Bitcoin mundur menjelang kenaikan suku bunga Bank of Japan yang akan datang

Sumber: CritpoTendencia Judul Asli: El Bitcoin retrocede este lunes ante el inminente incremento de tasas en Japón Tautan Asli: Pada hari Senin ini, selama sesi perdagangan di pasar saham AS, harga Bitcoin turun dengan kekuatan khusus hingga mencapai $85.800. Penurunan ini muncul sebagai reaksi ketakutan terhadap spektrum kemungkinan kenaikan suku bunga di Jepang. Kenyataan ini juga mempengaruhi altcoin yang disebutkan.

Selain keputusan kebijakan moneter dari Bank Jepang (BoJ), minggu ini juga menghadirkan data-data kuat lainnya untuk pasar. Di antaranya adalah PMI jasa dan manufaktur di Amerika Serikat, Uni Eropa, dan Inggris. Selain itu, data inflasi penting IPC di negara Amerika Utara juga diantisipasi.

Data lain yang tidak boleh diremehkan berkaitan dengan angka pekerjaan dan pernyataan dari beberapa pejabat Federal Reserve. Namun, sorotan utama terkait keputusan bank sentral Jepang. Meskipun tampak sebagai keputusan lokal, hal ini berdampak besar pada pasar saham, termasuk dunia kripto.

Yang terakhir ini berkaitan dengan peran ekonomi Jepang dalam aliran modal menuju pasar AS. Bitcoin turun -3,25% dalam 24 jam terakhir.

Dampak potensial keputusan BoJ terhadap Bitcoin

Seperti yang sudah jelas, BoJ tidak berbagi antusiasme besar terhadap pelonggaran ekonomi. Oleh karena itu, lembaga ini bersiap untuk kenaikan biaya pinjaman yang akan datang, pertama kalinya dalam hampir satu tahun. Diperkirakan kenaikan sebesar 25 basis poin. Ini berarti suku bunga akan naik dari 0,5% menjadi 0,75%, tertinggi dalam 30 tahun.

Untuk memahami dinamika hubungan antara keputusan BoJ dan pasar saham di AS, perlu disorot beberapa elemen penting. Yang pertama adalah kepemilikan besar obligasi Treasury AS oleh negara Asia ini, dengan lebih dari $1 triliun utang. Ini menjadikannya aktor yang sangat berpengaruh dalam aliran modal global.

Faktor khusus dalam konteks ini adalah penghapusan lengkap carry trade dengan yen. Sebelumnya, ini menyebabkan penurunan signifikan pada harga Bitcoin. Kenaikan suku bunga terbaru di Jepang menyebabkan penurunan harga BTC sebesar antara 20% dan 30%.

Carry trade dengan yen melibatkan pinjaman dengan suku bunga rendah di Jepang untuk diinvestasikan dalam aset dengan imbal hasil lebih tinggi seperti Bitcoin, obligasi, atau saham. Praktik ini telah populer selama beberapa dekade karena tradisionalnya Jepang berkomitmen mempertahankan suku bunga yang sangat rendah.

Dengan meningkatnya suku, BoJ menyebabkan penguatan yen, yang mengikis keuntungan dari selisih antara suku rendah di Jepang dan suku tinggi di pasar lain.

Bagaimana ini tercermin dalam aliran modal?

Menentukan aliran modal yang akan berhenti mengalir ke AS setelah kenaikan suku di Jepang cukup rumit. Namun, estimasi konservatif menyatakan bahwa inti leverage berada di ratusan miliar dolar.

Dengan demikian, ini menyebabkan sebagian dari aliran modal yang mungkin mengurangi puluhan bahkan ratusan miliar dolar dari peredaran menuju aset berisiko di AS. Ini akan mengurangi likuiditas di aset seperti obligasi, saham, dan juga cryptocurrency.

Di sisi lain, data yang lebih mengkhawatirkan menunjukkan bahwa kenaikan yen sebesar 10-13% seperti yang terjadi sebelumnya di Jepang bisa membawa dampak yang sangat buruk. Ini bisa memicu likuidasi paksa sebesar antara $200.000 dan $500.000 juta bersih, yang secara signifikan akan mengurangi aliran masuk ke aset berisiko.

Harga Bitcoin berisiko turun hingga $70.000

Dengan mempertimbangkan rekam jejak reaksi Bitcoin terhadap kenaikan suku di Jepang, reaksi kali ini bisa menjadi menyakitkan bagi para investor. Penurunan antara 20% dan 30% seperti pada tiga kenaikan sebelumnya (Maret dan Juli 2024 serta Januari 2025) bisa membawa mata uang digital pionir ini ke kisaran $70.000 per unit.

Spektrum ini menjelaskan alasan penurunan tajam saat ini dari mata uang di pasar tunai. Sementara itu, di pasar derivatif dengan leverage, likuidasi mencapai $571 juta dalam 24 jam. Dari jumlah ini, $484 juta terkait posisi panjang.

Apakah seluruh masalah ini berarti harga Bitcoin akan mengalami kejatuhan yang tak terelakkan? Tidak harus, tetapi bisa saja.

Data terakhir: Prediksi pasar benar-benar sesuai dengan probabilitasnya. Eksekutif BoJ terdiri dari 9 anggota, di mana diperlukan 5 suara mendukung untuk menyetujui langkah kebijakan moneter. Indikator terbaru menunjukkan bahwa sebagian besar anggota akan menyetujui kenaikan suku. Peluang adanya perbedaan pendapat di antara anggota sangat kecil.