Prediksi besar tren dolar AS tahun 2025: di mana kunci naik turun?

Core konsep nilai tukar dolar AS

Nilai tukar dolar AS mencerminkan hubungan nilai relatif terhadap mata uang lain. Sebagai contoh, EUR/USD=1.04 berarti 1 euro dapat ditukar dengan 1.04 dolar AS; jika nilai ini naik menjadi 1.09, euro menguat dan dolar melemah; jika turun ke 0.88, euro melemah dan dolar menguat.

Indeks dolar terdiri dari 6 mata uang utama internasional yaitu euro, yen, pound Inggris, dolar Kanada, krona Swedia, dan franc Swiss, yang mencerminkan kekuatan dan kelemahan dolar dari berbagai sudut pandang multidimensi. Perlu diperhatikan bahwa penyesuaian kebijakan Federal Reserve tidak selalu secara langsung mendorong pergerakan indeks dolar ke arah yang sama, karena kebijakan bank sentral dari negara anggota indeks juga sangat penting.

Pergerakan dolar saat ini: tekanan teknikal dan fundamental

Indeks dolar telah menurun selama 5 hari berturut-turut, saat ini berkisar di sekitar 103.45 yang merupakan level terendah sejak November, dan menembus garis moving average 200 hari—yang biasanya diartikan sebagai sinyal bearish.

Data ketenagakerjaan AS bulan Maret menunjukkan performa yang kurang baik, memperkuat ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga berulang oleh Federal Reserve, yang menekan hasil obligasi pemerintah AS dan semakin melemahkan daya tarik investasi dolar. Keputusan kebijakan moneter Fed sangat mempengaruhi arah masa depan dolar: semakin kuat ekspektasi penurunan suku bunga, semakin besar kemungkinan dolar melemah; sebaliknya, bisa memicu rebound dolar.

Meskipun dalam jangka pendek mungkin terjadi rebound teknikal, tekanan penurunan secara keseluruhan tetap ada. Jika Fed benar-benar melakukan penurunan suku bunga secara signifikan dan data ekonomi tetap lemah, dolar kemungkinan akan terus menurun hingga tahun 2025. Secara gabungan dari analisis teknikal dan faktor makro, indeks dolar diperkirakan akan bertahan dalam tren bearish untuk beberapa waktu, terutama di tengah kondisi oversold dan ekspektasi penurunan suku bunga yang saling memperkuat. Rebound jangka pendek mungkin terjadi, tetapi jika kebijakan penurunan suku bunga terus berlanjut dan data ekonomi tetap lemah, indeks dolar bisa menembus level support di bawah 102.00.

Pola siklus historis dolar

Sejak runtuhnya sistem Bretton Woods tahun 1971, indeks dolar telah melewati delapan siklus lengkap:

Fase pertama (1971-1980): Masa kemerosotan
Pemerintahan Nixon mengumumkan berakhirnya standar emas, dolar memasuki masa pencetakan berlebih; kemudian terjadi krisis minyak, dan dalam lingkungan inflasi tinggi dolar jatuh di bawah 90.

Fase kedua (1980-1985): Masa rebound
Ketua Fed Volcker mengendalikan inflasi secara tegas, menaikkan suku bunga federal fund ke 20% dan mempertahankannya di kisaran 8-10%, dolar menguat terus hingga mencapai puncaknya pada 1985.

Fase ketiga (1985-1995): Masa penyesuaian
AS mengalami “double deficit” (defisit fiskal dan defisit perdagangan), dolar dalam tekanan jangka panjang dan memasuki tren bearish.

Fase keempat (1995-2002): Masa kebangkitan
Ekonomi berbasis internet mendorong pertumbuhan AS, dana mengalir kembali ke AS, indeks dolar mencapai 120.

Fase kelima (2002-2010): Masa krisis
Ledakan gelembung internet, peristiwa 911, kebijakan Quantitative Easing jangka panjang, dan krisis finansial 2008 menyebabkan dolar melemah ke sekitar 60.

Fase keenam (2011-2020 awal): Masa pemulihan
Krisis utang Eropa, krisis saham China, dan pertumbuhan stabil AS, ditambah ekspektasi kenaikan suku bunga Fed, memperkuat indeks dolar.

Fase ketujuh (awal 2020-2022): Masa perubahan
Pandemi meletus, AS menurunkan suku bunga ke 0% dan melakukan pelonggaran kuantitatif besar-besaran, menyebabkan dolar jatuh tajam dan inflasi melonjak.

Fase kedelapan (awal 2022- akhir 2024): Masa penyesuaian regulasi
Inflasi tidak terkendali, Fed menaikkan suku bunga secara agresif ke level tertinggi dalam 25 tahun dan melaksanakan QT, berhasil mengendalikan inflasi tetapi kepercayaan terhadap dolar kembali terguncang.

Prediksi pergerakan dolar 2025: Pasangan utama dolar dan mata uang utama

Berdasarkan pola ekonomi global, geopolitik, dan divergensi kebijakan bank sentral, dolar akan menghadapi penyesuaian struktural pada 2025. Berikut analisis pergerakan pasangan mata uang utama:

EUR/USD（Euro terhadap dolar）

Pergerakan EUR/USD biasanya berlawanan dengan indeks dolar. Jika ekspektasi penurunan suku bunga Fed terwujud dan pertumbuhan ekonomi melambat, sementara ekonomi Eropa terus membaik, euro berpotensi terus menguat.

Data terbaru menunjukkan EUR/USD sudah naik ke 1.0835, menunjukkan tren kenaikan berkelanjutan. Jika mampu bertahan di level ini, ada peluang menembus ke 1.0900 dan level psikologis lainnya. Secara teknikal, puncak sebelumnya dan garis tren dapat menjadi support kuat, sementara 1.0900 bisa menjadi resistance utama. Jika berhasil ditembus, ruang kenaikan yang lebih besar akan terbuka.

GBP/USD（Poundsterling terhadap dolar）

Pergerakan GBP dan euro sangat berkorelasi tinggi karena hubungan perdagangan Inggris dan AS yang erat. Pasar umumnya memperkirakan Bank of England akan lebih lambat dalam menurunkan suku bunga dibanding Fed, ini memberi dukungan pada pound. Jika BoE mengambil kebijakan penurunan suku bunga yang hati-hati, GBP akan lebih kuat terhadap USD, mendorong GBP/USD.

Indikator teknikal menunjukkan tren positif, dan pada 2025 GBP/USD diperkirakan akan berkoreksi naik dalam kisaran 1.25-1.35. Perbedaan kebijakan dan sentimen safe haven akan menjadi faktor utama. Jika ekonomi dan kebijakan Inggris dan AS semakin berbeda, pasangan ini bisa menembus di atas 1.40, tetapi harus berhati-hati terhadap risiko politik dan likuiditas yang dapat menyebabkan koreksi.

USD/CNH（Dolar terhadap Yuan Offshore）

Performa USD terhadap RMB dipengaruhi oleh permintaan pasar dan kebijakan ekonomi China. Jika Fed terus menaikkan suku bunga dan ekonomi China melambat, RMB berpotensi tertekan, dan USD/CNH mungkin menguat.

Kebijakan nilai tukar bank sentral China sangat berpengaruh terhadap tren jangka panjang. Secara teknikal, dolar berada di kisaran 7.2300-7.2600, dan saat ini belum ada dorongan kuat untuk menembus level ini. Investor harus memperhatikan apakah terjadi penembusan di luar kisaran ini. Jika dolar menembus di bawah 7.2260 dan indikator teknikal menunjukkan sinyal oversold, ini bisa menjadi peluang untuk rebound jangka pendek.

USD/JPY（Dolar terhadap Yen）

USD/JPY adalah pasangan mata uang dengan likuiditas tertinggi di dunia. Upah riil di Jepang bulan Januari naik 3.1% YoY, tertinggi dalam 32 tahun, menunjukkan kemungkinan Jepang mulai mengatasi defisit inflasi dan upah jangka panjang. Dengan kenaikan upah dan tekanan inflasi, Bank of Japan mungkin akan menyesuaikan kebijakan suku bunga. Jika Jepang menghadapi tekanan internasional untuk mempercepat kenaikan suku bunga, USD/JPY akan tertekan.

Diperkirakan pada 2025, USD/JPY akan menunjukkan tren menurun, dengan ekspektasi penurunan suku bunga dan pemulihan ekonomi Jepang sebagai faktor utama. Jika menembus di bawah 146.90, kemungkinan akan menguji level terendah lebih jauh; untuk membalik tren turun, perlu menembus resistance di 150.0.

AUD/USD（Dolar Australia terhadap dolar AS）

Pertumbuhan GDP kuartal keempat Australia sebesar 0.6% secara QoQ dan 1.3% YoY, keduanya melebihi ekspektasi; surplus perdagangan Januari mencapai 562 miliar, menunjukkan performa yang stabil. Bank of Australia (RBA) bersikap hati-hati, memberi sinyal kemungkinan kecil penurunan suku bunga di masa depan, yang berarti AUD lebih kuat dibandingkan ekonomi lain.

Meskipun data Australia positif, potensi koreksi dolar dan ketidakpastian ekonomi global tetap perlu diperhatikan. Jika Fed melanjutkan kebijakan longgar di 2025, melemahnya dolar akan mendukung kenaikan AUD/USD.

Strategi investasi dolar 2025

( Operasi jangka pendek (Q1-Q2): manfaatkan fluktuasi struktural

Skema bullish: Ketegangan geopolitik yang meningkat bisa mendorong indeks dolar ke 100-103; data ekonomi AS yang kuat bisa menunda ekspektasi penurunan suku bunga, memicu rebound dolar.

Skema bearish: Penurunan suku bunga berkelanjutan oleh Fed dan kebijakan Euro yang tertinggal, penguatan euro akan menekan indeks dolar di bawah 95; risiko utang AS yang meningkat juga bisa mengurangi kepercayaan terhadap dolar.

Saran investasi: Trader agresif dapat melakukan buy low sell high di kisaran 95-100 indeks dolar, memanfaatkan indikator teknikal (MACD divergence, retracement Fibonacci) untuk menangkap peluang pembalikan; investor konservatif sebaiknya menunggu dan mengamati jalur kebijakan Fed.

) Penempatan jangka menengah-panjang (setelah Q3): diversifikasi portofolio

Perlambatan siklus penurunan suku bunga Fed akan menekan hasil obligasi, dan arus dana mungkin beralih ke pasar negara berkembang yang tumbuh tinggi atau peluang pemulihan di zona euro. Jika tren de-dollarization global semakin cepat (misalnya, promosi pembayaran mata uang lokal oleh negara BRICS), posisi cadangan dolar bisa melemah secara marginal.

Saran investasi: Secara bertahap kurangi posisi long dolar, alokasikan ke mata uang non-AS yang valuasinya masuk akal (yen, dolar Australia) atau aset terkait komoditas (emas, tembaga, dll).

Perdagangan dolar di 2025 akan semakin bergantung pada data dan peristiwa; hanya dengan tetap fleksibel dan disiplin, pelaku pasar dapat meraih peluang keuntungan berlebih dari volatilitas dolar.