2024 Tahun AS CPI Waktu Pengumuman Cepat: Ritme Rilis Data Inflasi yang Wajib Diketahui Investor

Amerika Serikat Jadwal Pengumuman CPI

Indeks Harga Konsumen (CPI) Amerika Serikat adalah indikator utama yang paling diperhatikan di pasar global untuk arah inflasi. Karena waktu pengumuman CPI AS lebih awal dari data PCE yang menjadi acuan kebijakan Federal Reserve, setiap rilis bulanan dapat menyebabkan fluktuasi besar pada aset-aset utama, sehingga penguasaan waktu pengumuman CPI AS sangat penting untuk pengambilan keputusan investasi.

Biasanya CPI AS diumumkan pada hari kerja pertama setiap bulan atau hari kerja terdekat, waktu spesifiknya berbeda tergantung pada waktu musim panas/dingin:

• Saat waktu musim dingin (Waktu Taiwan pukul 21:30 malam)
• Saat waktu musim panas (Waktu Taiwan pukul 20:30 malam)

Jadwal lengkap rilis tahun 2024 (Waktu Taiwan):

Tiga Indikator Inflasi Utama: CPI, CPI Inti, PCE

Diskusi pasar tentang data inflasi terutama berfokus pada dua seri utama, yang masing-masing memiliki berbagai varian. Investor perlu membedakan dengan jelas agar dapat menginterpretasi sinyal data secara akurat.

CPI vs CPI Inti: Perbedaan Makanan dan Energi

CPI standar mencakup semua harga barang dan jasa, sehingga sangat sensitif terhadap fluktuasi harga makanan dan energi. Sedangkan CPI inti mengecualikan kedua kategori ini, hanya mengikuti tren harga barang dan jasa lainnya.

Dari karakteristik data, CPI inti dapat merefleksikan tingkat inflasi yang lebih stabil, tetapi CPI standar lebih intuitif dalam menunjukkan tekanan harga yang dirasakan konsumen secara langsung.

CPI vs PCE: Perbedaan Esensial Metode Perhitungan

Keduanya menggunakan bobot yang berbeda. CPI menggunakan metode bobot tetap (Laspeyres), sedangkan PCE menggunakan metode bobot berantai (chain-weighted). Ini berarti saat harga minyak melonjak, konsumen mungkin beralih ke energi lain, dan PCE dapat menyesuaikan bobot indeks secara otomatis untuk mencerminkan substitusi tersebut, sehingga memberikan gambaran yang lebih halus dan realistis terhadap tren inflasi.

Karena itu, PCE sering dianggap sebagai indikator yang lebih ilmiah dan mampu merefleksikan tren inflasi yang sebenarnya.

Tingkat Bulanan vs Tahunan: Pilihan Kerangka Waktu

Tingkat tahunan dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya dapat menghilangkan gangguan musiman dan menunjukkan tren harga yang lebih stabil. Tingkat bulanan lebih mencerminkan fluktuasi jangka pendek. Untuk pengambilan keputusan jangka menengah dan panjang, tingkat tahunan memiliki nilai referensi yang lebih tinggi.

Dua data yang harus diperhatikan investor:

• Tingkat pertumbuhan CPI tahunan AS: Data inflasi yang dirilis paling awal, paling sensitif terhadap reaksi pasar, dan mudah memicu fluktuasi besar harga aset
• Tingkat pertumbuhan PCE tahunan AS: Waktu rilis sedikit lebih lambat, tetapi ini adalah acuan utama Federal Reserve dalam menetapkan kebijakan moneter

Dari urutan rilis, pasar lebih banyak spekulasi terhadap CPI tahunan AS; dari segi kebijakan, Federal Reserve lebih memperhatikan PCE tahunan. Menariknya, kedua indikator ini cenderung bergerak searah dan dalam rentang yang serupa.

Komponen CPI AS dan Fokus Investasi

Untuk memprediksi tren CPI, penting memahami bobot masing-masing komponen. CPI AS terutama terdiri dari item berikut (data hingga Desember 2023):

• Perumahan dan Sewa (30-40%): Porsi terbesar, fluktuasi pasar properti langsung mempengaruhi CPI
• Makanan dan Minuman (13-15%): Porsi kedua, pasokan hasil pertanian dan harga komoditas utama sangat berpengaruh
• Pendidikan dan Komunikasi (6-7%)
• Energi (6-8%): Fluktuasi harga minyak mentah secara signifikan mendorong CPI
• Kesehatan (7-9%)
• Mobil Baru (3-5%) dan Mobil Bekas (2-3%)
• Transportasi Jasa (5-6%)
• Pakaian (2-3%)
• Hiburan (3-5%)

Perumahan dan makanan/minuman secara gabungan menyumbang lebih dari 45%, menjadi fokus utama analisis tren CPI.

Analisis Faktor Penggerak CPI AS 2024

Performa CPI AS tahun 2024 akan dipengaruhi oleh dua faktor utama:

Faktor pertama: Ketidakpastian kebijakan terkait Pemilihan Presiden AS 2024

Pemilihan presiden AS akan berlangsung pada November 2024. Apapun kandidat yang terpilih, mereka cenderung membuat janji berlebihan demi memenangkan suara. Ditambah situasi internasional yang kompleks saat ini, politisi berpotensi memindahkan konflik domestik ke luar negeri, yang dapat memperburuk ketegangan geopolitik. Tren anti-globalisasi juga bisa kembali menguat, sehingga harga barang tetap tertekan dan sulit kembali ke level sebelumnya.

Faktor kedua: Ekspektasi pasar terhadap pelonggaran suku bunga oleh Federal Reserve

Berdasarkan data CME Group, pasar secara umum memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebanyak 6 kali di tahun 2024. Ini mencerminkan persepsi bahwa CPI AS akan cenderung menurun sepanjang tahun. Namun, apakah prediksi ini akan terwujud tergantung pada data inflasi aktual.

Pola Fluktuasi CPI AS dari Siklus Sejarah

Selama lebih dari 30 tahun terakhir, AS mengalami empat siklus CPI yang jelas:

Siklus pertama (Juli 1990 - Maret 1991): Krisis tabungan dan pinjaman serta Perang Teluk menyebabkan lonjakan harga minyak, memicu resesi ekonomi, dan CPI cepat menurun

Siklus kedua (September 2000 - Oktober 2001): Ledakan gelembung internet dan serangan 911 menyebabkan ekonomi terganggu, CPI pun menurun

Siklus ketiga (Januari 2008 - Juni 2009): Krisis kredit subprime, CPI memasuki tren penurunan jangka panjang

Siklus keempat (Maret 2020 - sekarang): Pandemi COVID-19 menyebabkan stagnasi ekonomi, CPI turun dulu lalu melonjak. Setelah stimulus besar-besaran oleh Fed, CPI melonjak ke titik tertinggi Juni 2022; kemudian karena pandemi mereda dan perbaikan logistik, CPI kembali menurun hingga saat ini

Sejarah menunjukkan bahwa kondisi logistik global sangat mempengaruhi CPI AS. Krisis di akhir 2023 kembali membuktikan hal ini. Serangan Houthi menyebabkan pengiriman menghindari Terusan Suez, biaya pengiriman dari Asia ke Eropa meningkat dua kali lipat. Meskipun dampaknya tidak sebesar pandemi 2020 atau insiden terjebaknya Terusan Suez 2021, gangguan logistik regional tetap akan berimbas pada harga konsumen.

Prediksi Tren CPI AS 2024: Penurunan Sepanjang Tahun

Fundamentals ekonomi AS adalah variabel utama yang menentukan jalur CPI. IMF memperkirakan pertumbuhan GDP AS tahun 2024 sebesar 2.1%, dan pertumbuhan global 3.1%. Pertumbuhan ekonomi AS yang kedua tertinggi di dunia menunjukkan ketahanan ekonomi yang cukup kuat, sehingga tingkat inflasi sulit turun secara signifikan.

Analisis lebih rinci menunjukkan:

Karena harga minyak dan komoditas utama lainnya melemah pada paruh pertama 2023, CPI AS di paruh pertama 2024 akan dipengaruhi oleh efek basis rendah dan kemungkinan tidak akan melanjutkan tren penurunan cepat di paruh kedua 2023. Selain itu, cadangan minyak saat ini terus menurun, mendukung harga minyak.

Dengan mempertimbangkan risiko pemilihan, konflik geopolitik, dan biaya logistik yang meningkat, diperkirakan CPI AS akan mencapai titik terendah di kuartal pertama, kemungkinan rebound di kuartal kedua, dan kemudian kembali menurun ke level terendah tahunan di paruh kedua. Tren ini akan menantang proses pelonggaran suku bunga oleh Fed, dan akhirnya memberi tekanan pada pasar saham dan aset risiko lainnya.