Perusahaan yang terdaftar di bursa: Gambaran pasar saham Meksiko saat ini pada tahun 2025

Makroekonomi yang Membentuk Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Saham

Sepanjang 2025, perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Meksiko beroperasi dalam konteks ekonomi yang ditandai oleh kehati-hatian dan peluang selektif. Pemilihan ulang Donald Trump di Amerika Serikat awalnya memperkenalkan volatilitas regional, meskipun Meksiko telah menunjukkan ketahanan yang mengejutkan. Inflasi melambat menuju 3,5% per tahun, memungkinkan Bank Sentral Meksiko untuk menerapkan pemangkasan suku bunga secara bertahap, sementara peso menunjukkan stabilitas dalam rentang yang terkendali, mengurangi tekanan inflasi pada biaya operasional perusahaan nasional.

Fenomena nearshoring dan kekuatan konsumsi domestik berfungsi sebagai penyangga terhadap tekanan eksternal. Dalam lingkungan ini, kinerja Indeks Harga dan Penutupan (S&P/BMV IPC) mencapai pertumbuhan sekitar 21% selama 2025, berada di tingkat sekitar 63.000-64.000 poin.

Struktur dan Karakteristik Bursa Efek Meksiko

Bursa Efek Meksiko (BMV) berdiri sebagai institusi paling relevan di pasar modal Meksiko dan yang kedua terbesar di Amerika Latin. Melalui operasinya, memfasilitasi perdagangan saham, derivatif, instrumen pendapatan tetap, dan dana yang diperdagangkan (ETFs).

Saat ini, 145 perusahaan diperdagangkan di BMV, dari mana 140 adalah perusahaan Meksiko. Perusahaan-perusahaan ini tersebar di berbagai sektor, dengan yang paling signifikan: konsumsi dasar (30,9%), bahan (26,2%), dan industri (12,3%). Indeks utama, yang terdiri dari 35 komponen yang direvisi dua kali setahun (Maret dan September), mencerminkan perilaku nilai yang paling likuid dan dengan kapitalisasi terbesar di pasar.

Struktur Indeks S&P/BMV IPC

Indeks ini ditandai oleh konsentrasi yang cukup besar:

• Bobot perusahaan terpenting: 12,4%
• Bobot dari 10 perusahaan terbesar: 71,6%
• Rata-rata kapitalisasi pasar: 221.939 juta MXN
• Rentang kapitalisasi: Dari 17.882 hingga 1.279.282 juta MXN

Kinerja kumulatif indeks menunjukkan tren naik: 29% tahunan dalam 1 tahun, 15% dalam 5 tahun, dan 6,44% dalam 10 tahun.

Perusahaan Terbesar di Pasar: Pemimpin yang Membimbing Perusahaan yang Terdaftar di Bursa

Lima perusahaan besar mengkonsentrasikan sekitar 44,2% dari kapitalisasi pasar total, dan mewakili 55,8% dari nilai indeks S&P/BMV IPC. Perilaku mereka adalah indikator yang dapat dipercaya dari kesehatan keuangan negara.

Walmart de México: Dominasi di sektor ritel

Beroperasi sejak 1958 dengan kantor pusat di Mexico City, Walmart de México telah menjadi acuan tak terbantahkan dalam distribusi dan perdagangan. Ekosistemnya meliputi toko grosir, hipermarket, supermarket, dan klub harga di Meksiko dan Amerika Tengah.

Indikator kinerja:

• Kapitalisasi pasar: 1,10 miliar MXN
• Rentang harga saat ini: 61,43$ - 63,97$
• Rasio PER: 21,86
• Imbal hasil dividen: 3,83%

Pada kuartal kedua 2025, penjualannya mencapai 246.253,8 juta peso (peningkatan dibandingkan 227.415,1 juta tahun sebelumnya), meskipun laba bersih menurun menjadi 11.226,9 juta peso dibandingkan 12.510,1 juta di Q2 2024. Analis Barron’s merekomendasikan “overweight” saham ini, menyarankan pembelian di atas rata-rata pasar.

América Móvil: Kepemimpinan di bidang telekomunikasi

Perusahaan multinasional yang hadir di 23 negara, América Móvil melayani lebih dari 323 juta pengguna, menempatkannya sebagai perusahaan telekomunikasi utama di benua Amerika dan yang ketujuh di dunia dalam jumlah pelanggan. Dikendalikan oleh Grup Carso, menawarkan layanan telepon, pengoperasian pusat layanan, periklanan, dan manajemen infrastruktur menara.

Metrik keuangan:

• Kapitalisasi pasar: 70,75 miliar USD
• Rentang harga: 32.800$ - 35.160$
• Rentang tahunan: 15.675$ - 40.000$

Selama kuartal ketiga 2025, mencatat pendapatan sebesar 232.920 juta peso Meksiko dengan pertumbuhan tahunan sebesar 4,2%, sementara laba bersih berada di 22.700 juta peso. Konsensus analitik Investing.com mempertahankan rekomendasi “Beli” dengan target harga rata-rata 21.323 MXN.

Grupo México: Konglomerat pertambangan dan industri

Didirikan pada 1978, Grupo México mengoperasikan tiga divisi strategis: Pertambangan (produsen tembaga terbesar ketiga di dunia), Transportasi (memiliki armada kereta api terbesar di negara), dan Infrastruktur. Meski penting secara ekonomi, perusahaan ini menghadapi kontroversi terkait bencana industri.

Data pasar:

• Kapitalisasi pasar: 1,27 miliar MXN
• Rentang harga: 158,68$ - 162,51$
• Interval tahunan: 91,08$ - 167,85$
• Rasio PER: 17,71
• Imbal hasil dividen: 2,71%

Pada Q3 2025, pendapatannya meningkat 11% menjadi 4.590 juta dolar, sementara laba bersih meningkat lebih dari 50%, mencapai 1.290 juta dolar. Barron’s menetapkan target harga rata-rata 8,33 USD dengan peringkat “Jual”.

Fomento Económico Mexicano (FEMSA): Diversifikasi di bidang minuman dan perdagangan

Perusahaan multinasional sejak 1890, FEMSA adalah pembotolan Coca-Cola terbesar di dunia, beroperasi di 17 negara selain Meksiko. Portofolionya mencakup minuman, ritel, restoran, dan apotek.

Parameter pencatatan:

• Kapitalisasi pasar: 583,28 miliar MXN
• Rentang harga: 174,48$ - 180,00$
• Rentang 12 bulan: 156,00$ - 212,11$
• Rasio PER: 38,85
• Imbal hasil dividen: 7,4%

Pada kuartal ketiga 2025, pendapatan konsolidasi meningkat 9,1% menjadi 214.638 juta peso, tetapi laba bersih turun 36,8% menjadi 5.838 juta peso karena kerugian valuta asing dan biaya keuangan yang lebih tinggi. Platform analisis merekomendasikan “Beli”.

Grupo Financiero Banorte: Kestabilan di sektor perbankan

Lembaga perbankan Meksiko yang didirikan pada 1992 dengan kantor pusat di San Pedro Garza García, Banorte adalah bank terbesar kedua dari empat bank terbesar di Meksiko. Beroperasi di bawah merek Banorte dan Ixe, melayani 22 juta nasabah melalui 1.000 cabang dan 7.000 ATM.

Informasi pasar saham:

• Kapitalisasi pasar: 534,70 miliar MXN
• Rentang harga: 178,03$ - 186,44$
• Interval 52 minggu: 131,60$ - 187,29$
• Rasio PER: 9,02
• Imbal hasil dividen: 7,30%

Selama Q3 2025, mencatat laba bersih sebesar 13.008 juta peso, mengalami kontraksi tahunan sebesar 9%. Barron’s mempertahankan rekomendasi “Overweight” terhadap saham ini.

Analisis Perbandingan: Performa Mengejutkan 2025

Performa pasar Meksiko di 2025 telah melampaui ekspektasi awal. Dengan S&P/BMV IPC mengakumulasi kenaikan mendekati 21,7% dalam dua belas bulan terakhir, secara signifikan mengungguli indeks utama AS yang tetap datar atau dalam zona negatif.

Hasil ini sangat mencolok mengingat kebijakan perdagangan yang diterapkan termasuk tarif 25% atas produk Meksiko, sebuah skenario yang seharusnya berdampak negatif. Namun, ketahanan ini didukung oleh faktor-faktor seperti:

• Relokasi rantai pasokan dari Asia (nearshoring)
• Pemeliharaan tingkat konsumsi domestik yang solid
• Performa luar biasa dari sektor utama seperti konsumsi, telekomunikasi, dan pertambangan

Perspektif Investor: Membangun Portofolio Strategis

Bagi yang selama ini mengkonsentrasikan investasi di pasar AS, 2025 menjadi titik balik untuk rebalancing strategis. Komposisi yang seimbang dapat dirancang melalui:

• Eksposur ke saham Meksiko: Menangkap dinamika perusahaan yang terdaftar di bursa seperti lima pemimpin yang disebutkan
• Kehadiran selektif di aset AS: Diversifikasi geografis
• Instrumen pendapatan tetap: Obligasi lokal dari kedua ekonomi untuk stabilisasi

Struktur ini memungkinkan memanfaatkan selisih imbal hasil, mengurangi risiko terkait volatilitas perdagangan, fluktuasi mata uang, dan tekanan geopolitik, memberikan horizon investasi yang lebih kokoh untuk periode mendatang.