Utang margin di AS mencapai titik tertinggi dalam sejarah: rasio leverage telah melewati periode gelembung internet

【koin界】Menurut data terbaru, utang jaminan perdagangan di Amerika Serikat mengalami kenaikan besar pada bulan November. Dalam sebulan ini, jumlahnya melonjak sebesar 30 miliar USD, mencapai rekor historis sebesar 1,21 triliun USD. Yang lebih menarik adalah, ini sudah merupakan kenaikan selama 7 bulan berturut-turut.

Seberapa besar akumulasi peningkatan selama tujuh bulan? Pertumbuhan sebesar 364 miliar dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan tahunan mencapai 43%. Jika faktor inflasi diabaikan, pertumbuhan bulanan masih meningkat 2%, dan pertumbuhan tahunan mencapai 32%. Dengan kata lain, apapun cara menghitungnya, leverage di pasar investasi AS sedang naik dengan sangat cepat.

Sinyal yang lebih berbahaya berasal dari hubungan antara utang Margin dan jumlah pasokan uang M2. Rasio ini telah melonjak menjadi sekitar 5,5%, yang merupakan tingkat yang belum pernah terlihat sejak 2007. Pikirkanlah, rasio ini bahkan lebih tinggi daripada tingkat pada masa gelembung internet tahun 2000 — pada masa itu ada banyak investor yang kehilangan semua modal mereka.

Untuk teman-teman yang tidak terlalu familiar, saya akan menjelaskan dengan sederhana: utang perdagangan margin adalah total jumlah uang yang dipinjam investor dari broker untuk membeli saham atau sekuritas lainnya. Mekanisme ini memungkinkan investor untuk menggunakan lebih sedikit modal sendiri untuk memperbesar skala investasi, sehingga memperbesar potensi keuntungan. Kedengarannya bagus, bukan? Namun, ini juga merupakan pedang bermata dua yang memperbesar risiko—ketika pasar bergerak berlawanan, kerugian akan diperbesar dengan besaran yang sama.

Seberapa gila rasio leverage di pasar investasi Amerika saat ini? Dari data-data ini, memang sudah mencapai batas berbahaya.