di dunia. Data ini menunjukkan bahwa mengikuti perilaku Yen sangat penting untuk perencanaan investasi jangka panjang.

Lima Faktor Utama yang Mendorong Perubahan Nilai Yen

Suku bunga dan pengendalian yield obligasi oleh BoJ

Kebijakan Bank Sentral Jepang memiliki karakteristik khusus yaitu mengendalikan yield obligasi jangka panjang (Yield Curve Control atau YCC), yang merupakan metode pembelian obligasi pemerintah untuk menjaga yield tetap pada tingkat yang diinginkan. Langkah ini dilakukan untuk merangsang ekonomi dan meningkatkan inflasi hingga target 2%. Program ini menyebabkan likuiditas besar mengalir ke sistem keuangan, yang menyebabkan Yen melemah.

Perbedaan kebijakan moneter antar negara

Sementara Federal Reserve (FED) dan European Central Bank (ECB) melonggarkan kebijakan suku bunga, Jepang tetap mempertahankan kebijakan moneter yang ketat agar sesuai dengan stimulus ekonomi domestik. Perbedaan ini mempengaruhi nilai tukar, di mana kenaikan suku bunga dolar AS meningkatkan permintaan dolar, sehingga Yen harus melemah.

PDB dan aktivitas ekonomi

Pertumbuhan PDB suatu negara menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi di negara tersebut cenderung membaik. Dampaknya adalah meningkatnya permintaan terhadap mata uang tersebut, yang mendukung penguatan mata uang. Sebaliknya, negara dengan ekonomi yang mengalami penurunan biasanya mengalami pelemahan mata uang.

Neraca pembayaran dan aliran modal

Neraca pembayaran surplus berarti ada aliran masuk modal yang lebih besar dari keluar, menunjukkan permintaan terhadap mata uang negara tersebut meningkat dan mendukung penguatan. Sebaliknya, neraca defisit menunjukkan adanya aliran keluar modal dari negara tersebut, yang menyebabkan pelemahan mata uang.

Risiko global dan peran Yen sebagai aset safe haven

Ketika terjadi situasi risiko tinggi di pasar keuangan global, seperti ancaman perang, krisis ekonomi, atau ketidakpastian pemilu, investor cenderung menghindar ke aset yang aman. Yen cenderung menguat karena dipandang sebagai investasi yang aman.

Gambaran Umum Nilai Yen terhadap Baht di Tahun 2025

Kurs JPY/THB pada tahun 2025 berada di level 0,2176 Baht per Yen, sedikit di atas support jangka panjang 0,2150. Pergerakan ini terjadi setelah Yen melemah secara konsisten sejak awal 2021. Dalam sepuluh tahun terakhir, Yen terhadap Baht melemah hampir 30%, dimulai dari tahun 2020.

Alasan di balik pergerakan ini adalah setelah inflasi global mencapai puncaknya pada 2022-2023, bank sentral utama di seluruh dunia, termasuk FED dan ECB, mulai melonggarkan kebijakan suku bunga. Sementara Jepang tidak mengikuti tren tersebut, meskipun inflasi di Jepang meningkat menjadi 2,5% hingga 3,5% di awal 2025, melebihi target 2% Bank Sentral Jepang, BoJ tetap berhati-hati. Suku bunga kebijakan tetap di -0,1% dan YCC masih dilanjutkan.

Tanda pemulihan ekonomi Jepang muncul ketika BoJ mengurangi pembelian obligasi bulanan dari 9 triliun Yen menjadi 7,5 triliun Yen pada kuartal kedua 2025. Perubahan ini memicu Yen menguat secara teknikal, dengan kurs bergerak dari 0,2130 ke 0,2176.

Selain itu, nilai tukar Baht tetap stabil didukung oleh industri pariwisata, aktivitas perdagangan regional yang kuat, dan suku bunga riil yang tetap menarik aliran modal asing, sehingga Yen terhadap Baht tetap di bawah tekanan.

Untuk tren pergerakan di akhir 2025, jika BoJ secara hati-hati keluar dari YCC dan inflasi tetap tinggi, Yen mungkin kembali ke level 0,2250 hingga 0,2300. Namun, jika kebijakan tidak tegas, Yen bisa menguji level terendah baru di bawah saat ini.

Perkiraan Nilai Yen untuk Tahun 2026

Dari perspektif jangka panjang, kurs JPY/THB menunjukkan tren penurunan berkelanjutan sejak puncaknya tahun 2012. Setelah turun di bawah 0,2400 pada 2023, pasangan mata uang ini berusaha pulih tetapi tidak mampu mempertahankan tren kenaikannya. Sepanjang 2024-2025, mayoritas perdagangan berada di kisaran 0,2150 hingga 0,2250.

Situasi berbeda muncul dengan pola candlestick bullish di akhir 2025, yang menunjukkan kemungkinan terbentuknya level terendah di 0,2150. Jika support ini terlindungi oleh faktor makroekonomi, Yen bisa perlahan menguat ke level 0,2300 hingga 0,2400 di 2026.

Sebaliknya, jika support saat ini tidak mampu dipertahankan, Yen berpotensi menguji level terendah baru di bawah 0,2100. Kemungkinan ini cukup tinggi, terutama jika Jepang tetap melanjutkan kebijakan pelonggaran. Sementara itu, Thailand akan diuntungkan oleh pertumbuhan regional yang kuat dan masuknya modal asing.

Meskipun indikator teknikal mendukung Yen mendekati titik terendah sejarah dan menunjukkan pembalikan, dinamika ekonomi makro dan kebijakan BoJ akan menjadi faktor utama menentukan arah sebenarnya di 2026.

Faktor Penting yang Harus Dipantau untuk Tren Nilai Yen di 2026

Inflasi dan perbedaan imbal hasil

Ketika inflasi global mulai kehilangan momentum, bank sentral utama seperti FED dan ECB diperkirakan akan melanjutkan langkah pelonggaran yang lebih netral. Jika Fed memutuskan menurunkan suku bunga lebih lanjut, sementara Jepang secara bertahap mengendalikan kebijakan atau bahkan menormalkannya, perbedaan ini dapat mendukung penguatan Yen. Namun, jika langkah BoJ melambat atau terhenti, Yen tetap akan mendapat tekanan.

Menghindari keluar dari kebijakan pelonggaran Jepang

Bank Sentral Jepang telah memberi sinyal kemungkinan keluar dari pelonggaran moneter agresif. Tindakan nyata seperti mengakhiri suku bunga negatif atau mengubah YCC dapat secara signifikan mendukung Yen. Namun, timing sangat penting; langkah yang tidak tegas dapat membatasi pemulihan Yen secara signifikan.

Pengembalian modal ke dalam negeri dan situasi internasional

Investor institusi Jepang mungkin akan mengalihkan dana kembali ke dalam negeri di tahun 2026, di tengah ketidakpastian pasar negara berkembang dan pemilu global. Aliran modal balik ini biasanya mendukung Yen. Selain itu, ketegangan geopolitik di Asia dapat meningkatkan permintaan Yen sebagai aset safe haven regional.

Indikator Teknikal Saat Ini

Dari analisis 13 indikator utama untuk JPY/THB dalam timeframe satu jam, ditemukan 7 indikator memberi sinyal jual, 1 indikator memberi sinyal beli, dan 5 indikator netral. Rata-rata moving average tersebar merata, dengan 6 indikator menyarankan beli dan 6 indikator menyarankan jual. Ini menunjukkan tidak ada tren yang jelas dari indikator tren. Namun, karena indikator teknikal cenderung menurun, ini mencerminkan tekanan bearish jangka pendek. Sinyal jual yang berlebihan bisa menjadi peluang pembalikan, terutama jika support jangka panjang berperan.

Kesimpulan dan Strategi Investasi

Tren nilai Yen merupakan indikator penting yang mencerminkan kesehatan pasar keuangan global dan kepercayaan investor, terkait dengan aset lain seperti dolar, obligasi, dan saham Jepang. Tahun 2025 bisa menjadi titik balik dalam kebijakan BoJ dan arah baru Yen, yang merupakan peluang penting bagi trader dan investor untuk menyesuaikan portofolio atau mencari peluang investasi baru.