Kenaikan Emas 50 Tahun Sebesar 120 Kali Lipat｜Bagaimana Menilai Tren Harga Emas di Masa Depan？Investasi Jangka Pendek atau Jangka Panjang？

Emas sejak dulu merupakan media perdagangan terpenting dalam ekonomi, karena karakteristiknya yang padat, elastis, dan sangat tahan lama, selain berfungsi sebagai mata uang, juga banyak digunakan di bidang perhiasan, industri manufaktur, dan lain-lain. Sepanjang setengah abad terakhir, meskipun harga emas berfluktuasi, tren utamanya tetap melonjak, terutama tahun 2025 yang mencatat rekor tertinggi baru. Apakah tren bullish ini akan berlanjut selama 50 tahun berikutnya? Bagaimana menilai harga emas? Apakah cocok untuk trading jangka pendek atau penempatan jangka panjang?

Pergerakan harga selama setengah abad yang menakjubkan｜Dari 35 dolar hingga 4.300 dolar

15 Agustus 1971 adalah titik balik di pasar keuangan. Saat itu Presiden AS Nixon mengumumkan berhenti menjamin konvertibilitas dolar ke emas, memutuskan belenggu sistem Bretton Woods, sehingga dolar mulai berfluktuasi bebas di pasar valuta asing.

Keputusan ini memulai tren kenaikan emas selama lebih dari 50 tahun. Harga emas dari 35 dolar per ons kini telah naik mendekati 4.300 dolar, dengan kenaikan lebih dari 120 kali lipat. Terutama sejak 2024, didorong oleh berbagai faktor seperti peningkatan cadangan bank sentral, gejolak geopolitik, risiko kebijakan ekonomi, harga emas terus mencatat rekor tertinggi, bahkan dalam satu tahun saja kenaikannya lebih dari 104%.

Empat siklus kenaikan utama di balik grafik tren emas

Pergerakan harga emas selama lebih dari 50 tahun dapat dibagi menjadi empat periode kenaikan yang jelas, masing-masing mencerminkan latar belakang ekonomi yang berbeda.

Gelombang pertama: Krisis kepercayaan awal 1970-an

Setelah dolar dilepas dari emas, harga emas internasional naik dari 35 dolar ke 183 dolar, dengan kenaikan lebih dari 400% dalam 5 tahun. Gelombang ini dipicu oleh kepanikan investor terhadap prospek dolar—karena tidak bisa dikonversi ke emas, apakah dolar masih layak dipercaya? Ditambah lagi, selama krisis minyak, AS mencetak uang lebih banyak untuk merangsang ekonomi, yang mendorong harga emas naik lebih tinggi. Setelah krisis minyak mereda dan dolar kembali dianggap berguna, harga emas kembali ke sekitar 100 dolar.

Gelombang kedua: 1976–1980, gejolak geopolitik

Harga emas melonjak dari 104 dolar ke 850 dolar, dengan kenaikan lebih dari 700%, selama sekitar 3 tahun. Peristiwa seperti sandera Iran, invasi Soviet ke Afghanistan, dan konflik geopolitik lainnya memperburuk resesi global dan ekspektasi inflasi, mendorong harga emas melonjak. Namun, kenaikan ini terlalu tinggi dan setelah krisis mereda, harga emas cepat kembali turun, dan selama 20 tahun berikutnya berkisar antara 200–300 dolar.

Gelombang ketiga: 2001–2011, bull market panjang sepuluh tahun

Harga emas melewati 260 dolar dan menembus 1921 dolar, dengan kenaikan lebih dari 700%, kali ini berlangsung selama 10 tahun penuh. Peristiwa 9/11 memicu perang melawan teror global, pemerintah AS menurunkan suku bunga dan menerbitkan utang besar-besaran, secara tidak langsung mendorong kenaikan harga properti. Kemudian, kenaikan suku bunga memicu krisis keuangan 2008, dan AS meluncurkan QE lagi, sehingga emas memasuki tren bull jangka panjang. Pada 2011, saat krisis utang Eropa pecah, harga emas mencapai puncaknya di 1921 dolar per ons.

Gelombang keempat: Setelah 2015, gelombang kenaikan baru

Dalam dekade terakhir, emas kembali menunjukkan tren kenaikan. Dari 1060 dolar pada 2015, sempat menembus 2000 dolar. Faktor pendorongnya termasuk kebijakan suku bunga negatif di Jepang dan Eropa, desentralisasi dolar global, QE besar-besaran AS tahun 2020, konflik Rusia-Ukraina, ketegangan di Timur Tengah, dan lain-lain. Dari 2024 hingga 2025, harga emas bahkan mencatat rekor epik, mencapai 4.300 dolar per ons pada Oktober, mencetak rekor tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Perbandingan return 50 tahun｜Apakah emas mengungguli pasar saham?

Untuk menilai apakah emas merupakan investasi yang ideal, perlu dibandingkan dengan aset lain.

Sejak 1971, emas telah naik sekitar 120 kali lipat. Sementara itu, indeks Dow Jones naik dari sekitar 900 poin ke 46.000 poin, dengan kenaikan sekitar 51 kali. Secara kasat mata, emas tampaknya lebih unggul. Dari awal 2025 hingga sekarang, harga emas dari 2.690 dolar per ons melonjak ke sekitar 4.200 dolar, dengan kenaikan lebih dari 56%.

Namun, jalur kenaikan harga emas tidak selalu mulus. Antara 1980 dan 2000, harga emas benar-benar stagnan, berkisar antara 200–300 dolar, dan investor yang masuk saat itu tidak mendapatkan keuntungan selama 20 tahun. Berapa banyak dari kita yang bisa menunggu selama 50 tahun?

Dalam 30 tahun terakhir, imbal hasil saham sebenarnya lebih baik daripada emas, diikuti oleh emas, dan obligasi paling rendah. Oleh karena itu, emas cocok untuk trading jangka menengah, bukan untuk dipegang secara jangka panjang secara murni. Tapi, karena emas adalah sumber daya alam yang proses penambangannya semakin sulit dan mahal seiring waktu, meskipun tren bullish berakhir, harga cenderung akan kembali koreksi, dan titik terendahnya akan meningkat secara bertahap. Investor tidak perlu terlalu panik saat harga turun, dan memahami pola ini akan membantu menghindari kerugian besar.

Strategi alokasi aset: emas, saham, obligasi

Ketiga jenis aset ini memiliki mekanisme penghasilan yang berbeda:

• Emas: Keuntungan berasal dari selisih harga, tanpa bunga, fokus pada timing masuk dan keluar pasar
• Obligasi: Keuntungan dari kupon, perlu menambah unit kepemilikan dan memperhatikan kebijakan bank sentral
• Saham: Keuntungan dari pertumbuhan perusahaan, cocok untuk dipilih dan dipegang jangka panjang

Dari segi tingkat kesulitan investasi: obligasi paling mudah, emas menengah, saham paling sulit.

Aturan umum pasar adalah “Alokasikan saham saat ekonomi tumbuh, dan alokasikan emas saat resesi”. Saat ekonomi membaik, laba perusahaan meningkat dan dana mengalir ke saham; saat resesi, fungsi pelindung nilai emas dan obligasi sebagai pendapatan tetap menjadi tempat berlindung.

Pendekatan yang lebih aman adalah menyesuaikan proporsi saham, obligasi, dan emas sesuai toleransi risiko dan tujuan investasi pribadi. Peristiwa mendadak seperti perang Rusia-Ukraina, inflasi, kenaikan suku bunga, mengingatkan kita bahwa memegang berbagai aset secara bersamaan dapat secara efektif mengurangi risiko volatilitas, membuat portofolio lebih stabil.

Lima cara investasi emas

Investasi emas tidak hanya satu cara, ada beberapa metode utama:

1. Emas fisik — Membeli batangan atau perhiasan emas, keuntungannya mudah disembunyikan sebagai aset dan memiliki nilai koleksi, kekurangannya adalah transaksi kurang praktis.

2. Sertifikat emas — Mirip simpanan bank, mudah dibawa dan bisa dicairkan kapan saja, tetapi bank tidak membayar bunga, spread besar, cocok untuk penempatan jangka panjang.

3. ETF emas — Likuiditas lebih baik dari sertifikat, transaksi mudah, pemiliknya mewakili sejumlah ons emas, tetapi harus membayar biaya pengelolaan, dan jika harga emas tidak banyak bergerak dalam jangka panjang, nilainya akan perlahan menurun.

4. Futures / CFD emas — Alat yang umum digunakan trader jangka pendek. Futures dan CFD adalah transaksi margin, biaya rendah, memungkinkan posisi long dan short, efisien modal. CFD lebih fleksibel waktu, dengan modal kecil bisa buka akun, cocok untuk investor kecil dan retail untuk trading jangka pendek.

5. Reksa dana emas — Dikendalikan oleh manajer investasi, cocok untuk investor yang lebih suka manajemen pasif.

Kunci analisis harga emas

Agar bisa menangkap peluang emas dengan baik, perlu memahami logika utama pergerakan harga: biasanya, harga emas mengalami siklus “bullish naik → koreksi tajam → stabil di level tertentu → memulai tren bullish lagi”. Jika mampu mengidentifikasi fase kenaikan utama atau peluang short selling saat koreksi tajam, hasilnya bisa melampaui obligasi dan saham.

Grafik tren emas menunjukkan bahwa, apakah tren kenaikan selama 50 tahun ini akan berlanjut ke 50 tahun berikutnya, tergantung pada kebijakan ekonomi global, situasi geopolitik, dan arah kebijakan moneter. Saat ini, risiko kebijakan ekonomi AS, peningkatan cadangan bank sentral, krisis di Timur Tengah, dan faktor lainnya masih mendorong harga emas, tetapi investor harus waspada terhadap risiko overoptimisme.

Apapun metode investasi yang dipilih, memahami grafik tren sejarah emas dan mengidentifikasi titik balik siklus ekonomi adalah kunci untuk meraih keuntungan secara stabil di pasar yang penuh dinamika ini.