Dunia masih berada dalam kombinasi "Suku Bunga Tinggi + Pertumbuhan Rendah", di mana preferensi risiko aset tradisional umumnya rendah, dan dana lebih cenderung ke aset dengan likuiditas tinggi, terutama aset utama (BTC/ETH) daripada token dengan kapitalisasi pasar kecil.

Aset kripto lebih sering dianggap sebagai "aset berisiko tinggi dengan volatilitas tinggi" dalam alokasi institusi, terkait dengan likuiditas makro dan suku bunga Federal Reserve.
Periode yang sangat sensitif, ketika muncul "ekspektasi penurunan suku bunga" atau "sinyal pelonggaran", biasanya akan terlebih dahulu bereaksi di BTC, kemudian menyebar ke altcoin.
Sentimen pasar terpisah:
Jangka menengah dan panjang: Secara keseluruhan optimis terhadap teknologi blockchain dan pengurangan pasokan setelah pengurangan Bitcoin.
Jangka pendek: Sangat sensitif terhadap regulasi, perkembangan pengajuan ETF, dan data makro (pekerjaan, inflasi), dengan berita yang mendorong fluktuasi pasar yang semakin meningkat.
Dinamis On-Chain
(tidak ditujukan pada satu jenis mata uang, menggambarkan karakteristik khas "pasar kripto secara keseluruhan")
Aktivitas:
Jumlah transaksi on-chain Bitcoin dan Ethereum di jaringan utama, serta alamat aktif, relatif stabil, berada di zona netral "tidak sangat lesu, tetapi jauh dari semangat yang tinggi". Alamat aktif di blockchain baru dan jaringan lapisan dua (L2) lebih menunjukkan ledakan secara bertahap - sangat terkait dengan ekspektasi airdrop, insentif penambangan, dan aplikasi populer, dengan keberlanjutan yang terbatas.
Aliran Dana & Struktur Posisi:
Jumlah stablecoin di blockchain (seperti USDT/USDC) tetap berada pada level tinggi, menunjukkan bahwa "uang tunai yang menunggu kesempatan" masih ada, tetapi lebih cenderung untuk partisipasi jangka pendek. Proporsi pemegang jangka panjang BTC/ETH masih cukup tinggi, pola "koin lama tidak bergerak, koin baru sering berganti tangan" membuat harga jangka pendek mudah dipengaruhi oleh emosi.
TVL (nilai terkunci):
Total TVL DeFi terdistribusi di antara beberapa blockchain, Ethereum tetap menjadi inti, tetapi L2 terkemuka dan blockchain baru terus mengalihkan likuiditas. Fluktuasi TVL sangat terkait dengan harga koin: pada fase kenaikan harga, nominal TVL meningkat; saat harga terkoreksi, TVL menyusut bersama dengan harga, dana leverage dan pertanian hasil ditarik dengan cepat.
Struktur teknis (Technical) ~ Deskripsi yang disederhanakan dari sudut pandang "Indeks keseluruhan cryptocurrency" (dapat dipahami sebagai total kapitalisasi pasar/keranjang koin utama):
1. Struktur Tren:
Tingkat mingguan: Secara keseluruhan masih berada dalam struktur kenaikan menengah setelah titik terendah pasar bearish sebelumnya, tetapi telah mengalami satu putaran "kenaikan utama + penarikan" yang cukup nyata, saat ini lebih banyak berfluktuasi untuk mencerna kenaikan sebelumnya. Tingkat harian: Harga berfluktuasi bolak-balik di dekat area garis rata-rata jangka menengah dan panjang (seperti EMA 50/100 hari), baik sisi bullish maupun bearish berulang kali berebut di garis rata-rata kunci, kekurangan tren satu arah.
Zona harga kunci (dinyatakan secara abstrak dengan "indeks kapitalisasi pasar / indeks keranjang utama"):
Zona resistensi di atas: area puncak sebelumnya (setara dengan puncak lokal putaran sebelumnya), setiap kali mendekati, sering kali terjadi pengambilan keuntungan dan penurunan emosi.
Area support di bawah: zona tumpang tindih antara rentang breakout terakhir dan rata-rata penting, sekali jatuh di bawah, biasanya disertai dengan volume yang meningkat dan ketakutan.
Kekhawatiran meningkat.
2. Sinyal Indikator:
RSI harian: Sebagian besar waktu berfluktuasi antara 40–60, menunjukkan bahwa pasar tidak terlalu overbought maupun oversold, cenderung netral dan berfluktuasi.
MACD: Sering terjadi golden cross/death cross di dekat sumbu nol, menunjukkan bahwa kekuatan tren saat ini tidak menonjol, lebih merupakan lingkungan pertempuran dalam rentang.
Sinyal Risiko (Risk)
Risiko Makro:
Jika di masa depan muncul "Suku Bunga yang Dipertahankan pada Tingkat Tinggi Lebih Lama" atau risiko sistemik baru (seperti geopolitik, peristiwa kredit), aset dengan volatilitas tinggi (termasuk cryptocurrency) akan menjadi prioritas untuk dikurangi posisi.
Kebijakan Regulasi:
Pedoman regulasi yang baru dan tindakan penegakan hukum terhadap bursa/proyek dapat memicu penurunan fase "penurunan likuiditas yang tiba-tiba + perbaikan emosi yang tajam."
Risiko Struktur Pasar:
Leverage dan konsentrasi posisi kontrak: Ketika pasar bergerak satu arah, mudah memicu "likuidasi berantai", memperbesar fluktuasi jangka pendek. Likuiditas terkonsentrasi di beberapa platform dan beberapa jenis koin utama, dan jika platform utama/stablecoin mengalami masalah, akan ada efek limpahan.
Pemodelan Strategi (Quant)
Berikut adalah kerangka strategi abstrak yang berlaku untuk "indeks pasar kripto keseluruhan/keranjang utama" (bukan sinyal koin tunggal):
Model Pengikut Tren:
Ketika harga bertahan di atas rata-rata jangka menengah dan jangka panjang (seperti EMA 100 hari) dan MACD terus berada di atas sumbu nol, tingkat kemenangan bullish secara historis seringkali meningkat secara signifikan. Dalam backtest, pada paruh kedua pasar bullish, tingkat kemenangan model semacam ini dapat dipertahankan dalam kisaran sekitar 55%–65%, tetapi dalam pasar yang berfluktuasi, seringkali mengalami stop loss.
Model Perdagangan Rentang:
Pada fase sideways di dekat RSI 40–60 dan garis nol MACD, strategi "jual tinggi beli rendah + ambil untung kecil" lebih baik daripada mengikuti tren.
Parameter Khas:
Beli rendah: Harga mendekati dukungan rata-rata kunci harian dan RSI mendekati 40; Jual tinggi: Harga mendekati puncak sebelumnya/batas atas kotak dan RSI mendekati 60–70.
Saran posisi dan manajemen risiko (untuk keseluruhan portofolio aset kripto):
Dalam portofolio inti, satu jenis mata uang sebaiknya tidak melebihi 20%-25% dari total dana; untuk proyek non-mainstream/kecil, disarankan agar setiap proyek tidak melebihi 3%-5% dari total dana; saat menggunakan leverage kontrak, total posisi nominal sebaiknya dikendalikan dalam batas 150% dari aset bersih untuk menghindari likuidasi secara pasif dalam fluktuasi ekstrem.
Indikator teknis perlu dikombinasikan dengan MACD, RSI (makc)
makc perspektif teknis profesional (dimensi pasar keseluruhan):
Dimensi MACD:
Saat ini, keseluruhan pasar lebih mendekati kondisi fluktuasi "dekat sumbu nol yang saling menempel berulang", yang menunjukkan bahwa tren utama tidak kuat, mengejar kenaikan.
atau keuntungan marginal dari penurunan harga terbatas.
Operasi yang tepat adalah: setelah persilangan emas pertama di atas sumbu nol, tambahkan posisi secara bertahap; setelah persilangan mati pertama di bawah sumbu nol, kurangi posisi atau tunggu, menunggu sinyal baru.
Dimensi RSI:
Ketika RSI utama kolektif > 70, biasanya terkait dengan fase emosi yang terlalu panas, dalam statistik sejarah probabilitas penyesuaian jangka pendek meningkat secara signifikan; Ketika RSI < 30, biasanya merupakan fase emosi yang sangat pesimis, dan rasio biaya-kinerja untuk membangun posisi jangka menengah dan panjang secara bertahap di sisi kiri.
Tinggi, tetapi perlu menerima risiko penurunan yang berlanjut dalam jangka pendek.
Koordinat Gabungan:
MACD>0 dan RSI 50–65: cenderung bullish tetapi tidak terlalu panas, dapat secara bertahap menambah posisi pada koin utama; MACD≈0 dan RSI 40–60: cenderung netral dengan fokus pada jual tinggi beli rendah/grid.
dan bukan mengikuti tren; MACD<0 dan RSI<40: fase bearish atau koreksi, fokus pada pengurangan posisi, pertahanan, atau bersabar menunggu.
---
Kesimpulan Umum (Summary)
Saat ini, kondisi keseluruhan cryptocurrency berada dalam "fase pemulihan setelah kenaikan jangka menengah" :
Jangka menengah dan panjang: Dalam logika evolusi teknologi dan pengurangan pasokan, aset utama masih memiliki nilai alokasi;
Jangka pendek: sinyal tren tidak kuat, lebih cocok untuk mengendalikan leverage, pendekatan perdagangan interval yang lebih defensif.
Aspek risiko: perlu memperhatikan secara mendalam suku bunga makro dan dinamika regulasi, mempertahankan alokasi yang terdiversifikasi dan stop loss yang ketat.
#2025Gate年度帳單 #Gate社區聖誕氛圍感 #ETH走勢分析 #BTC行情分析 #創作者ETF