#DecemberMarketOutlook

Bitcoin, Geopolitik, dan Volatilitas: Risiko atau Peluang Strategis?

Pada tahun 2025, risiko geopolitik global telah mencapai salah satu tingkat tertinggi dalam beberapa dekade. Peningkatan kembali dari perang dagang AS–Cina, ketegangan Israel–Iran yang terus berlanjut di Timur Tengah, dan konflik Rusia–Ukraina yang berkepanjangan secara kolektif telah membentuk ulang arus modal global. Tekanan makro ini telah menyuntikkan volatilitas ekstrem ke pasar tradisional dan cryptocurrency tidak terkecuali.

Bitcoin (BTC), sebagai aset digital terkemuka, telah menjadi barometer waktu nyata dari stres geopolitik. Peristiwa penting sepanjang tahun menunjukkan betapa sensitifnya BTC terhadap kejutan global. Misalnya, pengumuman tarif baru AS terhadap Cina pada bulan Oktober memicu koreksi tajam BTC, dengan harga jatuh dari wilayah $126.000 ke hampir $107.000 dalam beberapa hari. Awal Juni, ketegangan yang meningkat di Timur Tengah menyebabkan penurunan BTC jangka pendek berulang antara 4% dan 8%.

Sekilas, reaksi ini tampaknya mengonfirmasi bahwa Bitcoin masih berperilaku seperti aset risiko selama periode ketidakpastian yang tajam. Namun, analisis yang lebih mendalam mengungkapkan realitas yang lebih bernuansa.

Peran Bitcoin yang Berkembang di Bawah Tekanan Geopolitik

Ketidakstabilan geopolitik biasanya memaksa investor ke mode pelestarian modal. Secara tradisional, ini menguntungkan aset seperti emas, obligasi pemerintah, dan mata uang cadangan. Namun, peran Bitcoin semakin hybrid.

Perilaku jangka pendek:
Selama peningkatan geopolitik yang mendadak, Bitcoin sering mengalami penjualan cepat bersamaan dengan saham, terutama saham teknologi. Pada saat-saat ini, korelasi dengan indeks seperti Nasdaq meningkat, mengekspos BTC ke likuidasi risiko daripada arus masuk safe-haven.

Perilaku jangka menengah hingga panjang:
Setelah kejutan awal, Bitcoin berulang kali menunjukkan dinamika pemulihan yang kuat. Akumulasi institusional memainkan peran penting dalam proses ini. Pemain besar seperti BlackRock, MicroStrategy, dan dana yang berdekatan dengan negara telah memperlakukan volatilitas sebagai peluang masuk daripada sinyal keluar. Pola ini telah mengubah kejutan geopolitik menjadi katalis jangka panjang daripada kerusakan struktural.

Misalnya, rebound setelah koreksi dari zona $103K–$105K kembali ke sekitar $108K–$112K terjadi dengan cepat, mencerminkan dukungan likuiditas yang dalam dan keyakinan kuat dalam pembelian.

Perbandingan dengan Safe Haven Tradisional

Emas jelas mengungguli Bitcoin dalam hal stabilitas selama periode tekanan geopolitik. Dalam beberapa periode krisis sepanjang 2025, emas memberikan kenaikan stabil melebihi 30%, memperkuat perannya sebagai aset defensif utama. Bitcoin, meskipun kadang menunjukkan korelasi positif dengan emas, tetap jauh lebih volatil.

Arus ETF lebih memperkuat divergensi ini. Pada tahun 2025, ETF emas secara konsisten menarik arus masuk yang lebih besar daripada ETF BTC, dan bank sentral terus menaikkan cadangan emas daripada aset digital. Hal ini menyoroti bahwa Bitcoin belum dipandang sebagai pengganti emas, terutama oleh institusi konservatif.

Namun demikian, Bitcoin menawarkan sesuatu yang tidak dimiliki emas: potensi kenaikan asimetris.

Dinamik Pasar Berkembang dan Kapital Melarikan Diri

Salah satu penggunaan Bitcoin yang paling kuat selama tekanan geopolitik adalah mobilitas modal. Di pasar berkembang yang menghadapi tekanan mata uang, kontrol modal, atau gangguan perdagangan, volume Bitcoin meningkat secara signifikan. Ini mendukung temuan dari berbagai studi akademik yang dilakukan antara 2024 dan 2025, yang menunjukkan bahwa BTC dapat menunjukkan karakteristik safe-haven selama dislokasi pasar ekstrem, terutama di kawasan dengan infrastruktur keuangan terbatas.

Di lingkungan ini, Bitcoin berfungsi lebih sedikit sebagai penyimpan nilai dan lebih sebagai katup pelarian keuangan.
Strategi Utama

Status safe-haven Bitcoin pada 2025 tidaklah mutlak maupun biner.

• Tidak memberikan perlindungan langsung selama kejutan geopolitik mendadak
• Tetap sangat volatil dan sebagian berkorelasi dengan aset risiko
• Mengungguli selama fase pemulihan pasca krisis
• Menawarkan pengembalian asimetris yang tidak dapat ditandingi oleh lindung nilai tradisional

Bitcoin paling baik dipahami sebagai lindung nilai asimetris — yang memperkenalkan risiko jangka pendek tetapi menawarkan peluang jangka panjang saat ketidakpastian makro tetap ada.

Bagi investor yang canggih, BTC bukan pengganti emas, tetapi pelengkap yang kuat. Ketika digunakan bersama aset defensif tradisional, hal ini meningkatkan ketahanan portofolio sekaligus menjaga eksposur terhadap potensi kenaikan struktural.

Di dunia yang didefinisikan oleh fragmentasi perdagangan, konflik regional, dan ketidakpastian moneter, Bitcoin terus berkembang — bukan sebagai safe haven yang sempurna, tetapi sebagai aset makro unik yang dibentuk oleh risiko dan peluang.